2025-06-12 20:57:40
黄金：地缘避险与降息预期共振，突破关键阻力后需警惕回调
核心驱动因素
地缘风险升级推升避险需求
中东局势持续恶化，以色列与伊朗、也门胡塞武装的冲突升级，叠加联合国大会对加沙停火决议的表决，市场避险情绪升温。地缘风险指数每上升10点，黄金价格中枢通常上移2.3%，这一规律在当日行情中得到验证，伦敦金现货一度突破3390美元/盎司。
美联储降息预期强化
美国5月CPI同比上涨2.4%，低于预期的2.5%，核心CPI环比仅涨0.1%，创2021年3月以来最低水平。市场对美联储9月降息概率升至70%，美元指数跌至98.3768（近一周新低），以美元计价的黄金获得支撑。
技术面突破与多头动能释放
日线级别，黄金突破3380美元关键阻力位（斐波那契0.786位置），站稳布林中轨且均线系统向上发散，形成“多头排列”形态。小时线级别，MACD金叉运行且红柱放量，RSI指标升至79，显示短期超买但多头动能强劲。
关键点位与操作策略
支撑位：3375美元（欧盘突破后的回踩支撑）、3356美元（亚洲时段企稳位）。
阻力位：3400美元（年内重要心理关口）、3412美元（2025年4月高点）。
操作建议：
激进交易者：可在3375美元附近轻仓试多，止损3370美元，目标上看3400美元。
稳健交易者：等待金价回调至3356-3360美元区间分批建仓，止损3350美元，目标3400-3412美元。
风险提示：小时线RSI超买信号及SPDR黄金持仓减少1.72吨（至934.19吨）显示短期投机抛压较大，需警惕多头获利了结引发的快速下跌。
白银：工业属性与避险需求交织，短期震荡上行趋势未改
核心驱动因素
工业需求预期改善
全球光伏及电子行业白银需求预计2025年增长5%，叠加国内新能源汽车销量同比增长28%，工业属性对银价形成支撑。但国内现货白银（AgT+D）因套利空间有限，表现弱于国际市场。
美元走弱与技术面修复
美元指数下跌0.2598%至98.3768，提振以美元计价的白银。技术面显示，伦敦银现货站稳EMA50均线，RSI指标触及超卖区域后形成底背离，短期看涨信号显现。
市场情绪分化与持仓变动
全球最大白银ETF（iShares）持仓增加39.58吨至14729.08吨，但国内白银期货基金表现弱于现货，反映短期投机资金流出。
关键点位与操作策略
支撑位：36.00美元（心理关口）、35.47美元（日内低点）。
阻力位：37.00美元（6月高点）、37.50美元（2025年5月阻力位）。
操作建议：
激进交易者：可在36.20美元附近轻仓试多，止损36.00美元，目标上看37.00美元。
稳健交易者：等待回调至35.50-35.80美元区间分批建仓，止损35.30美元，目标37.00-37.50美元。
风险提示：若美联储暗示“年内仅降息一次”或推迟至四季度，美元反弹可能压制白银上行空间。
原油：地缘扰动与库存下降支撑油价，但美盘获利回吐引发回调
核心驱动因素
中东局势升级与供应担忧
以色列与伊朗冲突升级，美国撤离部分驻伊拉克人员，市场对中东原油供应中断的恐慌情绪升温。EIA数据显示，截至6月6日当周美国商业原油库存减少364.4万桶至4.32亿桶，远超预期的196万桶，进一步推升油价。
技术面突破与持仓增加
美原油价格突破68美元/桶（2025年4月高点），日线级别收出强势破高中阳，技术指标显示多头趋势确立。同时，原油期货持仓量增加15.62%至5.64万手，市场参与度显著提升。
美盘获利回吐与需求担忧
尽管地缘风险支撑油价，但美股下跌（标普500指数跌0.95%）及市场对全球经济放缓的担忧引发获利回吐，美原油价格回落至65.91美元/桶，布伦特原油跌至68.07美元/桶。
关键点位与操作策略
支撑位：66.00美元（欧盘回调低点）、64.50美元（日线级别支撑）。
阻力位：68.00美元（日内高点）、70.00美元（2025年3月阻力位）。
操作建议：
激进交易者：可在66.00美元附近轻仓试多，止损65.50美元，目标上看68.00美元。
稳健交易者：等待回调至64.50-65.00美元区间分批建仓，止损64.00美元，目标68.00-70.00美元。
风险提示：若OPEC+实际增产进度超预期或全球需求疲软，油价可能面临下行压力。
（亚汇网编辑：冰凡）
