科创板基金蓄势待发

  在27日的国新办新闻发布会上，中国证监会、上海证券交易所相关负责人介绍了设立科创板并试点注册制，进一步促进资本市场稳定健康发展的有关情况。证监会主席易会满表示，设立科创板主要目的是增强资本市场对实体经济的包容性，更好服务具有核心技术、行业领先、有良好发展前景和口碑的企业。设立科创板将坚持“严标准、稳起步”的原则，完善风险应对预案，确保科创板并试点注册制平稳启动实施。

  证监会：确保科创板平稳启动

  易会满说，证监会将切实履行监管职责，坚决打击欺诈发行、大股东违规占用等违法违规行为。通过持续监管和精准监管，促使上市公司及大股东讲真话、做真账、及时讲话，不做违法违规之事。进一步完善交易制度，优化交易监管改革，让市场有明确预期，让投资者有公平交易的机会；进一步加强协调，打通社保基金、保险、企业年金等各类机构投资者的入市瓶颈，吸引更多中长期资金入市。

  证监会副主席李超表示，科创板有严格的相应标准和相应程序，同时注重市场机制，包括市场约束，相信不会出现大水漫灌的局面。

  上交所理事长黄红元表示，上交所的6个相关规则已结束意见征求，意见聚焦发行审核标准进一步细化、如何吸引更多的中长期资金参与、进一步提高造假欺诈上市违法成本等。规则公布后交易所将启动受理工作，但第一家公司挂牌上市还取决于企业的准备情况。(人民日报)

  多只科创板基金蓄势待发

  据公开信息显示，2月27日，一批科创板3年封闭式基金上报。具体而言，招商基金、华安基金、广发基金、易方达基金、鹏华基金、富国基金同步上报了科创板3年封闭式运作灵活配置混合型证券投资基金。

  在此之前，证监会网站信息显示，2月22日有6家公司上报科创板基金，分别是华夏、富国、易方达、工银瑞信、嘉实和汇添富等基金公司；2月25日又有4家公司上报，其中万家基金报了两只产品，还有中欧、招商和鹏华；2月26日，华夏上报了第2只直接命名为“科创板精选”的基金，广发的产品也成功上报。

  业内人士分析认为，后续不排除有更多基金公司上报科创板产品，产品类型也会更加多样化，但不会很快获批，可能要等到科创板正式落地之后，或者同步进行。初步预计今年下半年产品才能正式面世。

  “虽然备战步伐在加快，但更要力求稳妥。”该人士表示，科创板毕竟是新生事物，推出之后要看投资者的接受程度如何，配套的投资者教育工作也要跟进，要做的准备工作还有很多。

  就投资范围来看，北京一家基金公司相关人士认为，虽然该产品可以对接科创板，但并不是只能投资科创板，应该是一只以科创板为主题的基金。“科创板的标的还有一些不确定性，包括企业情况和定价方式，结合A股其他板块一起投资会更好，毕竟创业板、中小板中已有不少优质的科技股标的，估值也有吸引力。”

  科创板备战如火如荼，科技股行情也方兴未艾。一位资深基金经理表示，科技股行情有望贯穿全年。“投资科技公司需要看得更长远。与中国从科技大国向科技强国进阶这个历史进程息息相关的产业可能已经见底，开始进入长期上涨过程，只要通过深入研究和细致筛选，有相当多的投资机会可以把握。”

  另一方面，该基金经理表示，科创板落地最重要的意义在于对科技股定价方式的改变。“以往的定价模式或被颠覆。对不同类型、不同状态下的科技公司，怎样去更好地定价和估值，是值得每个专业投资人思考的问题。一旦新的定价模式被确立，创业板公司可能也会迎来价值重估，这将对资本市场产生深远的影响。”(上海证券报)

  方星海：科创板可以不盈利

  国务院新闻办公室27日下午举行新闻发布会，证监会主席易会满，副主席李超、副主席方星海，上海证券交易所理事长黄红元、证监会首席律师焦津洪等介绍科创板并试点注册制，进一步促进资本市场稳定健康发展有关情况。方星海表示，无论是注册制还是核准制，都有一些发行上市的硬条件，在注册制的条件下有所放宽，比如主板要求企业盈利，科创板可以不盈利。

  上交所理事长黄红元透露，科创板没有首批名单，交易所做了很多摸底了解工作，科创板企业上市数量适当，从准备来看也是有快有慢，不会出现大批量的集中申报。北京、长三角、珠三角、武汉、成都、西安等储备企业较多，生物医药等领域占比大。(投资快报)

  科创板要审出“真公司” 后备企业数量适当

  对于科创板的新股发行审核，方星海表示，科创板试点注册制中的新股发行审核，对企业的上市条件会有所放宽，即允许非盈利企业上市，但在这个前提下，要形成更严格的信披规则，施行以信披为中心的发行审核制度，发行人必须符合严格的信披要求，发行人是信披的第一责任人。

  方星海表示，科创板对发行人的审核工作主要放在上交所，审核人员对上报材料和披露信息要合理怀疑，严格把关，要审出一家“真公司”，不是报来的都接受。要施行更加市场化的发行承销机制，对于新股发行的价格、规模、发行节奏，要通过市场化方式决定。新股发行定价中要发挥机构投资者的投研定价能力，以机构投资者为主体询价定价配售。

  同时，科创板发行要强化中介机构责任，强化尽职调查和核查把关，对违法违规行为进行强有力追责，大幅提高违法违规成本，对欺诈发行、虚假披露出重拳，此外还要完善更加健全的配套措施等。

  后备企业：六大地区四大领域较多

  对于科创板后备企业情况，黄红元表示，科创板目前并没有“首批名单”，但交易所做了很多摸底了解工作，从证券公司、各地证监局、金融局了解科创企业的储备情况。可以说，后备科创板上市企业数量是比较适当的。各企业的准备工作也是有快有慢。

  他表示，初步判断，不会出现大批量的集中申报。从地域分布来看，后备企业主要分布在北京、长三角、珠三角、武汉、成都、西安等城市和地区。从行业分布看，新一代信息技术、生物医药、高端制造、新材料等领域的企业相对较多。这些企业总体的特征是研发投入比较大，成长性比较好。

  市场影响：用市场约束估值合理

  对于设立科创板并试点注册制可能对二级市场产生的影响，李超表示，科创板实施了注册制，但对企业上市还是有严格标准和相应程序的，不是谁想上市都能上市，要市场各方尽责。科创板不会出现“大水漫灌”。

  对未来可能面对的监管问题，李超坦言，鉴于科创板相应要求和标准的特殊性，准备上市企业存在技术迭代快、有些还未盈利等不确定性，要比传统行业公司的不确定性大。科创板的制度创新也会有磨合适应期，不排除初期可能有个别公司定价不完全符合市场各方预期、部分公司股价出现较大波动等问题。

  对于估值问题，李超表示，创新企业的估值是各资本市场的难题，创新企业上市后大涨、跌破发行价等情况都有出现。科创板更加需要发挥市场机制的作用，而不是靠监管部门去判断企业的投资价值和估值。在科创板企业发行环节，买卖双方有询价、路演等一系列制度安排，都希望通过市场约束机制让科创板企业的估值更加合理。