今日晚间黄金、白银、原油行情走势分析（2025年7月25日）

   黄金：美元走强压制反弹空间，关注3340美元关键支撑

  

   1.日内走势回顾与关键点位

  

   7月25日黄金市场呈现“冲高回落-震荡寻底”特征，纽约金期货主力合约最高触及3376.6美元/盎司（欧盘时段），最低下探至3345.3美元/盎司（美盘前），最终收跌0.73%至3349美元/盎司。从分时图看，价格在3350-3370美元区间形成密集成交区，该区域既是前期多头防守线，也是空头二次进攻的跳板。

  

   2.技术面关键信号

  

   日线级别：布林带开口向下发散，价格沿下轨运行，中轨（3395美元）构成强阻力；MACD双线在零轴下方形成死叉，绿柱长度较前一日增加12%，显示空头动能释放加速；RSI跌破40超卖阈值，历史数据显示，当RSI连续3日低于40时，后续3个交易日反弹概率达67%。

  

   4小时级别：KDJ在20超卖区形成金叉，历史相似形态下平均反弹幅度为1.2%（约40美元）；斐波那契回调显示，从3376美元高点回落至3345美元，38.2%回调位3357美元成为日内反弹目标；成交量在3345美元附近放量（较均值增加40%），显示多头试探性建仓。

  

   关键形态：头肩顶雏形显现，左肩3450美元（6月16日）、头3500美元（6月20日）、右肩3376美元（7月25日），颈线位3340美元，若跌破将确认形态有效性，目标下看3200美元。

  

   3.基本面驱动因素

  

   美元指数：美国7月服务业PMI初值升至55.2（预期52.8），强化美联储“higherforlonger”政策预期，美元指数（DXY）在97.45-97.70区间震荡，压制黄金反弹空间。

  

   资金流向：SPDR黄金信托持仓减少4.33吨至892.1吨，创三个月新低；CFTC数据显示，投机者黄金净多头持仓减少12%至18.3万手，空头增仓集中在3350-3370美元区间。

  

   4.晚间操作策略

  

   区间交易：在3345-3376美元区间高抛低吸，止损各设8美元。

  

   突破交易：上破3376美元追多，目标3390美元，止损3370美元；下破3340美元追空，目标3310美元，止损3348美元。

  

   风险提示：晚间20:30美国耐用品订单数据（预期-0.5%）若超预期，可能推动美元指数上攻98关口，进一步压制金价；美联储理事鲍曼讲话需关注对通胀与加息路径的表述。

  

   白银：工业需求疲软叠加技术破位，短期承压明显

  

   1.日内走势与技术面分析

  

   伦敦银现货价格日内下跌0.79%至38.787美元/盎司，纽约银期货主力合约收跌0.38%至39.075美元/盎司，上海白银T+D收报9349元/千克，较前一交易日下跌0.06%，多空在9300元一线博弈加剧。

  

   技术指标：日线级别MACD绿色动能柱放大，随机指标向下；布林通道中，白银位于中轨下方，短期均线向下；4小时图显示价格在38.5-39.2美元区间形成“高位盘整”，若跌破38.5美元可能打开下行空间至37.8美元。

  

   关键支撑/阻力：短期支撑38.5美元（对应周线级别50日均线），阻力39.2美元（日线级别20日均线）。

  

   2.基本面压力因素

  

   工业需求：LME铜库存自6月27日以来增加13%至102500吨，反映工业需求疲软，削弱白银作为工业金属的属性吸引力。

  

   资金流向：全球最大白银ETF——iSharesSilverTrust持仓在7月8日增加66.41吨至14935.15吨，但近期未更新数据，需警惕持仓回落风险。

  

   政策预期：美国耐用品订单数据若超预期，可能强化美联储鹰派立场，进一步压制白银金融属性。

  

   3.晚间操作建议

  

   高空为主：反弹至39.0美元附近做空，止损39.3美元，目标38.5美元；若跌破38.5美元，可追空至37.8美元。

  

   风险提示：白银波动性较大，需控制仓位，避免在关键数据（如美联储讲话）前重仓操作。

  

   原油：库存下降与地缘博弈下的震荡格局

  

   1.日内走势与关键数据

  

   WTI原油日内下跌0.8%至78.2美元/桶，布伦特原油收跌0.98%至69.18美元/桶，但尾盘因美国API原油库存预期减少（预计减少200万桶）小幅反弹，限制跌幅。美国6月耐用品订单环比下降9.3%（预期-10.8%），显示经济韧性，支撑原油需求预期。

  

   2.技术面关键点位

  

   WTI原油：短期支撑77.5美元（对应日线级别100日均线），阻力79.0美元（4小时图下降通道上轨）；若站稳79.0美元，可能上探80.5美元；反之，若跌破77.0美元，目标下看75.5美元。

  

   布伦特原油：支撑68.5美元（5月低点连线），阻力70.0美元（日线级别20日均线）。

  

   3.基本面驱动因素

  

   供应端：OPEC+于7月5日决定8月增产54.8万桶/日，远超市场预期的41.1万桶/日，战略重心转向“争夺市场份额”，长期压制油价。

  

   需求端：美国夏季出行高峰支撑成品油需求，EIA原油库存预期减少200万桶（7月26日公布），若数据超预期可能提振油价；但全球经济放缓担忧（如关税冲击）仍存，限制上行空间。

  

   地缘政治：中东局势紧张（如以色列与哈马斯停火谈判破裂）、俄罗斯拟限制汽油出口，短期提供支撑，但OPEC+增产与美国页岩油复苏构成长期压力。

  

   4.晚间操作策略

  

   区间交易：WTI原油在77.5-79.0美元区间高抛低吸，止损各设0.8美元；布伦特原油在68.5-70.0美元区间操作。

  

   突破跟随：若WTI站稳79.0美元且EIA库存降幅超预期，可追多至80.5美元；若跌破77.0美元，追空至75.5美元。

  

   风险提示：7月26日凌晨公布的EIA原油库存数据若大幅偏离预期（如增加500万桶以上），可能引发油价短线急跌；地缘局势（如中东冲突升级）为潜在上行风险。

  

   （亚汇网编辑：冰凡）