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英国退欧倒计时:英国自脱欧公投以来市场表现

文 / 木筝 2018-04-09 15:07:12 来源:亚汇网

  就在一年前,英国首相特蕾莎梅(Theresa May)启动了里斯本条约第50条。在2016年6月的公投中,英国公投决定退出欧盟。
  在下面的图表中,经济学家Finn McLaughlin分析了英国资产在从公投到退出过程的九个月期间的表现,从一年前的第50条激活到现在。
  McLaughlin指出,英镑在贸易加权基础上明显下跌了13%左右,在去年3月的第50条的投票和触发事件之间。但对富时100指数(FTSE 100)来说,这是一个利好消息,因为它受益于汇率走弱和全球经济增长。

  与此同时,McLaughlin指出,在同一时期,债券市场的抛售也被避免了。货币政策委员会决定将银行利率下调0.25个百分点,以推动10年期英国国债收益率下降,债券价格走势相反。

  然而,在正式表明其退欧意愿的一年里,一些趋势已经逆转,如图表所示,英镑收复部分失地,打压股市多头。与此同时,英国经济的强劲势头让英国央行在2017年11月实现了十多年来的首次加息,而进一步收紧货币政策的前景令英国国债承压,这不仅仅是扭转了公投后的涨势。

  McLaughlin表示,成功的谈判应能让经济摆脱对今年经济放缓的预期,同时让英国央行(Bank of England)利用稳健增长的优势,比投资者目前预期的更快地收紧货币政策。

  McLaughlin称,这将使英国国债收益率在明年的这个时候升至2%左右,同时也支撑英镑兑美元和欧元的汇率。

  不利的方面是,英镑走强和全球经济环境恶化意味着,到2019年3月,富时指数可能会下跌2%左右。

  

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