2015-12-24 20:23:03
亚汇网讯，年近尾声，欧美圣诞休市即将来开序幕。2015遍虽然历经波折，美元还是成为了最后赢家。上周美联储启动的加息周期为美指打开更加广阔的前景，但国际市场投资的重点已经转向2016年的宏观布局。国际投行高盛在欧美英等主要经济体四季度GDP预期相继出台之后发布相关投资分析报告，其中两大要点引起投资者关注，可能成为明年投资方向的重要指引。
中国经济增长放缓依然是定时炸弹
中国经济和央行政策让年内市场晕头转向。从股市6月中旬出现行情大逆转，导致全球风险资产承压，到8月央行意外汇改带来人民币惊天暴跌，并最终影响美联储政策方向，中国因素已经成为全球市场不容忽视的基本面因素。
高盛认为，到2016年中国经济增长仍将继续，但不稳定因素依然存在。虽然年内中国GDP增长已经跌破7%，但和众多其他复苏缓慢的国家相比，中国经济增长势头不算太坏，但该国经济持续萎缩的风险，依然是风险资产和商品市场最重要的威胁。
高盛指出，中国经济将在2016年增长将下滑到6.4%附近，虽然和年内预期相比出现下滑。但数据结果和此前悲观投资者预期的向下跌破6%的看法相比，仍然具有一定的优势。
当前投资者最为担心的因素是美联储进入加息周期之后，新兴市场货币和国际商品价格受到的冲击。中国经济增长继续萎缩的作为2016年投资者的第一条线索，其主要为新兴市场货币和大宗商品以及商品货币提供之一。
高盛预计，未来市场对人民币贬值的应对能力将好于8月，但美联储利率“正常化“的步伐持续推进，包括人民币在内的新兴市场货币以看空为主。此外，中国经济复苏将继续影响商品需求面，成为商品价格回升的一个拖累。
美国内需增长形势良好 通胀前景乐观
虽然美联储加息之后市场对美国经济和通胀增长的前景都表示了担忧，但高盛在日内的报告中对美国通胀的看法显然比较正面。
针对近期其他国际机构对美国低通胀现状发出的警告，高盛指出美联储未来加息步骤不会因为外部因素的干扰而改变，而美国作为内需拉动型经济体，受到外部环境干扰的空间有限，明年爆发通缩的可能性非常低。
虽然当前的国际商品价格和部分国家出现低通胀局面让投资者担忧，分析开始认为美联储加息和耶伦讲话背后对美国经济的乐观看法并非空穴来风。
美联储12月决议前，美国制造业数据的表现固然令人失望， 但该国通胀指标的回升和薪酬增长的良好形势为内需增长提供支撑。
如果高盛对美国通胀前景的评估是以该国内需增长为依据的，则美元看多将是2016年国际汇市的一条重要线索。以美国经济增长的乐观预期为大前提，风险资产可能成为强势美元笼罩下幸存的非美资产。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
