2025-07-04 20:45:35
黄金：震荡整理中寻求突破方向
实时价格与波动：截至20时42分，伦敦金现报3333.09美元/盎司，日内微涨0.08%，最高触及3344.44美元，最低下探3324.4美元。国内沪金主连期货收于775.48元/克，跌幅0.42%，反映出金融市场与零售市场的分化。
技术面关键点位：
阻力位：4小时图100周期SMA均线构成强阻力带（3352-3355美元），若突破该区域，金价有望上攻3365-3366美元，并进一步挑战3400美元整数关口。
支撑位：初步支撑位于3326-3325美元，关键支撑在3311-3310美元（7月3日低点）及3300美元整数关口。若跌破3300美元，可能引发技术性抛压，目标指向3270美元，甚至回测3248美元月内低点。
基本面驱动因素：
美国经济数据压制降息预期：6月非农就业人数超预期（14.7万人），失业率降至4.1%，市场对美联储7月降息概率大幅降温，美元指数走强至97.12，美债收益率攀升，直接打压黄金价格。但中长期来看，美国财政赤字扩大和贸易紧张局势仍为黄金提供支撑，美联储降息预期可能在三季度末重新升温。
全球央行购金趋势支撑金价：世界黄金协会数据显示，2025年全球央行净购金量预计突破1300吨，每增加100吨需求可推升金价3%-5%。央行购金行为增强了黄金的长期配置价值，抵消了部分短期抛售压力。
地缘政治风险扰动：俄乌冲突持续升级，俄军对乌克兰发动大规模空袭，市场避险情绪有所升温，但尚未显著推升黄金避险买盘。
晚间交易策略：
上行突破策略：若金价有效突破3355美元阻力位，可顺势做多，目标3365美元、3400美元，止损设于3340美元下方。
回落支撑策略：若金价回踩3311-3310美元支撑区且企稳，可轻仓布局多单，目标3330美元、3349美元，止损3300美元。
震荡区间操作：在3323-3349美元区间内，高抛低吸，支撑位附近做多，阻力位附近做空，止损各设10美元。
白银：工业属性与避险需求博弈
实时价格与波动：伦敦银现报36.775美元/盎司，日内微跌0.02%；国内白银T+D收于8894元/千克，跌幅0.09%，沪银主连期货涨0.73%至8932元/千克，显示出期货市场对现货的溢价。
技术面关键点位：
阻力位：4小时图显示，白银需突破36.42美元（斐波那契123.6%延展位）才能打开上行空间，进一步目标指向36.77美元。
支撑位：初步支撑位于35.73美元（1小时图斐波那契23.6%回调位），关键支撑在35.33美元（日线图斐波那契23.6%回调位）。
基本面驱动因素：
工业需求与库存压力：全球经济复苏乏力压制白银工业需求，但新能源领域（如光伏、电动汽车）对白银的需求持续增长。国内沪银期货仓单增加2133千克至1340792千克，显示短期供应压力仍存。
避险属性受限：尽管地缘政治风险升温，但白银的避险属性弱于黄金，其走势更多受工业属性主导。若全球贸易摩擦加剧，可能进一步打压白银需求预期。
晚间交易策略：
突破跟随策略：若白银有效突破36.42美元阻力位，可做多，目标36.77美元、37.00美元，止损36.20美元。
支撑位轻仓布局：若白银回踩35.73美元支撑且企稳，可轻仓多单，目标36.00美元、36.20美元，止损35.50美元。
风险提示：白银波动较大，建议仓位控制在10%以内，避免过度杠杆。
原油：库存压力与地缘博弈下的震荡
实时价格与波动：WTI原油期货报67.00美元/桶，日内下跌0.67%；布伦特原油期货收于68.80美元/桶，跌幅0.45%。国内INE原油期货主力合约涨1.63%至503.7元/桶，夜盘延续涨势至507元/桶。
技术面关键点位：
阻力位：日线图显示，WTI原油受制于20日均线（约68.80美元）压力，若突破该位，有望测试71美元一线。
支撑位：初步支撑位于66.20美元（50日均线），关键支撑在64.80美元（前低）。若跌破64.80美元，可能打开下行空间至63美元。
基本面驱动因素：
库存超预期增加打压油价：EIA数据显示，截至6月28日当周美国原油库存增加380万桶至4.19亿桶，远超预期的减少180万桶，反映出需求疲软和供应过剩的双重压力。
OPEC+增产预期升温：市场预计OPEC+将在8月延续增产政策，叠加美国页岩油产量回升，供应端压力进一步加大。
地缘政治扰动有限：美国对伊朗石油出口实施新制裁，但中东局势整体缓和，地缘溢价有限。俄乌冲突对原油供应的影响尚未显著体现。
晚间交易策略：
高空为主：若油价反弹至68.80美元受阻，可做空，目标67.00美元、66.20美元，止损69.50美元。
支撑位轻仓短多：若油价回踩66.20美元支撑且企稳，可轻仓多单，目标67.50美元、68.00美元，止损65.50美元。
风险提示：关注7月5日凌晨公布的API原油库存数据，若库存继续增加，可能加剧油价下行压力。
（亚汇网编辑：冰凡）
