2015-06-17 11:22:27
对于本周的FOMC会议，市场期望值不断飙高。没有人指望美联储会在6月份加息，但是所有人都迫切地想要知道是否9月份或者12月份有可能。考虑到这方面，有一种可能性非常强烈，那就是下调经济预期和利率前景。
美元要想重启升势，兑日元触及纪录新高，需要美联储主席耶伦(Janet Yellen)毫不含糊地释放出鹰派讯息，将市场注意力从下调经济预期方面移走。
从下表可见，4月份以来，美国经济增长普遍好转，5月份就业增长十分强劲，消费者信心回升，薪资增长回暖，核心消费者物价指数攀升，制造业活动加速，房屋市场复苏。
然而，当我们重温4月份会议，美联储对于6月份收紧货币政策的言辞极为乐观，不过他们没有预料到一季度经济会如此低迷，因此需要对经济预期做出调整。
市场逃不掉“降低经济增长和利率预期”这种可能性，这首先归因于美联储对于上半年经济增长的过高预估，同时与他们对下半年经济增长的预估也不相符。
耶伦主席是否足够鹰派尚待观察，她本身是支持2015年加息的，这种态度也让市场对加息做好了充足准备，投资者有充裕的时间来调整仓位。
出于同样的原因，美国经济正开始转向，在看到更多增长改善的证据之前，耶伦可能不愿意轻易地改变加息时间轴。
今年夏天，耶伦及其美联储的“领导班子”会有很多场演讲，他们完全可以利用这些契机澄清收紧货币政策的时机。
如果本周的美联储会议最终让人失望，我们将保持乐观，同时将此视为在相对较低水平买入美元的一个好时机。
与此同时，市场同样应该关注政策引导、经济前景和投票结果。在过去的三次会议里，FOMC未见反对票，这是2011年以来最长时间记录，6月会议会有人反对么？
随着美国经济的改善，我们有望看到诸如莱克(Jeffrey Lacker)之类的鹰派官员投票加息，在整个2012年，他始终投的是反对票，心里没有任何不安。
6月份会议上，FOMC之中即便有一个人投票加息，也将会极大地提振美元，下面是我们需要关注的一些要点。
1、6月不加息
2、降低2015年GDP预期
3、维持失业率预期不变
4、点阵图发生变化
5、一名委员投反对票
6、FOMC声明乐观，承认经济数据改善
7、今年以来言辞一直很乐观的耶伦称“加息是一种选项”
