2017-12-05 10:17:39
投行瑞士银行日内表示2018的五大交易：
第一个交易：还有增长空间
尽管经济复苏的持续时间很久，但全球经济增长会持续，实体经济基本没有过剩信号。最佳的风险回报交易集中于商品货币、美国工业板块和日债收益率曲线更为陡峭。
外汇：做多巴西雷亚尔和智利比索，做空美元和日元。
债市：未来1年的远期交易中，押注5年/10年期日债收益率曲线更加陡峭。
股市：做多美股工业板块（XLI），做空美股公用事业板块（XLU）。
第二个交易：货币政策逐步正常化
宽松的金融状况创造了央行收紧政策的契机，但低通胀环境也制造了金融状况急剧恶化后暂停收紧政策的可能性。预计长端美债收益率保持稳定，近端收益率上涨。
外汇：做空欧元/挪威克朗和欧元/瑞典克朗的波动性
债市：做空30年期美债收益率波动性，卖出6个月期跨式组合；做多10年期俄罗斯国债
股市：做多巴西圣保罗证交所Bovespa指数和日经指数
第三个交易：欧元区经济增长宽泛
欧元区的经济复苏会在2018年扩展到更多边缘国家，令债务可持续性和资产负债表得到周期性改善，增加了希腊债券和意大利银行业等高风险类别的吸引力，国债收益率曲线更为陡峭。
外汇：做多捷克克朗和波兰兹罗提，做空瑞士法郎兑美元。
债市：未来3年的远期交易中，押注5年/30年期欧元区政府债券收益率陡峭；做多希腊国债
股市：做多意大利银行版块
第四个交易：中国经济再平衡
中国经济将延续今年的显著再平衡迹象，支持与消费相关的大类资产，并保持宏观经济和新兴市场的波动率更低。
外汇：做多新西兰元
债市：做多新兴市场体债券指数（EMBI），做空美国高收益债券
股市：做多韩国Kospi股指和欧洲汽车业板块（SXAP）。
第五个：抓紧时间吃完蛋糕
在经济下行时可以收获更多回报的交易如下，但在基本情况（base case）下的回报有限。
外汇：做多美元/加元
债市：押注两年/10年期美债收益率曲线趋平
股市：买入英国FTSE股指的看跌期权
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