2025-08-05 21:00:56
黄金：技术性回调与降息预期博弈
当前动态：伦敦金现货价格报3366.15美元/盎司，较前一交易日下跌0.33%，纽约金期货价格3417.2美元/盎司，跌幅0.27%。尽管美联储官员戴利重申年内两次降息的合理性，但美国8月ISM非制造业PMI数据（50.8）低于预期（52.5），引发市场对经济软着陆的担忧，导致美元指数微涨至98.78，压制黄金反弹空间。
关键点位与技术面：
支撑位：3360美元（日线级别纺锤形态低点+61.8%斐波那契回撤位）是多头最后防线，若跌破可能下探3344美元（7月29日低点）。
阻力位：3385美元（20日均线+密集压力区间）是短期反弹的关键压制，突破后有望测试3400美元整数关口。
指标信号：4小时图MACD红柱缩短，RSI（14）回落至55，显示多头动能减弱但尚未反转。需关注3360美元附近的买盘力量。
驱动因素：
政策预期：美联储降息预期仍为核心支撑，但市场对9月降息概率的定价已从70%回落至65%，需警惕非农数据修正带来的预期反复。
资金流向：北向资金今日净买入山东黄金2.3亿元，显示机构对黄金矿业股的长期配置价值认可，但COMEX黄金非商业净多头持仓创半年新高，短期存在获利了结压力。
交易策略：
低多策略：3360-3365美元区间分批建仓，止损3354美元，目标3376美元（昨日高点）。
风险提示：若晚间美国7月工厂订单数据超预期，可能强化“higherforlonger”预期，引发金价下探3350美元。
白银：工业属性支撑与避险情绪共振
当前动态：伦敦银现货价格37.48美元/盎司，微涨0.13%，纽约银期货价格37.565美元/盎司，涨幅0.63%。白银表现强于黄金，主要受新能源领域需求增长（如光伏组件用银）和地缘政治风险升温推动。
关键点位与技术面：
支撑位：37.3美元（4小时上升趋势线+50%斐波那契回撤位）是短期多头防线，若跌破可能回踩36.8美元（7月28日低点）。
阻力位：37.6美元（6月20日高点+布林带上轨）是突破上行的关键，若站稳该位置可能打开38美元空间。
指标信号：日线级别MACD金叉，RSI（14）维持在60以上，显示多头占据主导，但需警惕超买后的技术性回调。
驱动因素：
供需格局：全球白银库存降至十年低位，叠加美国7月耐用品订单中运输设备分项增长3.2%，工业需求预期升温。
政策风险：特朗普政府可能于8月宣布对印度加征关税，若引发全球贸易摩擦升级，白银作为“避险+工业”双重属性资产或受益。
交易策略：
趋势跟踪：37.3-37.4美元区间轻仓试多，止损37.1美元，目标37.6美元（前高）。
风险提示：若晚间美国原油库存数据大幅增加，可能压制通胀预期，导致白银回调至37美元以下。
原油：增产预期与地缘风险角力
当前动态：布伦特原油期货价格报73.2美元/桶，下跌0.8%，WTI原油期货价格69.5美元/桶，跌幅1.1%。OPEC+推进9月增产54.7万桶/日的计划，叠加美国API原油库存意外增加208.9万桶，加剧市场对供应过剩的担忧。但中东局势持续紧张（如加沙冲突升级）提供部分支撑。
关键点位与技术面：
支撑位：72美元（布伦特原油）和68.5美元（WTI原油）是6月以来的上升趋势线支撑，若跌破可能下探70美元（心理关口）。
阻力位：74.5美元（布伦特原油）和71美元（WTI原油）是近期反弹的密集压力区，需关注EIA库存数据对突破的指引。
指标信号：布伦特原油日线级别MACD死叉，RSI（14）回落至45，显示空头占据主动，但超卖区域可能引发技术性反弹。
驱动因素：
供需矛盾：高盛预计经合组织原油库存将加速上升，叠加季节性需求减弱，短期油价承压。
地缘风险：中国政府中东问题特使翟隽与阿拉伯国家驻华使节会谈，强调加沙停火的紧迫性，若冲突升级可能触发避险买盘。
交易策略：
高空策略：布伦特原油74美元以上轻仓试空，止损74.8美元，目标72.5美元。
风险提示：若晚间EIA原油库存降幅超预期（市场预期减少134万桶），可能推动油价反弹至75美元。
（亚汇网编辑：冰凡）
