2018-04-18 09:28:58
美国财政部公布的最新国际资本流动报告（TIC）显示，2月份中国持有的美国国债规模环比增加85亿美元，总规模增至1.1767万亿美元，中国单月增持美债规模创下过去6个月以来的最高值。
“这无形间打破了市场对中国抛售美债作为中美贸易战反制措施的猜测。”麦格理银行全球外汇策略师Thierry Albert Wizman向记者分析说。2月份中国之所以增持美债，主要是受到美国资本市场剧烈波动的影响。
摩根士丹利前亚洲区总裁史蒂芬·罗奇也认为，若美国在贸易问题上对中国过度施压，那么出售美国国债将是中国“最后的防线”。
在Boris Schlossberg看来，随着过去一周中美贸易战氛围缓和，不少国际金融机构认为中国会理性对待中美贸易摩擦升级，除非万不得已，是不大会采取抛售美债作为反制措施。
究其原因，一是中国抛售美债势必导致美国国债收益率大幅飙涨，从而触发美国股市甚至全球股市跟进大幅下跌，这反而给中国外汇储备其他投资组合安全性构成负面冲击，因此在没有对相关投资组合做好风险对冲之前，中国相关部门不会贸然扣动大幅减持美债扳机。
二是尽管中国持有美债规模占据海外国家持有美债规模的20%，但中国持有美债的额度占美债发行总规模的比重仅有5.5%，在当前美债收益率持续上涨导致大量资本弃股投债的趋势下，中国抛售的美债很可能被其他机构“吸收”，对金融市场造成的冲击相应减弱，因此中国抛售美债进行反制的效果也可能“大打折扣”。
在他看来，当前全球资本市场的注意力已经转向俄罗斯。TIC最新数据显示，2月份俄罗斯大举抛售135亿美债，已经连续3个月减持美债规模。
“不排除俄罗斯以此筹措资金，应对西方国家对俄制裁所衍生的卢布汇率下跌、资本外流等压力。”他直言。
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