沪深300ETF进一步扩容至9只 指数基金进入加速增长期

  工银瑞信沪深300ETF今日宣告成立，募集规模68.64亿元，沪深300ETF进一步扩容至9只。2018年国内ETF进入加速增长期。基金产品研究人士认为，虽然经过了较快的发展，国内ETF仍有巨大的发展空间。

  沪深300ETF扩容，指数基金成公募必争之地

  今日，工银瑞信沪深300ETF公告成立，共募集68.64亿元，该只基金于2月11日发行，5月10日募集结束。

  基金发行期间，中国石油、中兴通讯等上市公司股东以所持股份换购该基金份额，合计超过40亿元，引发市场高度关注。其中，中国石油换购4.3亿股，对应价值约31亿元。中兴通讯换购4192.7万股，总价值约12.5亿元。记者了解到，加上刚刚成立的沪深300ETF，工银瑞信基金旗下已有5只ETF。

  工银瑞信沪深300ETF的成立也宣告基金业沪深300ETF军团再一次扩容。2012年5月，华泰柏瑞基金发行了行业首只沪深300ETF，之后南方基金、嘉实基金、华夏基金、平安基金、易方达基金、广发基金、国寿安保基金及工银瑞信基金陆续推出一批沪深300ETF。在目前的9只沪深300ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF、华夏沪深300ETF、嘉实沪深300ETF这3只成立时间较早的产品占据了较大的市场份额。上述3只ETF在2012年先后成立，以今年5月20日场内流通份额及净值测算，华泰柏瑞沪深300ETF的规模为332.36亿元，华夏沪深300ETF的规模为251.12亿元，嘉实沪深300ETF的规模为238.66亿元。

  2018年国内ETF进入加速增长期。基金产品研究人士认为，虽然经过了较快的发展，国内ETF仍有巨大的发展空间。全球范围内，ETF也是增长速度最为突出的品种。数据显示，2007年~2018年，全球ETF产品数量从725只增长到约6000只，规模从8000亿美元增长到5万亿美元。对比来看，国内ETF产品目前仅占近百万亿元资管规模的4%，相对全球6.5%、美国10%的比例，国内ETF市场空间依然广阔，当前仍然处在爆发前期。在这种背景下，基金公司纷纷加速布局ETF，沪深300、上证50、中证500、创业板等主要宽基指数ETF更成为各大公司标配的工具型产品。

  统计显示，行业共有37家基金公司布局场内ETF，广发、南方、华夏、易方达、嘉实及华安等6家基金公司旗下ETF产品数量均在10只以上。截至5月20日，以当日场内流通份额及净值测算，179只场内ETF规模合计4293.2亿元，ETF规模前十的基金公司分别是华夏、南方、易方达、华泰柏瑞、华安、嘉实、博时、工银瑞信、国泰、广发。

  值得注意的是，从今年的产品申报情况来看，头部基金公司非常重视被动型产品的布局，华夏基金3个月内上报了12只指数基金，嘉实、易方达两家公司今年以来也分别上报了8只和6只指数基金。

  业内人士估测，目前共有逾百只指数基金待批或待发，若以每只10亿元发行规模计算，全市场指数基金规模有望迅速达到11000亿元。(证券时报)

  ETF基金优胜劣汰提速，多只迷你产品筹划清盘

  近期，多只ETF因规模持续不达标拉响了清盘警报。事实上，规模不达标的ETF基金正不断增多，过去一年内其数量已翻倍，行业两极分化现象愈发严重。

  业内人士指出，造成上述现象的本质是过去此类基金产品发行过多，产品同质化现象严重，对基金行业和基金公司都是一个重要的警示。在优胜劣汰的过程中，也会使得业内未来更加聚焦有竞争力的产品，利于促进行业进一步回归本源。

  5月20日，易方达基金公司发布公告称，拟以通讯方式召开公司旗下的易方达深证成指ETF的基金份额持有人大会。本次大会拟审议的事项为《关于易方达深证成指ETF终止基金合同并终止上市有关事项的议案》。

  对于合同终止原因，易方达表示，由于市场环境变化，为更好地维护基金份额持有人利益。

  上证报记者注意到，易方达深证成指ETF的规模长期以来始终偏小，根据公司公布的定期报告，该基金在2017年初的规模还曾到过3.81亿元，但此后公布的每季度末的数据都不到5000万元，最高时为0.38亿元，最低时只剩下0.18亿元。

  “一般而言，除了发起式基金，根据现行的法律法规，基金合同生效后，连续60个工作日出现基金份额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元的情形，将触发基金清盘。”沪上一位指数基金经理告诉记者。

  易方达深证成指ETF并非个例。5月中旬，诺安上证新兴产业ETF所在的基金公司也宣布，为维护基金份额持有人利益，拟召开持有人大会，审议终止基金合同及终止上市的有关事项。据查，这只基金的规模同样长期低于5000万元，最新公布的规模(截至2019年一季度末)只有0.17亿元。

  客观而言，公募基金通过对“僵尸基金”进行清理，是其主动进行产品转型和布局的策略，可释放更多人力、物力及财力，以投向更具竞争力的产品。但有业内人士认为，ETF清盘事件的本质是过去发行了过多的产品，产品同质化严重，随着市场走向成熟，行业进入了优胜劣汰的新时期。

  事实上，业内也已关注到这一现象。沪上一位指数基金经理对记者表示，与以往蜂拥抢占产品线不同，ETF产品因综合成本较大，后发优势不明显，基金公司在这类产品上的布局已变得谨慎，除非是自己拥有优势的阵地。

  作为第三方观察人士，刘亦千则认为，迷你基金增多，不论对行业和基金公司都是一个警示，在优胜劣汰的过程中，也会使得业内未来更加聚焦在有竞争力的产品上，利于促进行业进一步回归本源。(上海证券报)

  投资指数基金，你得注意这四大细节！

  第一、要注意费率差异，这关系到你的投资成本

  一般的指数基金、增强型指数基金、指数分级基金、ETF、ETF联接基金的费率其实都存在差异，比如管理费率、销售服务费率、托管费率等，大家在挑选时一定要留意一下。

  其中手续费在平台一折之后C类产品是0，其他的0.1%~0.15%不等。其他的各种费率也是有差别的，大家买基金的时候一定要看看，要明白直接买基金需要承担哪些成本。还有持有低于7天赎回费1.5%，所以千万别用场外基金短炒。

  从基金类型来看，综合费率基本是ETF和ETF联接基金较低，费率较高的是增强指数型基金。因为增强指数型基金的管理费率比较高。

  第二、要注意跟踪误差，远离跟踪误差大的标的

  所谓跟踪误差，就是指数基金表现与所跟踪指数表现之间的距离，该指标是反映指数基金经理管理能力的重要指标。

  一般来说，跟踪误差主要源自以下情况：

  (1)复制误差。由于指数基金无法完全复制标的指数配置结构带来的结构性偏离。

  (2)现金留存。开放式指数基金必须要留存一定比例现金以备基民赎回之需。

  (3)管理费及其它各项费用。各类费用越高，跟踪误差也就越大。

  (4)股利分配。ETF与基准指数在成份股的股利分配数量和登记分配时间上存在着差别。

  第三、对于行业指数基金要特别注意成分股

  对于很多行业指数基金和主题指数基金，我们还要注意其成分股问题。

  以医药行业指数基金为例，目前名字有“医药”的指数基金达到20只，而今年以来业绩最好的收益达到了32%，业绩差只有19%，两者差异很大。

  上述差异就是因为成分股不同所致。表现较好的跟踪的是覆盖面较广的全指医药和中证医药，表现差的跟踪的是中证医药100指数，由于今年上半年头部医药表现相对较差，从而导致了同样是医药指数基金，但由于成分股不同，表现出现巨大差异的现象。

  第四、要知道指数增强型基金是把“双刃剑”

  跟踪同一指数的基金往往有被动型和增强型之分，被动型试图完全复制指数的收益，而增强型一般80%仓位按照指数进行配置，剩余20%的仓位进行主动管理。所以，增强指数型基金往往获得更高的收益，但也承担了更高的风险。

  从历史数据看，牛市中一般增强型指数基金不敌被动型指数基金，而熊市中增强型指数基金表现更好。从目前的情况来看，增强指数型基金表现虽然有高有低，但出现亏损的增强指数型基金也是很少的。

  笔者建议大家，可以购买增强指数型基金博取更高收益，但一定要结合其历史业绩、风险控制、基金经理管理能力等进行多方位评价。