2025-12-18 14:16:39
2025年12月18日，全球大宗商品市场呈现“贵金属高位震荡、原油超跌反弹”的分化格局。美国11月CPI数据公布前夕，资金对政策敏感型品种保持谨慎，而地缘冲突与供需博弈则主导着短期走势。截至欧市早盘，伦敦金现报4333.02美元/盎司，纽约白银交投于65.72美元/盎司，WTI原油主力合约回升至56.2美元/桶。三大品种技术面信号各有侧重，黄金多头结构稳固，白银面临短期调整压力，原油则处于弱势反弹阶段，需结合关键数据与支撑阻力位判断后续方向。
一、黄金：全周期多头共振，高位蓄力待突破
作为贵金属龙头，黄金当前处于“强势整理”阶段，技术面全周期共振支撑多头格局。价格层面，伦敦金日内波动于4324.21-4342.7美元/盎司区间，虽较前一交易日微跌0.13%，但仍坚守在4300美元关键心理关口之上，沪金同步上涨0.32%至980.38元/克，内外盘联动性保持一致。
日线级别呈现明确的强势特征：均线系统（EMA20/50）完全多头排列，价格持续运行于5日均线（4322美元）上方，MACD指标金叉延续，尽管双线出现短期钝化，但动能尚未衰减。不过需注意，日线RSI指标已升至73.57的超买区间，提示短期存在回调需求，但在极强趋势下，超买往往是动能强劲的体现而非反转信号。4小时图上，金价在4353美元附近形成震荡平台，布林带扩张态势明显，上轨4348美元与近期高点4348.70美元形成双重阻力，下轨与1小时级别FVG（价格真空区）4320-4324美元构成强支撑，日内价格已在此区间获得有效承接。
前景判断上，黄金技术结构未被破坏，短期需等待美国CPI数据与特朗普全国讲话指引。若突破4353美元阻力，将打开指向4381美元历史高点的空间；若回调跌破4300美元，需下看4270美元的100日EMA支撑。操作上建议采取“回调低多为主”策略，在4305-4310美元区间布局多单，止损设为4290美元下方。
二、白银：强势格局未改，短期回调测试支撑
白银今日呈现“回调休整”特征，与黄金的稳健形成对比，但中长期强势基础仍在。截至亚市尾盘，纽约白银日内跌幅超1%，交投于65.72美元/盎司，较前一交易日触及的历史高点略有回落，但仍处于63美元上方的强势区域。
技术面呈现多空分化信号：支撑端，64.00美元水平位与100小时SMA形成共振支撑，该位置是前期突破后的确认区域，也是短期多头的核心防守线，100小时SMA的上行趋势意味着回调中易吸引逢低买盘。阻力端，前高67.47美元与日图PP枢轴点上方阻力构成压制，短期难以快速突破。指标层面，1小时RSI读数59.95处于中性偏多区间，显示短周期多头仍占优；但日线RSI进入超买区，MACD指标柱状图滑落至零轴下方形成死叉，提示短期动能冷却。
前景方面，白银回调属于强势中的健康修正，只要64美元支撑未被跌破，看涨逻辑就不会改变。后续关键观察MACD能否重返零轴上方及RSI能否稳定在50以上，若两大指标形成共振向好，将重启涨势指向67美元。操作上可在64.5-65美元区间布局多单，止损63.8美元，目标上看66.5美元。
三、原油：超跌反弹遇阻，弱势格局难逆转
原油受地缘消息刺激出现技术性反弹，但中期下行趋势未发生根本改变。WTI原油主力合约日内交投于56.2美元/桶，较昨日低点反弹近2%，但较年内高点仍下跌超20%，处于四年半低位附近的弱势区域。
技术面显示反弹动能有限：日线级别均线系统呈空头排列，价格仍运行在20日、50日及100日均线下方，前期跌破56美元中期支撑后，该位置已转化为反弹阻力。RSI指标从超卖区（低于30）小幅回升至35附近，虽释放短线抛压缓解信号，但未脱离弱势区间；MACD指标在零轴下方低位运行，绿柱缩短但未形成金叉，反弹更偏向技术性修复。4小时图上，布林带收口，价格受上轨58美元压制明显，该位置与日图PP枢轴点阻力58.83美元形成叠加，构成强阻力区间；下方55美元与前期低点54.69美元形成支撑带，一旦跌破将打开进一步下行空间。
前景判断上，原油反弹受特朗普封锁委内瑞拉油轮消息驱动，但委内瑞拉原油仅占全球供应1%，难以改变供需过剩格局。IEA数据显示2025年全球原油供应过剩预期连续6个月上调，库存已升至四年高位，基本面限制反弹高度。操作上建议以“反弹高空”为主，在56.5-56.8美元区间布局空单，止损57.4美元，目标下看55-55.5美元。
四、整体总结与风险提示
今日三大品种技术前景的核心差异在于趋势强度：黄金全周期多头共振，处于“蓄力突破”阶段；白银强势中回调，需依托关键支撑确认动能；原油则是“超跌反弹”，中期弱势难改。共同的风险变量为晚间美国11月CPI数据，若通胀低于预期，将强化美联储降息预期，利好黄金白银；若通胀超预期，可能引发贵金属短线回调，原油则因需求担忧加剧进一步走弱。
（亚汇网编辑：章天）
