2025-06-16 21:04:45
黄金：地缘避险与美联储政策预期博弈
截至21时3分，纽约金期货价格为3433.7美元/盎司，下跌0.55%，伦敦金现货为3416.2美元/盎司，下跌0.49%。当前黄金市场受多重因素交织影响：
核心驱动因素
地缘政治风险升级：以色列与伊朗冲突持续发酵，伊朗威胁可能封锁霍尔木兹海峡，导致全球能源供应风险加剧，市场避险情绪升温。摩根大通将冲突导致油价“最坏情况”概率上调至17%，间接推升黄金的避险需求。
美联储政策预期：6月19日美联储利率决议临近，市场对加息路径存在分歧。尽管美国5月CPI数据温和，但就业市场坚挺，若美联储释放鹰派信号，可能压制黄金上行空间。当前市场对6月维持利率不变的预期较强，但需关注点阵图对后续政策的指引。
技术面整理态势：黄金日线图显示价格震荡于布林带中上轨之间，整体仍处于上升趋势中的整理阶段。关键阻力位3430美元（布林带上轨及前期高位），若突破可能打开上行空间至3450美元；支撑位3400美元（日线中轨及亚洲时段多头止损密集区），若失守可能下探3370美元（斐波那契50%回撤位）。
晚间策略
短线交易：若金价反弹至3430-3450美元区间受阻，可轻仓试空，止损3460美元，目标3400-3380美元；若回调至3400-3405美元企稳，可轻仓试多，止损3395美元，目标3430-3450美元。
中长线布局：密切关注美联储政策信号，若利率决议释放鸽派信号且金价站稳3450美元，可追多至3490-3500美元；若鹰派立场明确且跌破3400美元，可反手空至3370-3350美元。
白银：工业属性与避险需求交织
伦敦银现货价格为36.467美元/盎司，上涨0.44%，国内白银T+D上涨0.39%。白银走势呈现以下特点：
核心驱动因素
工业需求预期改善：全球光伏及电子行业白银需求预计2025年增长5%，叠加国内新能源汽车销量同比增长28%，工业属性对银价形成支撑。但国内现货白银因套利空间有限，表现弱于国际市场。
美元与技术面修复：美元指数短线波动，若美联储降息预期强化，可能提振以美元计价的白银。技术面显示，伦敦银现货站稳EMA50均线，RSI指标触及超卖区域后形成底背离，短期看涨信号显现。
市场情绪与资金流向：全球最大白银ETF（iShares）持仓增加39.58吨至14729.08吨，但国内白银期货基金表现弱于现货，反映短期投机资金流出。
晚间策略
支撑阻力位：上方阻力位37.00美元（6月高点）、37.50美元（2025年5月阻力位）；下方支撑位36.00美元（心理关口）、35.47美元（日内低点）。
操作建议：若银价回调至35.50-35.80美元区间企稳，可分批建多，止损35.30美元，目标37.00-37.50美元；若反弹至37.00美元受阻，可轻仓试空，止损37.30美元，目标36.50-36.00美元。
原油：地缘扰动与库存数据博弈
美原油价格在亚盘时段交投于73.9美元/桶附近，受中东局势影响，油价近期波动较大。当前原油市场面临以下关键因素：
核心驱动因素
地缘政治风险溢价：以色列与伊朗冲突升级，美国撤离部分驻伊拉克人员，市场对中东原油供应中断的恐慌情绪升温。摩根大通指出，霍尔木兹海峡关闭可能导致油价指数级飙升，当前地缘风险溢价已高出公允估值约10美元。
供需基本面变化：OPEC+月报维持2025年全球原油需求增速预期在130万桶/日，但实际产量增长有限，沙特等主要产油国增产未显效，市场供需矛盾仍存。
库存与经济数据：美国6月纽约联储制造业指数为-6，虽仍处于收缩区间，但较前值有所改善，显示经济韧性。EIA数据显示，截至6月6日当周美国商业原油库存减少364.4万桶至4.32亿桶，远超预期，支撑油价。
晚间策略
技术面分析：原油日线图收出强势破高中阳，MACD指标快慢线上穿零轴向上，多头动能转暖。短期支撑位71.5-72美元（亚盘回撤低点），阻力位76.5-77.5美元（年内高点）。
操作建议：若油价回调至72-71.5美元区间企稳，可低多介入，止损71美元，目标76.5-77.5美元；若突破77.5美元，可追多至80美元；若失守71美元，可能下探70美元。
（亚汇网编辑：冰凡）
