2026-01-06 20:55:57
黄金：避险与降息双轮驱动，高位震荡偏强延续
1.核心驱动因素解析
美委地缘局势的持续升级是黄金走强的核心催化。尽管市场初步判断美军行动不会引发大规模地缘冲突，但后续不确定性仍在累积：联合国安理会就该事件召开紧急会议，中俄等多国强烈谴责美方行径，指出其违反国际法，地区不稳定风险加剧；委内瑞拉副总统罗德里格斯宣誓就任临时总统，马杜罗支持者持续抗议，过渡期政治格局仍存变数。同时，美国12月ISM制造业PMI降至47.9，低于预期和前值，连续10个月处于荣枯线下方，强化了经济放缓倒逼美联储宽松的预期，当前市场普遍预计美联储2026年将实施两次降息，实际利率回落预期持续提升黄金的相对吸引力。此外，美元指数日内高位回落至98.3附近，进一步降低了以美元计价的黄金持有成本，为金价上涨提供助力。
2.技术面分析与关键点位
技术面来看，黄金日线级别呈现明确的多头排列形态，价格有效站上5日、10日均线，运行于布林带中上轨，MACD金叉延续，红色动能柱温和放大，多头动能充足。短期核心阻力聚焦4475-4480美元/盎司区间，该位置对应日内高点及前期震荡平台上沿，突破后将打开向4500美元/盎司整数关口及历史新高的上行空间；下方支撑重点关注4445-4450美元/盎司，此处为日内回调低点与小时线均线共振区域，若能稳固防守，将维持短期强势格局；关键支撑位仍在4400美元/盎司整数关口，该位置为前期突破后的顶底转换位，是多头结构的生命线，失守则可能引发深度回调至4375-4380美元/盎司区间。
3.晚间行情展望与操作建议
晚间黄金大概率延续高位震荡偏强态势，核心波动区间为4445-4485美元/盎司。若美联储官员释放鸽派信号，或欧美制造业PMI终值低于预期，将进一步强化宽松预期，推动金价突破4480美元/盎司阻力位，向4500美元/盎司发起冲击；若官员释放鹰派表态，可能引发短线获利回吐，测试4445-4450美元/盎司支撑。操作上建议以回调做多为主，若晚间回调至4450-4455美元/盎司区间获得支撑，可轻仓布局多单，止损设置在4440美元/盎司下方，目标指向4480-4485美元/盎司；空单仅建议在4480美元/盎司阻力位持续承压且出现明确空头信号时轻仓尝试，止损4485美元/盎司上方，目标4460-4465美元/盎司。
白银：工业属性叠加避险共振，涨幅领跑贵金属
1.核心驱动因素解析
白银今日涨幅显著跑赢黄金，核心逻辑在于避险需求与工业属性的双重共振。一方面，美委地缘政治风险升温、全球金融市场不确定性上升，推动避险资金涌入贵金属板块，白银作为兼具避险属性的品种同步受益；另一方面，白银被指定为美国重要矿产，且当前全球白银存在结构性供应短缺，工业需求的潜在增长预期为价格提供了额外支撑。此外，美国经济数据疲软引发的降息预期，不仅降低了持有白银的机会成本，也提振了市场对工业金属需求的乐观预期，进一步放大了白银的上涨弹性。值得注意的是，全球央行持续增储贵金属及白银ETF投资需求旺盛，为价格提供了长期资金支撑。
2.技术面分析与关键点位
技术面来看，白银日线级别呈现强势突破形态，价格突破前期震荡平台高点75.5美元/盎司后持续上行，均线系统呈多头排列，MACD金叉延续且红色动能柱大幅放大，上涨动能强劲。短期核心阻力关注78.0-78.5美元/盎司区间，此处为前期高点延伸压力位；下方支撑重点关注76.0-76.5美元/盎司，该区间为今日上涨过程中的回调低点，也是小时线5日均线支撑区域；关键支撑位在75.5美元/盎司，此处为前期突破平台上沿，失守则可能引发阶段性回调。
3.晚间行情展望与操作建议
晚间白银大概率延续强势震荡态势，核心波动区间为76.2-78.3美元/盎司。若宏观面利好持续发酵，价格有望突破78.0美元/盎司阻力，向79.0-79.5美元/盎司区间进攻；若出现获利盘出逃，可能回调测试76.0美元/盎司支撑。操作上建议顺势而为，回调至76.5-77.0美元/盎司区间可轻仓布局多单，止损设置在76.0美元/盎司下方，目标指向78.0-78.3美元/盎司；短期不建议盲目做空，若价格在78.0美元/盎司阻力位出现明确承压信号，可极轻仓尝试短线空单，止损78.5美元/盎司上方，目标77.2-77.5美元/盎司。
原油：短期供应扰动与长期过剩博弈，震荡整理为主
1.核心驱动因素解析
原油市场当前陷入短期供应扰动与长期过剩担忧的双向博弈。短期来看，美委局势引发的供应不确定性对油价形成支撑：美国突袭委内瑞拉后，特朗普政府计划本周会晤油企高管探讨重振委内瑞拉能源产业，而当前针对该国原油出口的限制措施仍有效，港口船长未收到授权装载石油的船舶起航请求，委内瑞拉原油出口已陷入瘫痪。此外，加勒比海地区航运风险上升导致运输成本增加，进一步加剧了短期油价上涨压力。但长期来看，市场对供应过剩的担忧未改：委内瑞拉若被美国接管，长期来看美国石油公司可能加大投资修复其石油基础设施，推动产量和出口显著增加；同时，OPEC+拥有约520万桶/日的剩余产能，有能力逐步填补市场缺口，油价的涨幅仍将受到基本面的限制。
2.技术面分析与关键点位
技术面来看，WTI原油日线级别呈现震荡整理形态，价格围绕58美元/桶上下波动，均线系统呈空头排列但动能减弱，MACD指标在零轴下方低位运行，尚未形成明确趋势信号。短期核心阻力关注59.0-59.5美元/盎司区间，此处为前期震荡高点；上方强阻力位在60.0美元/桶整数关口，该位置为市场心理压力位，同时对应近期反弹高点；下方支撑重点关注57.5-58.0美元/桶，此处为日内震荡低点与10日均线共振区域；关键支撑位在56.5美元/桶，失守则可能开启新一轮回调。
3.晚间行情展望与操作建议
晚间原油大概率维持震荡整理态势，核心波动区间为57.8-59.2美元/桶。若晚间美联储官员释放鸽派信号带动美元走弱，或地缘局势进一步升级，油价可能测试59.0-59.5美元/桶阻力；若市场聚焦长期供应过剩担忧，或美国经济数据间接拖累需求预期，油价可能回调测试57.5-58.0美元/桶支撑。操作上建议以区间交易为主，在57.9-58.1美元/桶区间可轻仓做多，止损57.5美元/桶下方，目标58.8-59.0美元/桶；在59.0-59.2美元/桶区间可轻仓做空，止损59.5美元/桶上方，目标58.3-58.5美元/桶，严格控制仓位，避免追涨杀跌。
（亚汇网编辑：冰凡）
