2025-06-23 13:20:00
黄金：地缘风险与政策博弈下的震荡格局
1.技术面关键信号
趋势判断：周线级别仍维持多头排列，5周均线（3315美元）与10周均线（3280美元）形成支撑带，但日线级别受美联储鹰派预期压制，呈现冲高回落态势。当前金价在3350-3370美元区间震荡，若无法突破3380美元前高，可能回踩3310美元枢轴点。
指标状态：日线RSI在45-55区间徘徊，MACD红柱缩短，显示多头动能减弱；4小时图布林带中轨（3360美元）构成短期压力，若跌破下轨（3335美元）可能加速下行。
形态信号：周线形成“射击之星”形态，叠加美联储推迟降息预期，警惕技术性回调风险。若失守3310美元，可能开启向3228美元的深度下跌。
2.驱动因素与策略
地缘政治：美国介入以伊冲突推升避险需求，但中东局势缓和可能削弱黄金的避险溢价。若伊朗封锁霍尔木兹海峡的威胁升级，金价可能突破3400美元阻力。
政策面：美联储6月会议纪要显示7月降息概率降至30%，美元指数反弹至98.92，压制黄金上行空间。若CPI数据超预期，可能强化鹰派立场，加剧抛售压力。
操作建议：短期在3310-3380美元区间高抛低吸，突破3380美元可轻仓追多，目标3420美元；跌破3310美元则做空，目标3280美元。
白银：工业属性主导的结构性分化
1.技术面关键信号
趋势判断：日线级别维持上升通道，下轨支撑位于35.5美元，上轨阻力37.2美元。当前价格在36.3美元附近震荡，若突破37美元可能打开上行空间至38.5美元。
指标状态：日线RSI在55附近，MACD金叉但红柱收窄，显示多头动能减弱；4小时图布林带缩口，等待方向性突破。
形态信号：周线形成“看涨吞没”形态，但成交量未能有效放大，需警惕假突破风险。若跌破35.5美元，可能下探34.8美元（20日均线）。
2.驱动因素与策略
工业需求：新能源产业推动白银光伏银浆需求年增21%，但近期大宗商品价格回落（如铜价跌至8200美元/吨）拖累白银工业属性溢价。
资金流向：COMEX白银库存降至8500吨警戒线，可能引发逼空行情，但CFTC数据显示净多头持仓减少3.68%，市场情绪降温。
操作建议：短期在35.5-37美元区间震荡操作，突破37美元追多，目标38.5美元；跌破35.5美元做空，目标34.8美元。
原油：地缘风险主导的高位震荡
1.技术面关键信号
趋势判断：WTI原油日线级别突破75美元阻力，形成“头肩底”形态，颈线位73美元构成支撑。若站稳76美元，可能上探80美元心理关口。
指标状态：日线RSI在65附近，MACD金叉但红柱缩短，显示多头动能减弱；4小时图布林带上轨（76.5美元）构成短期压力，若回落至73美元可能确认支撑有效性。
形态信号：周线级别形成“启明之星”形态，叠加伊朗封锁霍尔木兹海峡的威胁，油价短期偏强。
2.驱动因素与策略
地缘政治：伊朗计划封锁霍尔木兹海峡，该海峡承担全球20%石油运输量，若实施可能推升油价至130美元/桶。当前WTI原油已反映部分风险溢价，需关注美国军事干预进展。
供需平衡：OPEC+维持减产至2025年底，沙特压产至900万桶/日，但美国页岩油产量回升至1300万桶/日，短期供应压力有限。
操作建议：短期在73-76美元区间低多为主，突破76美元追多，目标80美元；若失守73美元则止损，关注EIA库存数据指引。
市场联动与风险提示
美元与大宗商品：美元指数反弹至98.92，若美联储释放鹰派信号，可能压制贵金属和原油价格。反之，若美元跌破98.50，非美资产可能迎来反弹。
地缘风险：中东局势若再度升级（如伊朗封锁海峡），可能引发油价暴涨，但需警惕事件性冲击后的获利回吐。
数据关注：本周重点关注美国6月制造业PMI、核心PCE物价指数，若数据超预期可能加剧市场波动。
总结：黄金短期受政策与地缘博弈主导，白银需关注工业需求与库存变化，原油地缘风险溢价高企但技术面超买。投资者宜采取“轻仓试错+动态调仓”策略，重点关注黄金3310美元、白银35.5美元、原油73美元的关键支撑/阻力位突破情况。
（亚汇网编辑：章天）
