2015-11-02 08:20:21
根据彭博最新汇总的数据显示，跟踪芝加哥期权交易所波动性指数(VIX)的交易所产品的仓位状况显示，做多和做空VIX的证券仓位均达到历史最高水平。
自从美国股市8月份连跌6天导致标普500指数下跌11%、推动VIX达到四年高点以来，市场对冲需求就出现了加速。之后的股市上涨让VIX回到了正常水平。
“随着波动性下降，投资者往往会增加做多波动性的工具方面的仓位，”德意志银行股票衍生品策略师Rocky Fishman表示。“与此同时，我们看到做空VIX的产品仓位大幅增长，主要是在8月份股市大跌之后。多空双方仓位均很大。”
有分析师人士指出，鉴于当前VIX多空仓位触及历史最高以来，可能说明市场对于标普500指数预期出现分化。美国股市究竟还能牛多久呢？
瑞银策略分析师Julian Emanuel在最新的报告中称，有越来越多的信号显示，美股走在牛市的最后阶段，这些信号包括兼并收购疯狂、市场波动性高、纽约证券交易所[微博]成员融资交易额度触顶。
考虑到中国经济放缓、美联储接近加息、美国大型企业盈利增速疲软，美股波动性加大并不令人意外。尽管常识上看，更高的波动性意味着牛市的结束，但经常情况下，更高的波动性后面还有一波上涨，随后牛市再结束。
