2018-05-29 09:56:09
丹斯克银行（Danske Bank）分析师指出，意大利政治风险在周末后有所消退，但只是暂时的。他们警告穆迪可能下调该国主权评级。
尽管总统的举措令意大利的动荡得到暂时缓解，但鉴于当前的形势和情绪，我们看到民粹主义者将会从新的选举中胜出的可能性更大。这意味着未来会有进一步的市场动荡，也因为欧洲怀疑论者的论调可能会在下次竞选中更加突出，尤其是来自联盟党。
市场仍担心看守政府的政治前景，或新的临时选举不会解决意大利政治僵局，特别是五星运动党和联盟党可能从当前的形势中受益，以及政治讨论可能越来越集中于退出欧元区的问题。
我们对意大利国债（BTP）风险敞口方面持观望态度，尽管意大利的曲线很健康，而民粹主义政府即将面临更低的风险。
上周末，穆迪(Moody 's)将意大利列入可能下调评级的观察名单。这是非常严重的，因为穆迪在正常的评级日历之外做了这样的事情，而且通常只有在看到对当前评级和前景的假设发生重大变化时，它才会在计划之外采取评级行动。此外，它是负面观察，这意味着它将在三到六个月内采取行动。然而，穆迪根据“旧”政府的方案进行了更新。然而，如果潜在的新政府继续遵循同一条道路，我们相信穆迪可能会继续下调评级。
我们已经看到了意大利危机正向西班牙和葡萄牙蔓延。在西班牙方面，我们看到了总理马里亚诺·拉霍伊的压力。然而，政治形势绝不能与意大利相提并论。葡萄牙政治危局没有具体的原因。如果我们看到出现几个星期的稳定，西班牙和葡萄牙都可能为债券投资者提供有趣的机会。
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