2022-03-01 21:08:03
最近三个交易日，特斯拉股票又回弹了14个百分点，但比起这起起落落的股价，马斯克兄弟俩被调查好像更引人注目。
01
马斯克兄弟的勾当
据《华尔街日报》报道，埃隆·马斯克(Elon Musk)及其兄弟金巴尔·马斯克(Kimbal Musk)因出售股票涉嫌内幕交易规则而被美国证券交易委员会（SEC）调查。
美国内幕交易发规定，员工和董事会成员禁止根据未公开的信息进行交易，但在去年11月，埃隆·马斯克抛出“是否出售其所持10%的特斯拉股票由粉丝决定”民意调查的前一天，金巴尔出手了8.85万股特斯拉的股票，价值超1亿美元。
据报道，美国证监会调查的重点正是在于金巴尔是否提前获悉马斯克要发起这项会影响公司股价波动的民意调查。
要知道在这个投票尚未截止，抛售也没有详细计划出炉之时，特斯拉的股价就开始山崩了，2021年11月8日和11月9日两天，特斯拉股价暴跌16.25%。而在埃隆·马斯克发起投票的前一天，2021年11月5日，特斯拉的股票创下了历史新高1243.49美元。
在过去，金巴尔一般会通过名为“10b5-1”交易计划的程序来进行股票买卖，监管文件显示，金巴尔自2011年以来根据“10b5-1”交易计划来交易特斯拉股票超过40次。该交易计划允许公司内部人员在得到某些尚未公开披露的信息时进行股票买卖，可以为其避免内幕交易指控。
在美国上市公司高管中这种交易方式十分流行，但是，根据2021年11月5日提交给美国证监会的文件，金巴尔并未说明他在套现这1亿美元的特斯拉股票时使用了“10b5-1”交易计划。
意料之中，埃隆·马斯克在回应英国《金融时报》的采访时，表示金巴尔不知道他会在推特上发起这个对股价影响巨大的民意调查。
并且，埃隆·马斯克在回应中还强调，在民意调查前，特斯拉律师知道他将发布此条推文。
按照2018年埃隆·马斯克与美国证监会达成的和解协议约定，埃隆·马斯克发布的包含重要消息的推文都需要经过特斯拉律师的审核，2021年埃隆·马斯克发布的这条民意调查明显含有重要消息，但是这样离经叛道的推文是否真的通过了特斯拉律师审核，引来了无数猜测。
此次抛售的种种巧合，加上埃隆·马斯克和金巴尔的血缘关系，很多事情不管是投资者还是监管层，大家都心知肚明。金巴尔“操作”上的漏洞自然给美国证监会留下了发挥的空间。
虽然埃隆·马斯克辩解称“鉴于我在Twitter上发起的投票导致我在卖股票时损失了10多亿美元，所以那些说我关心我弟弟在卖股票时可能会少赚几百万美元的想法是完全荒谬的。”
但这显然不合逻辑，个人的交易损失与内幕交易并没有存在因果关系，换句话说，埃隆·马斯克不过是在混淆视听罢了，内幕交易这个指控怕是很难蒙混过关。
02
韭菜如何自保
放眼各国资本市场，内幕交易这个问题其实十分普遍。
在金融体系全球领先的美国，内幕交易可不仅是特斯拉一家独有，2021年年末，美联储主席保卫热就曾陷入非法操作股票交易的丑闻之中，据媒体报道，鲍威尔的财务信息显示，他去年有26笔交易，其中19笔是股息自动再投资。虽然美联储发言人辩解称，鲍威尔的这些操作基本上是自动交易，不受个人决定的影响。
但有人指出，鲍威尔的这些操作往往发生在美国社会出现重大事件的关键时刻，比如特朗普总统被曝光需要就诊等敏感时间点，这实在是很难用巧合来说服民众，让大家相信这一切只是“自动交易”。
除了鲍威尔，美联储还有多位高管因为涉及内幕交易而被迫辞职。万众瞩目的美联储都敢如此，更别提上市公司的高管了。
在我国，无论是港股市场还是A股市场，内幕交易也遍布其中，相信不少投资者都见过公告、停牌等等重大事件前资金抢跑的景象，据媒体统计，在证券市场上大约80％的违法案件与内幕交易有关，大约80％的违法交易金额与内幕交易案件有关。可见打击内幕交易是保护投资者权益的重要手段，但是又谈何容易呢？
由于内幕交易的形式繁多手段层出不穷，所以存在取证难的问题。但监管难从来不是中国不监管的借口，近年来，我国政府对内幕交易问题也在努力理清关系，革弊求新，做好监管，从政策到执法力度，无不在逐步加码。
可是在资本市场，利字当头，总有人心比天高，内幕交易屡禁不绝，已然成为了证券市场的伴生痼疾。
对普通人来说，除了严于律己，不参与到内幕交易中，还要寻求明哲保身之道，在证券市场上，发挥主观能动性，筛选真正具有价值的优质标的，而非在消息背后盲目追逐。失去是非判断能力的投资者，更容易沦为内幕交易者的“轿夫”，为人“抬轿”还不自知，最终竹篮打水一场空。
当然，内幕交易者也不能只手遮天，逆行倒施违背市场规律，根据大名鼎鼎的钟摆理论，股价就像一个来回摆动的钟摆，虽然会在投资情绪的影响下波动，但股价终归有一个价值中枢。
作为普通投资者，我们切忌一心一意沉迷在钟摆摆动的方向和力度上，而忽视公司的基本面，只有找到这个价格中枢，我们才能做出更正确的投资判断，摆脱韭菜的宿命。
