2015-06-11 14:01:39
日本央行黑田东彦讲话固然让人意外，纽联储降息也像是天外飞来，投资者在心惊肉跳的同时，也需要对投资心理做出相应的调整了。因为显而易见的事实是温和的手段已经无法解除经济增长缓慢的困境，央行正在试图以更为“取巧”的手段摆脱低通胀并刺激经济，主要货币投资者在这样的背景下入市，无疑是火中取栗。
意图借助上周非农数据重新翻身的美元多头投资者感到失望，一周以来的基本面频繁出现的意外事件居然令美元连续三个交易日走低。部分投资者的自我安慰是，加息预期之下美元回调只是蓄势，更大的反弹正在酝酿之中。
新西兰元兑美元小时图
无论是希腊局势还是黑田东彦讲话，带给美元资产投资者的都是“惊吓”而不是“惊喜”，真正被当成是美元救兵的是纽联储在日内的意外降息。如果黑田东彦讲话带来的日元冲是美元第三轮回调的诱发因素，纽联储带来的新西兰元大跌也可能可能成为美元反弹走升的导火索。
美元指数小时图
令人失望的是纽联储降息虽然造成了新西兰元短线的剧烈下跌，但美元的反弹则显得较为谨慎，在向上运行到94.90一线后承压回落，整体重新回到“恐怖数据”发布前的震荡行情。
首先让我们回顾一下纽联储意外降息的惊险剧情。周四早间，纽联储下调2016年6月份的90日债券利率至3.1%，并下调2016年12月份的90日债券利率至3.1%。
澳元兑美元小时图
随之而来的是新西兰元兑美元和其他货币大幅走低，其中新西兰元兑澳元的回调最为抢眼，交叉盘买盘激增也带来了澳元早间汇价快速冲高的表现，日线或拉出第二条较长的阳线。
到目前为止纽联储降息及其对市场影响的大概轮廓基本画出来了，即和日本黑田东彦讲话后非美货币和贵金属的全面反弹不同，纽联储降息之后非美货币走势出现了分化，这种情况下，新西兰元独自走低后美元的反弹就显得力不从心。
进一步分析降息的动机，无非是本币高企冲击该国进出口，GDP增长预期下调需要政策刺激，低通胀困境也对纽联储提出来政策调整的需求。
也就是说新西兰元在降息后的大跌，直观上看是政策宽松刺激下的结果，但深入看就能看到宏观经济的作用。虽然依靠乳制品出口的新西兰在全球性经济衰退中受到的伤害较小，但在主要经济体央行纷纷坚持宽松的背景下，纽联储降息不过是时间问题。
在更早的关于纽联储降息的猜测中，最大的障碍是该国房地产投资者过热的现状，若贸然降息可能导致地产业更多的泡沫，进而威胁该国经济稳定。但有澳大利亚的前车之鉴，在房地产泡沫和带动经济的基础行业之间，纽联储是动的取舍的。
在纽联储降息后的市场分析中，加拿大皇家银行认为6月降息不足为奇，而当前新西兰债券趋势给出了更多的宽松暗示，7月再度降息的可能性很大。
随后摩根大通也认为从新西兰90日债券趋势来看，纽联储还将继续降息25个基点。宏观经济复苏的差距之外，纽联储降息和美联储年内高概率形成强烈对比，纽元大跌势在必行。
从纽联储降息动机和降息后美元的反应来看，此举对整体回事的持续影响力度还需要看美联储的政策方向。但纽联储的降息为市场提供了一个重要信号，即低通胀背景下，主要央行尚未走出政策宽松周期。
让美元行情保持谨慎除了纽联储降息后的非美分化外，还有该国即将发布的国内数据，包括零售销售数据和初请失业金申请人数据。两项数据是美国消费和就业两大领域的指向标，也是美元短线走势的关键。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
