2025-08-04 15:49:53
黄金：高位震荡，多空博弈激烈
在2025年8月4日，黄金市场呈现出引人关注的动态。当日，实物黄金价格普遍上涨，如周大福、周大生、老凤祥等品牌黄金价格均涨至1008元/克，周生生黄金价格达1010元/克。从市场指数来看，黄金指数开盘于17629.11点，盘中最高触及17875.77点，最低下探至17593.49点，最终收盘于17764.62点，较前一交易日上涨74.03点，涨幅0.4185%，成交金额达33.53亿元。
从技术图形分析，日线图上黄金价格近期一直处于高位震荡区间。自今年4月创下历史新高后，价格未能持续突破上行，而是在3300美元-3400美元区间内来回波动。目前，金价在3300美元附近获得一定支撑，该位置是前期多次测试的关键点位，若此支撑位失守，下方较近的支撑将看向3200美元附近的趋势线位置，再往下则是5月中旬的低点3120美元，以及关键整数关口3000美元。从技术指标来看，MACD指标显示多头动能有所减弱，双线在零轴上方有逐渐靠近的趋势；相对强弱指标RSI处于55左右，尚未进入超买或超卖区域，表明市场多空力量相对均衡，但多头稍占优势。不过，自4月峰值以来黄金未能再创新高，暗示下行风险有所上升，若风险偏好进一步改善，技术上可能转为中性甚至略微看跌。
基本面因素也对黄金走势产生重要影响。世界黄金协会8月1日发布的二季度报告显示，全球黄金需求总值飙升至1320亿美元，创历史新高，这主要得益于投资需求和央行购金的强劲表现。长期来看，美国居高不下的债务和赤字率、潜在的再通胀风险、全球复杂的地缘局势以及多国央行持续购金等因素均利好金价。但近期，随着美国与部分国家贸易协议的达成，市场避险情绪有所回落，对金价形成一定压力。短期内，投资者需密切关注我国7月政治局会议消息、中美贸易谈判进展，以及海外经济数据、关税政策、降息预期和地缘政治局势的变化。
白银：双重属性交织，上行仍有支撑
白银市场在8月4日同样备受瞩目，其兼具贵金属和工业金属的双重属性，使得价格走势受多种因素影响。从技术分析角度，纽约银价近期表现强劲，在8月1日美股波动引发恐慌指数大幅上涨时，纽约银价应声跳涨5.3%。从长期技术图表看，白银价格自2023年以来呈现逐步上升态势，已突破2023年高点并形成上升通道。当前，白银价格关键支撑位位于每盎司26美元附近，上方阻力位指向32-35美元区间。
在基本面方面，工业需求对白银价格起到重要支撑作用。据行业统计，2025年全球光伏产业用银量预计突破4000吨，较2019年增长230%，且在电动汽车电池及储能系统中银基材料的应用占比已达8.7%，推动白银工业消费占比升至65%以上。同时，中国旅游业复苏带动珠宝需求回暖，2025年上半年国内白银首饰销量同比激增34%，进一步提振了白银需求。从全球供需格局来看，尽管世界白银协会数据显示2024年全球白银总供应量为10.15亿盎司，总需求量为11.64亿盎司，但预计2025年全球白银短缺幅度较2024年有所收敛。
不过，白银市场也面临一些不确定性因素。美联储货币政策走向对白银影响较大，在流动性过剩阶段，白银因杠杆属性往往跑赢黄金；而在紧缩周期中，其工业需求韧性成为缓冲因素。目前，美国联邦基金利率处于较高水平，尽管全球制造业PMI跌破荣枯线后，白银对冲通胀功能有所显现，但未来美联储政策转向仍存在不确定性。此外，从技术指标上看，白银期货持仓量在2025年第二季度突破历史峰值，MACD指标显示多头动能持续增强，但RSI指数接近超买区域（78），提示短期回调压力较大。
原油：供应需求博弈，技术面现分歧
8月4日，上海期货交易所原油主连合约开盘价为527.6元，最高价527.7元，最低价509.7元，收盘价514.3元，结算价516.8元，较前一交易日结算价下跌13.8元，成交量为145838手。国际原油市场方面，当前全球原油消费旺季来临，下游需求端炼厂开工率持续攀升，对油价形成一定支撑。
从技术面分析，不同原油期货品种表现出一定差异。以布伦特原油期货为例，价格已重新站稳在关键的70美元/桶上方，此前该区域为强阻力位，成功突破后短期看涨信号确认，后续只要守住70美元/桶的支撑，技术上偏向继续走高，上方需关注80-82.5美元/桶的区域，若价格接近该区间，需警惕短期回调风险。而WTI原油期货价格同样出现强劲突破，突破关键的72美元/桶，但目前价格有所回落。后续若价格能维持在66美元/桶上方，技术走势仍偏多，尤其是在当前地缘局势紧张的背景下，油价存在进一步上行空间，进一步阻力位于80美元/桶附近。然而，尽管目前实际产量增幅未达宣称水平，但从OPEC+增产和补偿减产计划节奏来看，远期供应压力较大，这对油价的长期上涨形成一定制约。
总体而言，2025年8月4日黄金、白银、原油市场均处于复杂的多空博弈格局中，投资者需紧密关注全球经济形势、地缘政治动态、供需数据变化以及技术指标信号，综合判断市场走势，谨慎做出投资决策。
（亚汇网编辑：章天）
