欧市盘前：两大风险事件来袭，警惕汇市再起大行情

  周一（3月25日），美元指数震荡微跌，现报96.612，日内跌幅0.03%。近期美国债券收益率持续下降，引发了市场对全球经济增长放缓的担忧，市场避险情绪将进一步升温，黄金作为安全资产无疑将获得更多追捧。

  原定3月29日的脱欧截止日期被延后至4月12日，暂时推迟了爆发无序脱欧的风险。英国首相梅与欧盟协商出的脱欧协议两次遭到议会否决，使得脱欧这个本已充满不确定因素的事件变得更加混乱难测。若议会本周批准梅的脱欧协议，则脱欧可以延期至5月22日。

  另一方面，国际贸易谈判仍是市场关注焦点之一，据新华社消息，中国商务部新闻发言人高峰在3月21日例行新闻发布会表示，美国贸易代表莱特希泽、财政部长姆努钦将于3月28—29日应邀访华，在北京举行第八轮中美经贸高级别磋商。刘鹤副总理将于4月初应邀访美，在华盛顿举行第九轮中美经贸高级别磋商。

  亚洲时段行情回顾

  亚盘时段，美元兑日元窄幅震荡，最低触及2月11日来最低至109.71。汇价现报110.91，日内跌幅0.02%。由于全球经济下行压力加大，对日元的投资需求也随之上涨，同时日本经济当前经济下行压力加大。汇价上行阻力关注110.20一线附近；下方关注109.70一线。

  亚盘时段，英镑兑美元震荡下行，汇价跌破1.32关口，现报1.3189，日内跌幅0.15%。原定3月29日的脱欧截止日期被延后至4月12日，暂时推迟了爆发无序脱欧的风险。英国首相梅与欧盟协商出的脱欧协议两次遭到议会否决，使得脱欧这个本已充满不确定因素的事件变得更加混乱难测。汇价上行阻力留意1.3230-1.3250区间；下方支撑留意1.3150一线，跌破后进一步关注1.3100关口。

  亚洲时段消息回顾

  英国主要制造业协会：企业乐见短期推迟脱欧；

  英国主要制造业协会Make UK的首席经济学家Seamus Nevin：企业将乐见短期推迟脱欧，因为毕竟好于无协议脱欧，但我们确实需要尽快做出决策；久拖的不确定性只会意味着最近几个月的投资下降局面将继续，企业将被迫决定是否将生产转移到别处。

  未来的退出宽松政策期间，日本央行收益将减；

  ① 日本央行行长黑田东彦称，在未来的退出宽松政策期间，央行收益将减，但是收益率可能会升高，从而提高日本央行债券的收益；该央行已经提高了存款来为国债收益率下跌做准备，一直在增加储蓄以备应对日本国债下跌；

  ② 随着国债收益率上升，日本央行会将重心转移向更长期的国债；即使长期收益率未来因经济改善而会上升，上升速度也将是缓慢的，黑田东彦不认为会出现收益率飙升的情况。

  泰国大选：人民国家力量党领先 票数统计再延迟；

  ① 泰国于24日举行大选，根据非官方计票情况，在统计了93%选票后，提名巴育为总理候选人的人民国家力量党以约764万张选票领先。整体票数统计结果则将延迟至当地时间25日下午公布；

  ② 在得知大选初步计票结果后，泰国民主党主席、前总理阿披实当晚举行新闻发布会宣布辞去党主席职务；他说，选举初步结果显然不符合民主党的目标和支持者的期望，他将对这一结果负责，因此辞去党的领导职务。

  市场观点

  丹斯克银行：瑞士央行将不得不保持更长时间的耐心；

  ① 丹斯克银行分析师埃拉·米尔指出，瑞士央行此前一如预期地保持所有政策措施不变，信号也没有变化；

  ② 这一立场以及对通胀预期的又一次向下修正，反映出瑞士央行认为回到目标水平尚有很大距离。由于欧洲央行被边缘化，瑞士央行将不得不保持更长时间的耐心，几乎没有能力转向真正的“正常化”模式；

  ③ 决议公布后，欧元兑瑞郎出现了延迟下跌，这很好地说明了外汇市场普遍存在的反应功能不对称：瑞士央行在工具方面受到限制，而美联储有降息空间 。

  三菱东京日联银行：英国脱欧的短暂延期给英镑带来短暂反弹；

  ① 三菱东京日联银行=研究团队根据英国脱欧的最新进展讨论了英镑前景。欧洲领导人昨天同意将英国退欧的最后期限推迟两周，至4月12日。这推动英镑兑美元收复了当天的大部分失地，在本交易日亚市盘初，英镑兑美元交投于1.3150附近。这一延期将是对3月29日之前英国下议院无法通过协议的无条件推迟方案。此外，如果她的协议下周获得通过，欧盟已经同意将技术延期至5月22日；

  ② 这降低了英国因”无协议“脱欧而退出欧盟的风险，并给了英国政府一些亟需的喘息空间，就在事态发展到白热化之际……如果下周首相梅的协议再度被否决则她面临的仅剩三个选择：一、 4月12日无协议脱欧；二、寻求较长期的延期和并参与欧洲议会大选；三、考虑撤销第50条，取消英国退欧。该行预计英国国会议员将投票将《里斯本条约》第50条的截止日期改为下周4月12日。

  摩根士丹利：利差表现令美元兑日元近期走势倾向于看空；

  ① 摩根士丹利发布研究报告称，美元兑日元近期走势偏向看空，因利差表现。分析师表示：“美联储官员发布的鸽派言论令进一步加息的概率下降，这也令通过日元被融资货币的美元套利交易吸引力减弱。”

  ② 该行分析师补充道：“更值得注意的是，波动率攀升也令美元兑日元走势脆弱；美国收益率日渐趋平令美元的投资价值下降，因此资金流动也不利于美元走势。

  道明证券：美元仍维持边际性看涨观点；

  ① 道明证券研究团队讨论了G10货币的现状，认为部分货币在现有水平释放出矛盾的信号，暗示近期将展开盘整。

  预期全球范围内缓和的晦暗前景应当会加强美元缓慢走软的可能，不过G10货币中，仍维持边际性看涨美元，虽然多头的信号也在回撤；

  ② 不过由于日内欧元区经济数据再泼欧元冷水，使得投资在欧股的资金外流加剧，而美联储近期声明表示预期2019年不加息的立场应当会给到欧元一定支撑，尽管欧元区经济增长的恢复仍需个把月才能实现；

  ③ 在欧元兑美元上，注意到3个月和6个月期货价格基本在1.14水平，这一点位看起来在欧元区经济增长后市可能拉起的条件下仍较低；

  ④ 预期欧元兑英镑在脱欧利好的定价下仍将走出行情，以GMRI模型显示，美元兑日元料升至高位，虽然其他一些高频因素给到轻微的抵消。

  机构调查：新西兰联储本周料维持利率不变；

  ① 机构对11名分析师的调查显示，由于全球经济放缓导致国内经济面临风险，新西兰联储本周势必会维持利率在纪录低点不变，并且将按兵不动直至2020年中期；

  ② 该央行最近一次宽松政策是在2016年末。丹麦盛宝银行在3月调查中与普遍看法不同，该行预期新西兰联储今年降息三次，到12月利率降至1.00%。