2018-10-22 15:07:42
中国货币的疲软和2018年股市的崩溃正在引发投资者的警告，这些投资者对2015年8月贬值恐慌以及随之而来的震惊投资者的波动感到困扰。
中国官员表示，国内生产总值的增长速度低于第三季度的预期，这突显了这些担忧。周四晚些时候公布的数据显示，7月至9月间经济同比增长6.5％，而预期为6.6％，前期为6.7％。
国内生产总值报告是自2009年以来最疲弱的数据，随后是中国人民银行，其证券监管机构以及支持股市的银行和保险监管机构的一系列声明，以及该群体对中国经济基本面的积极贡献 。
这些言论使市场平静，并导致亚洲股市周五收盘走高。
不过，看看今年迄今为止，中国主要的股票市场基准和人民币都遭遇了 - 市场参与者担心周五的反弹掩盖了对未来经济和股市进一步下滑的严重担忧。
根据FactSet的数据，中国上海综合指数迄今已下跌近23％。根据Capital Economics市场经济学家奥利弗·琼斯的说法，随着中国经济前景和美中贸易战的恶化，痛苦可能会加剧。
疲软的货币使得中国产品在全球市场上更具竞争力 ，并抵消了美国关税的一些影响，可能有助于中国避免部分经济放缓。但由于人民币仍然徘徊在心理上重要的7.00关口附近，对当局如何处理这种情况的担忧正在上升。
FXTM的研究分析师Lukman Otunuga表示，“人民币的稳定贬值可能有助于北京通过提高出口竞争力来缓冲美国关税的影响，从而最终支持经济增长。” “然而，这样的举动可能会助长资本外流，引发对货币战争的担忧，并给其他新兴市场带来压力。”
Danske Bank首席中国经济学家Allan von Mehren在电子邮件评论中表示，“我认为中国正试图在缓解货币和财政政策方面取得良好平衡，以弥补贸易战的负面影响。”他补充说，在宽松方面做得过头，“可能会因人民币贬值而引发资本外流，并且还会推迟去杠杆化过程。”
周四，美国财政部周三晚间在其一年两次的外汇交易报告中没有将中国列为汇率操纵国，周四人民币兑美元汇率自周四触及2017年1月以来的最低水平。
尽管人民币兑美元汇率已经远远低于投资者可能在年初预期的水平，但这一举措已被广泛归因于市场力量。鉴于美元走强，特别是在今年第二季度，包括中国在内的新兴市场遭到抛售。今年到目前为止，人民币兑美元汇率已下跌超过6％，无论是在北京还是在更自由交易的离岸货币中。
奥多努亚说，无论如何，人民币汇率大幅贬值至每美元人民币7.00元，都会引发对世界第二大经济体健康状况的担忧。
他表示，人民币突破心理水平将打压全球情绪，亚洲新兴市场货币将处于炎热区域。这些都是中国危机蔓延的风险，包括韩元台湾元和马来西亚林吉特以及这些地区各自的股市也可能受到猛烈抨击。
市场参与者表示，中国货币的脆弱性至少部分是美联储收紧货币政策以及中国人民银行放松货币的副产品。但琼斯表示，中国人民银行的政策宽松措施和支撑其经济可能要到明年年中才能见效。
Von Mehren预计，由于美联储的紧缩政策以及中国人民银行的宽松政策继续出现分歧，未来12个月美元汇率将升至7.20左右。
正是这种分歧最终可能对中国造成严重破坏并引发2015年8月的减少。
