2025-06-27 20:56:04
黄金：数据冲击与地缘博弈下的震荡格局
技术面关键点位与市场反应
截至20:53，伦敦金现报3273.24美元/盎司，较前一日下跌1.33%。日线级别上，金价未能有效突破3350美元阻力区间，转而回落至3300美元下方，短期均线系统（5日、10日）形成压制。小时图显示RSI指标在40附近震荡，MACD快慢线在零轴下方运行，空头动能占据主导。若晚间跌破3268美元（日内低点），可能下探3232美元（100日均线支撑）；若反弹站稳3300美元，上方阻力位看向3330-3350美元区间。
基本面驱动因素解析
PCE数据的中性影响：美国5月核心PCE物价指数年率2.6%符合预期，个人支出月率0.2%略低于预期，数据整体未显著改变市场对美联储政策的预期。但金价在数据公布后加速下跌，反映出市场对通胀黏性的担忧及降息预期降温的双重压力。
美联储政策预期分化：尽管市场预期秋季可能降息，但鲍威尔等官员强调需等待更多数据，7月降息概率仅20.7%。美元指数若维持在97上方，将继续压制黄金。
地缘政治风险缓释：伊以停火协议虽存争议，但市场避险情绪较前期有所降温，黄金作为避险资产的吸引力减弱。
晚间策略建议
空头机会：若金价反弹至3300-3310美元受阻，可轻仓做空，目标下看3270-3250美元，止损设于3330美元上方。
支撑位博弈：若跌至3260-3270美元（60日均线支撑），可尝试短线多单，目标3290-3300美元，止损3240美元。
风险提示：关注22:00美国密歇根大学消费者信心指数，若数据超预期强劲可能进一步打压金价。
白银：工业属性主导的弱势震荡
技术面与市场动态
伦敦银现报35.927美元/盎司，日内下跌1.88%，纽约银期货跌至36.175美元/盎司，创近三日新低。日线图显示白银未能突破36.7美元阻力，转而回落至36美元下方，50日均线与100日均线形成死叉，中期趋势偏空。小时图RSI指标在30附近超卖，但MACD仍在零轴下方运行，反弹动能有限。下方关键支撑位35.8美元（60日均线），若失守可能下探35美元整数关口。
基本面压力与资金动向
工业需求疲软：全球制造业PMI数据显示扩张放缓，白银在光伏、电子等领域的需求增长不及预期，压制价格。
投资需求下降：ETF白银持仓量连续两日减少，6月26日降至14866.19吨，反映出市场对白银的配置意愿减弱。
黄金白银比走阔：当前金银比升至91.1，创近半年新高，显示白银相对黄金的弱势格局仍在延续。
晚间操作策略
反弹做空：若白银反弹至36.2-36.5美元区间受阻，可入场做空，目标下看35.5-35.2美元，止损36.8美元。
超跌反弹机会：若跌至35.5美元以下，可轻仓博弈反弹，目标36-36.2美元，止损35.2美元。
风险提示：关注美国耐用品订单数据（22:00），若数据疲软可能加剧白银的工业属性担忧。
原油：增产预期与库存博弈下的多空拉锯
技术面与库存数据支撑
美原油期货报65.40美元/桶，日内微涨0.3%，守住64.2美元关键支撑。日线图显示油价在64-67美元区间震荡，5日均线与10日均线形成金叉，短期趋势偏多。小时图MACD在零轴上方运行，RSI指标在50附近震荡，多空力量均衡。上方阻力位66.5-67美元，下方支撑64.2-64.5美元。
供需基本面的双重影响
库存超预期下降：EIA数据显示截至6月20日当周原油库存减少583.6万桶，远超预期，汽油库存也意外下降，反映出美国夏季需求旺季的支撑作用。
OPEC+增产预期升温：俄罗斯副总理Novak表示，OPEC+可能在7月6日讨论进一步增产，市场对供应增加的担忧限制油价上行空间。
地缘风险边际缓和：伊以停火协议虽存不确定性，但市场对中东供应中断的担忧较前期有所缓解。
晚间行情展望与策略
区间操作：油价预计在64.2-66.5美元区间震荡，可在此范围内高抛低吸，止损参考区间外1美元，止盈目标1.5-2美元。
突破交易：若晚间油价有效突破66.5美元，可追多至67.5美元；若跌破64.2美元，可能下探63美元，需果断止损。
风险提示：关注22:30美国天然气库存数据及OPEC+官员讲话，若增产信号强化可能打压油价。
（亚汇网编辑：冰凡）
