2018-12-07 10:27:03
1、提问一：
近期股市大跌，有报道称金融危机十年一个轮回，如股票继续下跌，2018年可能会发生金融危机，请问如果爆发金融危机，对我们定投影响大吗？应该如何应对？
解答：
如果金融危机确定是十年一个轮回，那只要每隔十年就大举做空一次，岂不是就能稳稳赚几十倍啦。
但实际上，没有人可以预测短期的涨跌的。
换一个角度，即使是历史上的几次大危机，像80年代末美国的股灾、90年代的亚洲金融危机、2001年的911危机、2007年的次贷危机，也都没有妨碍低估的指数基金长期赚钱。
短期出现了波动，但低估品种没几年又收益不错了。
所以不用为没有发生的事情担心，即使发生了，低估指数基金也能安然度过，长期上涨。
对长期收益影响比较大的是买入的估值。
历史上经常会出现，经济形势一片大好、股票市场非常昂贵，导致投资者买入之后巨亏的情况。
例如2007年，国内GDP增速都有14%，上市公司的盈利增速甚至到了30-40%。但是如果2007年牛市以高估值在6000点买入，到现在很多品种仍然是亏的。
经济周期总是循环往复的，不会一直低迷或者景气。我们要做的是，选择低估的品种买入，然后耐心等待未来的复苏和上涨。
2、提问二：
请问如果遇到金融大事件，导致股票大幅度下跌，例如金融危机，那么手中持有多年的指数基金第一时间应该怎样处理？定投的指数基金策略是否改变？
解答：
参考1987年、2001年和2007年的下跌。这三个年份比较有代表性。
1987年是美股闪崩带动全球市场下跌，是因为技术原因。
2001年是因为美股纳斯达克泡沫破裂，加上911事件，导致全球市场下跌。
2007年是因为美国次贷危机导致下跌。
这三次带来的跌幅都不少。
对我们这种投资方式来说，2001年市场比较贵，是不会去投资美股的。
2007年也不太便宜，也不会去投资（当时不仅是美股，A股和港股也处于历史大牛市，反而是卖出）。所以这两次下跌都跟我们关系不大。
反而是下跌之后，会给我们创造很不错的投资机会。例如2003年港股的低迷、2007年美股的低迷。
1987年的这次下跌，A股当时还没有诞生。80年代美股市场并不贵，而且是因为技术原因导致的突然下跌，无法事先预测。因此这次大跌，来得快去得也快，很快市场就重新涨回来。
后面美股继续牛了10年，远远超过1987年股灾之前的点数。
这是历史上比较大的几次金融事件。
如果是比较贵的时候，我们已经卖出了指数基金；如果是正常或者低估的时候出现大跌，本身修复起来也比较快，下跌反而给我们创造了投资机会。
关注市场时间比较长的朋友，还记得2016年初的港股股灾。
当时H股指数本身已经进入了低估，但是仍然在短期几个月里下跌20%，市盈率甚至到了5倍多，出现了5星级的投资机会。当时“港股边缘化”等言论也很多。
但是实际上，在那段时间里坚持定投下来，到现在H股指数还有超过30%的收益。
今年市场有所波动，但是买入低估品种，依靠指数基金长期上涨的特性，未来也是会盈利不错的。
所以不用太担心。
就像彼得林奇说的：“在过去70多年历史上发生的40次股市暴跌中，即使其中39次我提前预测到，而且在暴跌前卖掉了所有的股票，我最后也会后悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾，股价最终也涨回来了，而且涨得更高。”
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