2015-12-28 14:15:30
亚汇网讯，周一早间发布的日本工业产出数据一石激起千层浪，在年率数据保持增长的同时，该数据月率三个月来首次出现负增长。关于外围环境变化对该国复苏更加有利，或者日本企业支出前景良好，内需将带动经济中增长的种种猜测开始受到质疑。
外围仅国际对日本经济复苏的提振主要来自美国。美联储在12月决议正是加息之前和之后都有充分为宏观经济复苏造势，加息前的主要依据是美国消费数据的改善和就业市场指标从10月其的全面逆转，而加息后则是通过加息本身做出反正。
耶伦在加息之前的讲话中强调了以上两个点，即美国就业市场充分改善和启动加息本身就是美国经济增长的一个有力证据。虽然正式启动加息后，市场对该国经济复苏担忧有所升温，但乐观前景依然是市场主导。
受惠于美联储加息给日本央行进一步宽松松绑，以及美国内需增长对日本出口的带动，日本经济从两个角度对市场信心进行提振。
首先此前发布的出口数据中 ，出现显著萎缩的主要领域是中国等新兴经济体，对美国出口下滑有限。鉴于此，市场对日本经济前景的预估较为保守，若美国经济基本面再度释放强有力的利好信号，则将成为日本出口增长的重要提振因素。
但最新发布的日本工业产出数据出现令人意外的负增长，外部利好对经济的调动显然需要时间。数据显示，日本11月工业产出月率下降1.0%，预期下降0.5%，前值上涨1.4%。此外，日本11月季调后零售销售月率也出现了2.5%的下滑。
面对新的经济增长难题，日本显然已经不能坐等美国经济复苏对其的调动，而需要内部寻找更多好的策略。根据此前的政策信号，市场有两个方面的推断：
1）日本央行在明年1月重新释放明确的政策宽松信号，更为激进的预期是在1月扩大QQE影响力；
2）日本政府坚持安倍经济学思路，继续扩大财政政策调整的干预力度。（编辑：尚桑，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
