2015-11-11 14:06:33
亚汇网讯，如果延续从数据和央行政策预期中找寻投资线索，在超短线上来看绝对徒劳的。在美国非农数据的影响逐步消退，而北美大部分地区因为假日休市的时候，正是跟着中国双“十一”购物狂欢边shopping边数钱的时候。过去的几周市场因为主要基本面线索而掀起惊涛骇浪，更多取巧的投资者跟着对冲基金忙赚到盆满钵满。
做多美元的投资者在9月还是一蹶不振，在进入10月之后全面逆袭，成为市场迎来的第一个总要意外。在这个意外的主导下，全球市场悄无声息的进行了一次洗牌。从避险资产黄金和日元，到高息货币欧元和英镑，以及与商品市场休戚相关的澳纽加，市场给投资者一个血淋淋的教训，世事无绝对。
对冲基金显然提前嗅到了风险以及其中潜藏的机会，10月非农数据发布之前，对冲基金就已挑准时机增持看跌美国国债的头寸。这一举动可以传达两个信号，风投市场对美国经济的看法已经改观，美联储加息很有戏。
第一个观感的形成主要依靠不断改善的美国经济数据，第二个观感在美联储耶伦和杜德利等人的讲话已经基本清晰。但美联储及其高层和市场开了太多“玩笑”，当加息真正近在眼前的时候，激进的投资者成为最大受益者。
是的，早在美国10月非农之前，更早是德拉基讲话刺激欧洲央行进一步扩大QE预期之前，已经有一大股资金流入美元市场。CFTC数据显示，截至11月3日当周，包括对冲基金在内的大型投机机构做空美国10年期国债的头寸净增128601张合约，总量达到164264。
上周非农数据之后美国10年期国债收益率涨上周五一度上扬11个基点至7月21日来的高点2.35%；此前，其于10月初一度降至1.90%，距离4月来的最低水平不到1个基点。
做空国债的对面就是做多美元，到非农前对冲基金看空头寸增持规模创2013年3月以来最高水平，在美元指数顺利突破99.00，并向100大关不断靠拢之后，美债让对冲基金大赚一笔。
换句话说，如果从美国债市头寸变化中嗅到世行情绪波动的蛛丝马迹，投资者可以更好的抓住做多美元资产的机会。显然，寻找市场先机很重要。下一个机会在哪里？在大宗商品和商品货币之中。
到目前为止的很长一段时间里，国际商品前景和澳纽价格的短期波动都被认与中国经济增长和该国数据的表现密切相关。在近几个月中国和美国经济数据泾渭分明的数据结果发布之后，投资者的看法正在发生变化。
国际投行策略师在最新的分析中指出，中国经济增长的疲软可能不能继续将商品价格维持在底部，若美国经济的增长得到12月加息的肯定， 该国经济复苏的强劲势头将全面改善商品回暖的前景。
换句话说，支撑大宗商品需求面的不必一定是中国等发达经济体，在本轮复苏中跑的更快的发达经济体可能成为新的引擎。上周五远超预期的美国非农数据显然不仅仅给该国国内经济增长带来信心，也对商品需求面前景形成了提振。
当前的商品价格和澳纽加的承压和下跌行情，主要的原因并非美国经济偏向正面的表现，而是美元指数的强势。若美联储采取有效措施协调美元和加息，则经济回升将带动商品价格止跌反弹，并推动各国加速走出低通胀。
如果这个中长期预期是可行的，投资者就有必要将更多的注意力放在商品货币澳纽加及其相关市场上面，不妨看看三国国债市场，不妨看看对冲基金在这样的机会出现后准备怎么办？（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
