2017-08-31 14:30:10
上周末，在杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行年会上主要央行行长的措辞和姿态表明，汇率的紧张情绪开始再次升温。
宏观政策视角的总裁兼创始人Julia Coronado表示，我们已经重新回到货币战争中。
Coronado指出，日本央行(BOJ)行长黑田东彦(Haruhiko Kuroda)的声明，是三大央行中唯一与记者交谈的人。
黑田东彦在接受彭博社(Bloomberg)采访时表示，日本央行并未考虑缩减刺激措施。
Coronado称，黑田东彦发出了一个信号，表示他将欢迎日元走软。
尽管他们当时否认了这一点，但在2007年全球金融危机之后，美联储、欧洲央行(ECB)和日本央行(BOJ)都试图用微妙的方式来压低本币汇率。
现在，由于全球经济更加健康，各国央行正试图扭转局面，并取消危机期间提供的刺激措施。
再一次，汇率成为了市场中心。
Coronado表示，各国央行必须关注汇率问题，因为如果他们的货币升值，这可能会“泄露”他们的经济复苏。
这场货币战争是意料之中的。人们普遍认为，美元将首先走强，因为美联储在“正常化”的货币政策中率先采取了加息的步伐。美联储主席耶伦预计将于下月宣布缩减资产负债表的决定。
欧洲央行和日本央行希望，由于紧缩政策，美元将会升值。今年美元实际上已经回落。
目前多数多头已经转向欧元，欧元自2014年末以来首次突破了1.20美元。
美元的弱势不仅仅是货币政策。投资者正对特朗普政府的动荡开始做出反应。特朗普财政政策的失败导致货币做出相应的反应。
不仅是财政前景，还有对美国在全球经济中的作用的重新思考——美国是风险的来源。
欧洲央行行长德拉基和耶伦选择对杰克逊霍尔的货币政策保持沉默。这表示，欧元目前的强劲上升趋势不会被打破。
因此，最好的策略是“不要动作”。
对耶伦来说，美元走软似乎不受欢迎，因为它使美国的金融状况更容易，与美联储收紧政策的目标相反。
但美联储7月会议纪要显示，官员们在如何应对方面存在分歧。
一些官员认为，美联储应该在更宽松的金融环境下，以更快的速度提高利率。但另一些人则认为，宽松的金融环境实际上可能是经济增长放缓的暗示。
