2019-03-21 14:03:07
本期内容简介
1、通过指数进行海外投资的优势；
2、跨境指数投资的主要途径。
大家好，我是博时基金标普500ETF的基金经理万琼。非常高兴在这里跟大家分享如何用指数进行海外配置。
通过指数进行海外投资的优势
指数进行海外投资具有非常多的优势，对于海外新兴市场，通过指数的投资可以避免主动风险。
指数表征了投资市场的特征，在指数编制的时候我们会考虑到成份证券的流动性、可投资性等等相关的因素，而且呢会设置一系列相关的规则进行约束。
指数它是一篮子的一个证券的集合，一般来说收益水平超越个股，波动率小于个股，性价比比较高。
此外，指数分散化投资会减少“踩雷”的风险，指数成份股又是完全公开透明的，大家看得见摸得着。
最后指数的成分股是会定期进行调整的，可以说得上是与时俱进。
那对于海外成熟市场来说，主动投资战胜指数是非常困难的，我们拿标普500指数作为一个例子，从一年的表现来看，50%以上的主动型美国大盘股票资金是会跑输标普500指数的。那从五年的表现来看，80% 以上的主动型美国大盘基金是会跑输标普500指数的，那从十年来看，这个比例呢可能就会提高到90%以上了。(数据来源：Wind/截至20181130)
在发达市场当中，指数投资已经成为了一个主流的策略。美国ICI(美国投资公司协会)2017年底进行的一项调查显示，美国一半以上的公募基金投资是投资于特定指数的指数基金。
那2017年美国持有公募基金的家庭当中，有38%以上的家庭，至少是持有一支这个指数基金的。
在成熟的市场，战胜指数是会变得越来越困难。近几年美国的指数投资获得了越来越多的资金的青睐。从2016年以来，每年年均都有上千亿美元的资金呢会流入指数基金。
在投资界有一个非常有名的赌局，即股神巴菲特的十年赌局，以标普500十年收益率跟对冲资金的十年收益率进行对比，那最终是以对冲资金的惨败作为结局。
跨境指数投资的主要途径
跨境指数投资主要是有两种途径，跨境ETF和普通的QDII基金，跨境指数投资的更好的工具是跨境的ETF。
跨境ETF具有非常多的优势，首先，它的交易非常便捷，我们既可以进行申赎，又可以进行交易，那最快捷的方法当然是在证券账户中，我们可以直接进行ETF份额的买卖交易，而且ETF交易门槛非常低，最小的交易单位为一手，即一百份的基金份额。
此外，我们交易的效率非常的便捷。T日卖出的ETF份额资金T日可以在场内实时可用，而且跨境ETF都是T+0回转交易的，资金的使用效率非常高，我们可以轻松地在场内实现全球的资产布局，境内境外的资产可以进行随意的一个切换。
ETF种类非常多，我们有股票型、债券型、商品、跨境货币等等多种资产。我们可以在场内轻松进行大类资产的全球配置。
此外，ETF的费用非常低廉，ETF的管理费一般来说是同类产品当中最低的。在所有的这个基金产品当中，ETF的跟踪误差是较低的，它能很好地跟踪标的指数，而且能表征投资的这个市场特征。
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