2018-03-26 11:54:03
这并不意味着股市即将崩溃，也不意味着美国因为借贷成本 飞涨而注定要经济衰退。从根本上讲，利率上涨是因为美国 经济充分就业，消费者信心十足。
如果担心华尔街上升的利率和更具挑战性的环境，不如看看 保护自己免受美联储危机的五个窍门：
1.不要依赖普通的长期债券基金
由于利率上升，债券本金下降的事实显然是长期债券基金在利率上升期间遇到的一个大问题。 只要考虑在过去三个月中，以政府为中心的iShares 20+年债券ETF已经下跌了约7％，而混合了国债和公司债券的先锋长期债券ETF已经下跌了大约6％。 这些基金的平均期限分别为17年和15年。
2.寻找无约束基金
这条规则的一个例外是，一个活跃债券基金的明智经理人，他能够在困难的环境中找到无数的机会，而不是与长期债券挂钩。
许多投资者关注的是PIMCO Active Bond ETF或SPDR DoubleLine Total Return战术ETF等基金，但仔细阅读它们的招股说明书，就会发现它们并不是真正“不受约束”的基金，它们对新兴市场债券和卖空美国国债等策略的投资设置了上限。在过去的三个月里，这两支基金都下跌了约2%，这比香草指数基金要好，但仍不理想。
一个真正不受约束的ETF，值得考虑的另一个选择是Virtus Newfleet多部门债券ETF，尽管债券市场不稳定，但在过去的三个月里，它的表现相当平稳。这是得不偿失的。或者，如果你不与交易所交易产品挂钩，也不介意传统的共同基金，不妨考虑一下Calvert绝对回报债券基金(Calvert Absolute Return Bond fund)。过去3个月，该基金的表现略显绿色，在过去3年的央行收紧政策中，它的表现超过了它的总体债券基准。
3.考虑短期债券基金
当然，缓解上涨利率环境的一个办法是依靠一个好的战术债券基金，但另一种方法是简单地缩短持续时间。目前iShares 1-3年期国债债券ETF的12个月追踪收益率仅为1.1％，目前的分配收益率已上涨至1.3％以下。对于希望限制下行风险但仍需要收入的投资者而言，这是一个艰难的交易。
4.警惕垃圾债券陷阱
许多人认为美国国债的收益率很低，并决定在高收益债券领域发挥作用。无可否认，这个策略在纸面上看起来更可取。考虑到iShares 0-5年高收益公司债券ETF实际上获得了微不足道的股票价值，即使其12个月的收益率为5.5％。这很有吸引力，对吗？
那么问题在于，过去几年垃圾债券的疯狂炒作是以债务便宜和经济蓬勃发展为基础的。这使得资产负债表糟糕的公司能够更容易地偿还他们的垃圾债券利息，但是这个趋势是否会持续存在这个问题仍然是一个悬而未决的问题。
5.谨防“债券型股票”
除了垃圾债券之外，值得注意的是，在过去几年里，对高收益股息股票也有同样急切的需求。原因是相似的 - 为什么在债券基金中只有2％到3％的收益率？如果在REITs和MLP中可以获得两倍的增长，那么这个牛市有些大涨的机会可以启动？
然而随着市场波动，股票与债券的风险日益明显。随着利率上升，您可以经常在10年或更短的投资级公司债券中找到4％的收益，那么股息股票的吸引力就会降低。
作为证据，看看房地产精选行业SPDR基金在过去三个月中，随着美联储更加关注焦点，该基金下跌约8％。由于股权投资风险较高，收益率仅为3.4％，该基金的局限性非常明确。
随着美联储收紧货币政策，这种痛苦只会持续在像这样的投资上。
