2025-06-19 13:24:37
在全球金融市场风云变幻的背景下，黄金、白银与原油的价格走势一直备受投资者关注。2025年6月19日，这三大重要商品的技术前景呈现出各自独特的态势。
黄金：多空交织下的震荡格局延续
消息面影响
美联储6月议息会议维持利率在4.25%-4.50%不变，点阵图显示年内降息预期从两次下调为一次，释放“温和鹰派”信号。鲍威尔讲话强调“通胀风险仍存”，令黄金多头情绪短期内受到压制。然而，市场对9月降息概率预期仍高达71%，且美元指数若持续疲软，将为金价提供一定支撑。与此同时，中东地缘风险急剧升级，以色列对伊朗核设施及军事指挥中心发动空袭，伊朗宣布“进入战争新阶段”并威胁封锁霍尔木兹海峡。地缘冲突的不确定性大幅提升，黄金ETF持仓量连续三日增加，其中SPDRGoldTrust持仓达945.94吨，凸显了市场对黄金避险属性的青睐，为金价注入韧性。
技术指标解读
伦敦金现价位于3375美元/盎司附近。关键支撑位处于3350-3330美元区间，此区间由前期低点及重要整数关口构成，一旦失守，金价或大幅下探至3250美元。上方压力位方面，3400-3405美元是短期强劲阻力，这不仅是重要心理关口，更是日线级别明显压制位，若成功突破，金价有望进一步迈向3450-3500美元区域。
从技术指标来看，日线级别RSI处于55-75区间，呈中性偏多状态，但4小时图RSI超买后已开始回落，暗示短期回调风险增加。日线MACD虽保持金叉，但红柱逐渐缩短，若形成死叉，可能触发技术性抛售；4小时图MACD死叉后正进行修复，后续能否重新转多值得关注。均线与形态上，日线MA5（3380美元）与MA10（3370美元）形成短期支撑带，一旦跌破，均线系统将转为空头排列；小时图布林带收口，预示市场波动率即将上升，上下轨3360-3400美元区间的突破方向将指引短期价格走势。
白银：突破关键阻力后的多头主导
价格驱动因素
6月以来，现货白银涨幅超12%，年内涨幅更是超过28%。截至6月18日，伦敦银价格已突破37美元/盎司。白银价格受金融属性与商品属性共同影响，金融属性受美国财政与货币政策预期变动左右，商品属性则取决于全球有色金属供需预期。今年以来，美国等国未偿债务膨胀，财政赤字扩张致美元走弱，叠加地缘政治风险和央行持续购金，支撑了白银金融属性；而美国加征关税引发需求担忧，抑制商品属性，使得金融属性更为凸显，资金流向贵金属。此外，4月份“金银比”一度升至105附近，白银价格被严重低估，当前正处于估值修复阶段。
技术形态剖析
当前现货银价已有效突破36.90美元关键阻力位，并稳固站于EMA50均线上方，确立主要上升趋势延续。即便日内伦敦银现小幅回调至36.848美元，在市场强烈看多情绪下，回调压力迅速得到消化。技术指标显示，RSI处于超买区间（>70）却未形成有效顶背离，表明多头动能依旧强劲，上涨韧性十足。上方37.85美元为关键阻力区，一旦突破，有望开启新一轮上行空间，目标直指40美元；下方35.5-35.8美元构成短期强支撑区间。从K线形态看，银价突破过程中多次试探阻力位后仍维持上升，且全球最大白银ETF持仓量虽有短期波动，但整体处于历史高位，反映出机构长期看涨情绪坚定，技术面全方位彰显多头主导格局。
原油：尝试重蓄动能回归上行通道
地缘政治影响
国际油价近期受地缘政治因素影响显著。以色列与伊朗爆发新一轮冲突，中东局势恶化，市场对原油供应安全高度担忧，推动油价大幅上涨。布伦特原油期货与美国WTI原油期货均出现明显涨幅，其中布伦特原油期货上涨1.12美元，涨幅约1.5%，报75.35美元/桶；美国WTI原油期货上涨1.10美元，涨幅1.5%，报74.08美元/桶。霍尔木兹海峡作为全球最重要石油运输通道，每日约有1800万至1900万桶原油通过，一旦该通道受阻，全球原油供应将面临严重短缺，这成为支撑油价的关键因素。以色列对伊朗能源设施的打击，可能影响伊朗每日超200万桶的原油出口能力，而OPEC及其盟友备用产能存在技术和政治限制，难以完全弥补供应缺口。
技术前景展望
WTI原油期货价格近期盘中震荡，受短期看涨趋势影响，价格在主、次要支撑线区间运行，且始终位于EMA50指数移动平均线上方，获得技术面有力支撑。然而，当前看涨动能有所减弱，相对强弱指标触及超买水平，释放负面信号，导致价格波动加剧。目前价格正尝试消化超买状态，重新积蓄动能，力求回归上行通道。从走势看，WTI原油自5月下旬以来呈V型反转，运行于主要均线之上，MACD指标金叉且动能柱持续放大，显示多头力量强劲。当前油价逼近75美元关键阻力位，若能有效突破并站稳，有望冲击78至80美元区间；但日线相对强弱指标已接近超买区，若无新地缘政治刺激，短期内油价可能出现技术性整理或小幅回调，市场震荡将进一步加剧。
综合来看，2025年6月19日，黄金受美联储政策与地缘政治双重影响，陷入震荡格局；白银突破关键阻力后，多头主导趋势明显；原油则在地缘政治推动下，试图重蓄动能回归上行通道，但面临技术面回调压力。投资者需密切关注消息面变化与技术指标走向，谨慎制定投资策略。
（亚汇网编辑：章天）
