2025-06-17 13:28:52
黄金技术前景分析
近期黄金市场波动剧烈，其价格走势受到诸多因素的综合影响。从技术图形来看，在日线级别上，黄金价格此前经历了大幅上涨后出现了明显回调。5月12日，中美发布联合声明调整关税政策，这一举措远超市场预期，致使黄金作为避险资产的需求急剧下降，现货黄金单日暴跌近100美元，跌幅超3%，并跌破了关键支撑位3300美元/盎司。此后，黄金价格在3200美元/盎司附近震荡徘徊，截至目前试图在此处寻找支撑。
从相对强弱指标（RSI）来看，当前数值处于45左右，表明市场多空力量较为胶着，尚未出现明显的超买或超卖信号。不过，若黄金价格持续在3200美元/盎司下方徘徊，RSI数值可能进一步走低，暗示空头力量逐渐增强。移动平均线方面，短期均线（如50日均线）开始向下拐头，对金价形成一定压制，而长期均线（如200日均线）虽然仍保持向上趋势，但短期价格与长期均线的乖离率在缩小，显示出市场对黄金长期上涨趋势的信心有所动摇。
在月线级别上，黄金自去年3月突破了长达13年的杯柄形态后，长期上涨趋势确立。然而，近期的回调使得月线级别的阳线实体收窄，若接下来几个月黄金不能有效收复失地，重新回到上升通道内，可能会对长期上涨趋势构成威胁。但从长期视角来看，多位分析师依旧看好黄金前景。技术分析师JordanRoy-Byrne指出，黄金价格已经突破了标准普尔500指数和60/40投资组合，且经通胀调整后的金价刚刚突破了45年的底部，预计年底黄金价格达到3700美元是有可能的，未来12个月内有望攀升至4400-4500美元。
从基本面来看，全球央行购金趋势仍在延续，中国央行连续6个月增持黄金，4月增持7万盎司。全球央行的持续购金行为对黄金价格形成长期支撑。但与此同时，美元指数近期有所反弹，重回101上方，由于黄金以美元计价，美元的走强对黄金价格产生了压制作用。此外，市场避险情绪因中美关税缓和等因素有所降温，这也在一定程度上抑制了黄金的上涨动力。总体而言，短期黄金价格可能在3150-3400美元/盎司区间内震荡。若能在3200美元附近成功筑底，后续可能开启新一轮上涨，目标看向3500美元上方；反之，若跌破3150美元/盎司，可能进一步下探寻求支撑。
白银技术前景分析
白银价格走势与黄金有一定相关性，但因其兼具工业属性，也有自身独特的影响因素。在技术面上，伦敦银价格此前突破26美元/盎司关键位置后，一度呈现破位增仓上行态势，且上方无明显阻力。不过近期随着大宗商品市场整体波动，白银价格也出现了调整。
从日线图的布林带指标来看，白银价格目前处于布林带中轨与下轨之间，布林带开口有略微收窄迹象，表明市场短期波动在减小，但方向仍不明确。MACD指标显示，DIF线与DEA线在零轴上方形成死叉，绿色动能柱开始出现并逐渐增长，暗示短期空头力量占据上风。相对强弱指标RSI数值目前处于40附近，显示市场处于弱势状态，但尚未进入超卖区间，仍有进一步下行空间。
从基本面来看，2024年白银市场由供过于求转向供不应求，且这一格局在2025年预计将持续。世界白银协会数据显示，2021-2023年全球白银供应缺口不断变化，且预计2024-2026年供需缺口将进一步增加，库存偏低和供不应求的格局对银价形成支撑。白银交易所交易基金（ETF）规模出现上涨，美国商品期货委员会（CFTC）持仓也有所增加，显示市场对白银的有效需求在增加。但同时，宏观经济环境的不确定性以及美元走势等因素也对白银价格产生影响。美元指数若持续走强，将对以美元计价的白银价格造成压力。此外，全球经济增长的不确定性可能影响白银在工业领域的需求，进而影响价格。综合来看，2025年白银价格上方关注38-40美元/盎司阻力位，下方关注24-26美元/盎司支撑位，整体运行区间可能在24-40美元/盎司。
原油技术前景分析
原油市场近期同样波动频繁，其价格受到地缘政治、供需关系以及宏观经济等多种因素的交织影响。在技术图形上，以布伦特原油为例，此前价格成功突破65美元/桶的关键阻力位后，曾一度被市场看好短期内继续上行。然而，随后市场形势发生变化，价格走势出现反转。
从日线图上看，布伦特原油价格目前处于多条均线下方，短期均线（如50日均线）和长期均线（如200日均线）均呈现向下发散状态，形成空头排列，表明整体趋势偏空。MACD指标中，DIF线与DEA线在零轴下方死叉且绿色动能柱持续放大，进一步确认了空头市场的主导地位。相对强弱指标RSI数值处于30附近，显示市场处于超卖状态，但在空头趋势强劲的情况下，超卖状态可能持续，价格仍有下行风险。
从基本面来看，地缘政治风险对原油价格影响显著。中东地区局势紧张，如胡塞武装与美军之间的冲突，虽在一定程度上引发了市场对原油供应中断的担忧，推高了油价中的风险溢价，但随着地缘政治风险的缓和，这种支撑油价上涨的因素逐渐减弱。在供需关系方面，OPEC+虽有减产政策，但部分成员国存在超产行为，如哈萨克斯坦、伊拉克等国，且5月增产41.1万桶/日的计划未被撤回，这加剧了市场供应过剩预期。此外，美国原油库存数据虽处于五年低位，但成品油需求同比下滑1.2%，反映终端消费疲软。全球经济增长的不确定性，尤其是“关税战”等因素深化了对原油需求减弱的担忧，使得油价承压。综合考虑，在没有重大利好因素出现的情况下，预计布伦特原油价格将维持震荡偏弱走势，上方阻力位在71.5-72美元/桶附近，下方可能继续试探前期低点。
（亚汇网编辑：章天）
