2020-07-13 13:35:16
什么是FOF？
FOF（Fund of Funds）即基金中的基金，也就是组合基金。
作为共同基金的一种，它和一般基金最大的区别在于其投资标的的不同。普通的基金以股票、债券等有价证券为投资标的，而FOF不直接投资于股票、债券或其他证券，而是以"基金"为投资标的，通过投资多个不同基金，以此分散投资，技术性降低集中投资的风险，其本质是多元化的资产配置。
FOF起源于上世纪70年代的美国，近年来随着监管的完善，FOF在国内也逐渐红火起来。面对海量的基金，投资者往往不知道如何进行选择和配置，因此交给FOF基金经理来代劳。
FOF的分类
按照投资的基金种类可分为：FOF分为股票型、固定收益型、配置型、另类投资型四种。
其中股票型FOF主要投资于不同风格的股票型基金。固定收益型投资对象是债券、高息债等。配置型FOF将资金合理配置在不同产品类型的基金、不同策略的基金进行组合投资，通过配置不同收益风险特征的证券产品来弥补单一产品在市场适应度的不足。另类投资型FOF覆盖范围比较广，它也是以投资策略和投资目标来划分的，如专投PE的FOF，对冲基金的FOF，商品基金FOF等。
按照募集方式不同分为公募FOF和私募FOF。
其中公募FOF是指，将80％以上的基金资产投资于经中国证监会依法核准或注册的公开募集的基金份额的基金。因此，与公募基金相同，公募FOF基金的发行对象是不特定的社会公众投资者。
而私募FOF面向的投资对象是符合一定资产条件和风险承受能力的特定投资者。在资产配置方面私募FOF所涵盖的投资策略更加多样化，而资产配置收益在FOF收益来源中也是最重要的一部分。私募策略分为股票策略、债券策略、CTA策略、套利策略、市场中性策略、宏观策略、事件驱动策略等大类，每一大类下又可以根据投资方式的不同细分出多个子策略。
私募FOF在进行资产配置时，子基金的投资策略能够更加丰富，而子基金之间的相关性更低，按照公募FOF的分类，底层基金的相关性会比较高。因此，私募通过多种资产多种策略的配置不仅能够分散单只基金的风险，而且能够更好地分散单一类别资产的风险。
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