2022年10月20日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  发改委运行局召开华北等地电力中长期交易座谈会

  为做好2023年电力中长期合同签订履约工作，10月13日上午，发改委运行局主持召开华北、东北、南方等部分地区电力中长期交易座谈会。会议围绕今年电力中长期交易总体情况、工作进展以及2023年电力中长期交易合同签订有关考虑进行了交流研讨，为进一步推动电力中长期交易工作奠定了基础。

  普京称将在四个新地区实施戒严

  据CGTN 10月19日报道，俄罗斯总统普京当天表示，将在乌克兰东部的卢甘斯克、顿涅茨克，以及南部扎波罗热和赫尔松四个地区实行戒严令。

  美联储褐皮书：通胀仍处于高位，对美国经济前景更为悲观

  美联储经济状况褐皮书：自上一份报告以来，全国经济活动净小幅扩张；然而，不同行业和地区的情况各不相同，预期通胀将普遍缓和。

  布拉德预计美联储将在明年初结束“前置性”的加息

  美联储官员布拉德表示，他预计美联储将在明年初结束“前置性”的激进加息，并转向在通胀降温时通过小幅调整保持货币政策仍然处于足够限制性的水平。目标是达到“有意义的限制性水平”，以推动通胀下降，他说，“但这并不意味着利率会永远上升”。布拉德还表示，在2023年，美联储将更接近于可以实施正常货币政策的环境，当前政策利率处于正确的水平，给通胀带来下行压力，但随着2023年数据的到来，可以进行调整。2023年FOMC票委、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利表示，总体通胀可能已经达到峰值，美联储可能会在明年某个时候暂停加息，需要看到核心通胀温和后才会暂停。

  8月中国持有美债金额继续回升

  美国财政部官网数据显示，8月，中国净买入长期美国国债75.66亿美元，为5月以来首次净买入。截至8月末，中国持有美国国债9718.08亿美元，环比增加17.94亿美元，持仓金额连续两个月回升。

  财政金融工具发力稳投资，重大项目密集开工

  进入四季度，稳投资继续加力，一批重大项目密集开工。据不完全统计，10月1日至10月19日，陕西、河南、四川、山东等地集中开工一批重大项目，投资规模合计4803亿元，涉及基础设施、制造业等领域。中国财政学会绩效管理专委会副主任委员张依群表示，四季度是施工旺季，各地抓住投资窗口期，通过政策性开发性金融工具、专项债、专项再贷款等多种手段筹措资金，加快重大项目建设，扩大有效投资，助力稳住宏观经济大盘。

  【板块要闻】

  ★黑色系

  世界钢铁协会下修全球今明两年需求预期

  世界钢铁协会周三表示，预计今年全球钢铁需求将下降2.3%至17.9亿吨（4月预期增长0.4%）。该协会市场研究委员会主席Maximo Vedoya表示，俄乌冲突和不断上升的通胀动摇了人们对疫情后持续稳定复苏的预期。美联储加息和美元走强，加大了美国经济衰退的风险，并将导致新兴市场的资本外流，以及总体上抑制了投资和消费支出。世界钢铁协会总干事Edwin Basson表示，受基础设施支出增长的支持，特别是在交通和能源子行业，明年全球钢铁需求将增长1%（此前预期增长2.2%）。欧盟的需求预计今年将下降3.5%，明年将下降1.3%。美国需求的预期也遭下调，但幅度较小，因为由于被压抑的需求（得以释放）和供应链物流改善，美国汽车行业将保持积极势头。美国的基础设施法案可能会促进投资并支持钢铁需求，预计其2022年钢铁需求为2.1%（4月预期增长2.8%）。

  10月19日钢谷网中西部&全国钢材库存调研统计

  ①全国建材：社库631.53万吨，较上周减少27.16万吨，下降4.12%；厂库377.54万吨，较上周增加4.93万吨，上升1.32%；产量469.76万吨，较上周减少16.17万吨，下降3.33%。

  ②中西部建材：社库227.64万吨，较上周减少11.82万吨，下降4.94%；厂库178.61万吨，较上周增加3.65万吨，上升2.09%；产量158.17万吨，较上周减少8.77万吨，下降5.25%。

  力拓：2022年三季度铁矿石产量环比增加7%

  2022年三季度皮尔巴拉铁矿石产量为8430万吨，环比增加7%，同比增加1%；装运量8290万吨，环比增加4%，同比减少1%。截至2022年9月30日皮尔巴拉铁矿石产量为2.347亿吨，同比变化不大；装运量为2.343亿吨，同比减少1%。维持全年出货量指引不变，为3.2-3.35亿吨。

  找钢网库存分析：表需持续回升，库存加速消化

  ①建材产量391.93万吨，周环比增7.75万吨，升2.02%；年同比增36.11万吨，升10.15%。

  ②建材厂库318.14万吨，周环比增4.97万吨，升1.59%；年同比增23.88万吨，升8.12%。

  ③建材社库403.96万吨，周环比减20.64万吨，降4.86%；年同比减76.71万吨，降15.96%。

  ★农产品

  猪肉价格进入过度上涨一级预警区间，近日国家将投放今年第6批中央猪肉储备

  据国家发展改革委监测，10月10~14日当周，36个大中城市精瘦肉零售价格周均价比去年同期上涨超过40%，进入《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度上涨一级预警区间。为切实做好生猪市场保供稳价工作，近日国家将投放今年第6批中央猪肉储备，并指导各地加大力度同步投放地方政府猪肉储备。当前生猪价格已处于历史较高水平，建议养殖场（户）保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥，防范市场价格波动风险。

  华储网：10月21日中央储备冻猪肉出库投放竞价交易2万吨

  华储网发布关于2022年10月21日中央储备冻猪肉出库投放竞价交易有关事项的通知：竞价交易2万吨。

  黑龙江省大豆总产创历史新高

  从黑龙江省农业农村厅了解到，今年，黑龙江省大豆生产喜获丰收。据农情调度，除个别低洼地块外，黑龙江省大豆收获基本结束，总产创历史新高。为确保扩种达到1000万亩以上，黑龙江省在四个方面挖潜：推进大豆向一二积温区拓展；重点推行米豆轮作，稳步增加大豆面积；管控新增用途耕地，主要用于大豆种植，并探索开展盐碱地种豆试验，在大庆落实试点面积590亩；以北大荒农垦集团为主体，在三江平原超采地下水区域的非灌区，探索“稻改豆”试点，落实试点面积25万亩。（央视新闻）

  乌克兰已通过黑海粮食倡议出口790万吨农产品

  据乌克兰媒体报道，乌克兰基础设施部当地时间19日宣布，当天6艘载着8.67万吨农产品的货船离开乌南部港口。自黑海粮食倡议实施以来，乌克兰已出口790万吨农产品。

  山西发改委：生猪价格过度上涨情形二级预警

  据山西省发展改革委监测，10月13日—18日，我省11个设区市精瘦肉零售价格当周平均价同比涨幅在30%—40%之间，达到我省《关于完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度上涨二级预警区间，近期我省将启动投放今年第2批政府猪肉储备，各市应按有关规定积极投放政府猪肉储备，鼓励商业猪肉储备进行投放，增加市场供应，稳定市场价格。当前，全国、全省生猪产能总体合理充裕，能繁母猪、新生仔猪、育肥猪存栏量均呈上升态势，生猪价格已处于历史较高水平，不具备持续大幅上涨的基础。建议养殖场（户）合理安排生产经营决策，保持正常出栏节奏、顺势出栏育肥猪，不盲目压栏惜售，不盲目开展二次育肥，确保生猪市场平稳运行。

  德国2022年玉米收成料同比减少20.2%

  据外媒报道，德国农业合作社协会周三在一份收成报告中表示，德国2022年玉米收成将较去年减沙20.2%，估计为354万吨。该协会表示，该国今年夏季时的长时间干旱以及高温天气打击玉米作物。欧盟其他地区的玉米产量，尤其是法国，也受到今年夏季的极端干旱天气冲击。

  USDA专员：巴西2022/23年度大豆产量预估上修至1.485亿吨

  美国农业部（USDA）海外农业服务机构驻巴西利亚专员发布的报告称，将巴西2021/22市场年度大豆播种面积预估上调至4280万公顷，之前预估为4250万公顷。由于国内大豆价格创纪录高位，巴西继续扩大大豆播种面积。预计巴西大豆产量将达创纪录的1.485亿吨，之前预估为1.44亿吨。将巴西2022/23市场年度大豆出口量预估上修至9570万吨，之前预估为9200万吨。将巴西2022/23市场年度大豆消费量预估上修至创纪录的5000万吨，因巴西豆制品需求强劲，特别是豆油。

  Sovecon：俄罗斯2023年小麦产量料同比下滑

  咨询机构Sovecon周三在报告中称，预计俄罗斯2023年小麦产量将从今年的纪录高位1.006亿吨降至8480万吨。俄罗斯为全球头号小麦出口国。

  ADM：巴西大豆出口可能会创下历史新高

  美国谷物贸易商艾地盟（ADM）：大豆出口增加是由于巴西收成增加，出口可能会创下历史新高。预计巴西大豆产量将在2022/23年度增长11%。

  今晚20:30 USDA出口销售报告数据前瞻

  据外媒调查的交易商预期值，截至2022年10月13日当周，

  ①预计美国2022/23市场年度大豆出口净销售料介于170—250万吨；2023/24市场年度大豆出口净销售料为0—30万吨；

  ②预计美国2022/23市场年度豆粕出口净销售料介于15—55万吨，2023/24市场年度豆粕出口净销售料介于0—5万吨；

  ③预计美国2022/23市场年度豆油出口净销售料介于0—2万吨，2023/24市场年度豆油出口净销售料为0—1万吨；

  ④预计美国2022/23市场年度小麦出口净销售料介于20—50万吨；2023/24市场年度小麦出口净销售料为0—5万吨；

  ⑤预计美国2022/23市场年度玉米出口净销售料介于25—70万吨。2023/24市场年度玉米出口净销售料为0—7.5万吨。

  ★能化

  尽管美国将释放更多石油储备，但油价前景依然“乐观”

  瑞银表示，美国进一步释放石油储备不会解决多年来石油市场投资不足和全球“对石油日益增长的渴求”所造成的任何结构性失衡问题。拜登将于周三宣布，他将向市场投放1500万桶原油，而如果能源价格飙升，华盛顿可能会考虑在未来的冬季释放更多的储备。但瑞银称，由于对新项目的长期投资不足，以及对美国页岩区块资本纪律的日益关注，未来几年石油市场将继续紧张，预计美国未来也不会再大规模释放石油储备。除了对需求的担忧，美元今年也拖累了油价。瑞银表示，对于那些货币与美元不挂钩的石油消费国来说，以本币计算的油价涨幅将要大得多。

  日本商业原油库存下降30万千升至1138万千升

  日本石油协会（PAJ）：截至10月15日当周，日本商业原油库存下降30万千升至1138万千升，汽油库存下降2.2万千升至159万千升，石脑油库存增加0.4万千升至169万千升，煤油库存下降8.7万千升至227万千升；截至10月15日当周，日本炼油厂平均运行率为77.8%，10月8日为77.9%。

  EIA原油库存降超预期，本周录得减少172.5万桶

  EIA报告显示，10月14日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少172.5万桶至4.37亿桶，降幅0.39%，降幅超出预期。汽油库存录得减少11.4万桶，预期为减少111.4万桶。美国战略石油储备（SPR）库存减少356.4万桶至4.051亿桶，降幅0.87%。美国原油出口增加126.6万桶/日至413.8万桶/日。值得注意的是，美国至10月14日当周EIA战略石油储备库存为1984年6月1日当周以来最低。另外，EIA数据显示，美国柴油库存仅足够供应25天，为2008年以来的最低水平。与此同时，需求指标仍处于两年来的最高点，因卡车、农业和供暖使用量增加。  （详细内容）

  美国确认出售1500万桶战略石油储备

  拜登在讲话中证实，美国将从SPR中释放1500万桶石油，如果需要，还可以提供额外的石油出售，但没有宣布任何可能拉低油价的其他措施，比如限制燃料出口的计划。拜登表示，在俄乌发生冲突之际，美国石油生产商不应通过增加股票回购和股息的方式将创纪录的利润返还给股东，应利用意外之财来提高产量，为消费者降低燃油价格。拜登称，当美国油价达到或低于70美元/桶时，美国将补充SPR。

  印度目前不倾向于加入对俄罗斯石油实施价格上限

  印度媒体称，印度目前不倾向于加入对俄罗斯石油实施价格上限的全球倡议，因为印度从俄罗斯进口的原油获得了很大折扣。印度炼油企业印度石油公司和巴拉特石油公司宣布暂停购买俄罗斯石油，直到欧盟对俄罗斯的制裁方案明朗为止，而这两家公司都是迄今购买俄罗斯原油数量最多的印度国有炼油厂。

  欧盟今年对俄LNG采购量大增50%

  欧盟委员会负责气候行动和能源的发言人Tim McPhie日前表示，截至今年9月，欧盟从俄罗斯进口的液化天然气总量为150亿立方米，同比增长50%。但由于欧洲还大幅增加了从世界其他地区的采购，俄罗斯在欧盟液化天然气进口总额中的份额从一年前的20%降至17%。今年前9个月，欧盟液化天然气总进口量飙升66%，达到近880亿立方米。

  美财政官员：七国集团对俄石油限价不针对OPEC

  当地时间10月19日，路透社援引一位美国财政部官员消息称，七国集团（G7）采取的将俄罗斯石油销售限制在强制低价的新举措，将不会针对石油输出国组织（OPEC）。该官员表示，美国政府已与OPEC的代表沟通，向他们保证对俄罗斯的计划将受到一定限制，OPEC将不会成为美国及其盟友的目标。

  ★金属

  世界金属统计局（WBMS）1—8月全球金属供需报告

  ①2022年1—8月全球锡市场供应短缺0.78万吨，与2021年1—8月的总产量相比，全球报告的精炼锡产量下降了4.1万吨。2022年1—8月中国报告的总产量达到10.21万吨。而中国的表观需求比去年同期低22%。2022年1—8月全球锡需求为22.96万吨，比2021年同期低12.8%。2022年8月精炼锡产量为2.91万吨，需求为3万吨。

  ②2022年1—8月全球锌市场供应盈余24.7万吨，而2021年全年为短缺11.43万吨。1-8月全球精炼锌产量同比下降2%，需求同比下降5.8%。2022年1—8月中国表观需求为430.61万吨，占全球总量的49%。2022年8月锌板产量为110.47万吨，需求量为111.07万吨。

  ③2022年1—8月全球原铝市场供应短缺79.7万吨，而2021年全年为短缺160.3万吨。2022年1—8月全球原铝需求量为4599万吨，较2021年同期减少34.9万吨。2022年1—8月全球原铝产量同比下降1.2万吨。尽管2022年前几个月进口原料供应略有增加，但中国的产量估计为2647.2万吨，同比增长1.5%。2022年8月全球原铝产量为583.14万吨，需求量为581.36万吨。

  ④2022年1—8月全球镍市场供应短缺7.55万吨，而去年全年为短缺17.93万吨。2022年1—8月，精炼镍产量总计189.49万吨，需求为197.05万吨。2022年1—8月镍矿产量为201.68万吨，同比增加25.6万吨。1—8月中国镍冶炼厂产量同比下降4.92万吨，中国的表观需求为107.49万吨，同比增加2.79万吨。印尼2022年1—8月镍冶炼厂产量为69.76万吨，同比增加23%。2022年1—8月，全球镍表观需求同比增加7.68万吨。8月份镍冶炼厂产量为25.78万吨，需求为28.72万吨。

  ⑤2022年1—8月全球铅市供应短缺14.6万吨，而2021年全年为短缺8.28万吨。截至8月底的铅库存比2021年底减少1.91万吨。2022年1—8月，全球精炼铅产量为961.64万吨，较2021年同期增长2.5%。中国的表观需求估计为480.37万吨，较2021年同期增加7.76万吨，约占全球总量的49%。2022年8月份，全球精炼铅产量为123.02万吨，需求为126.71万吨。

  ⑥2022年1—8月全球铜市供应短缺65.7万吨，而2021年全年为短缺28.3万吨。2022年1—8月铜产量为1427万吨，同比增加1.7%；1—8月精炼铜产量为1640万吨，同比增长1.3%。2022年1—8月铜消费量为1707万吨，同比增长4.3%。2022年1—8月中国铜消费量为944万吨，同比增长5.2%。2022年8月全球精炼铜产量为206.93万吨，需求量为223.94万吨。

  嘉能可据悉向伦敦金属交易所韩国仓库交付大量原产于俄罗斯的铝

  两名知情人士表示，大宗商品交易商嘉能可已向伦敦金属交易所（LME）位于韩国光阳的注册仓库交付大量原产于俄罗斯的铝。另一位直接知情的消息人士称，交付给光阳仓库的铝由俄铝公司生产。俄铝公司在2020年4月同意签订长期合同，向在伦敦上市的嘉能可供应690万吨铝。其中34.48万吨定于2020年交付，2021年至2024年期间每年交付约160万吨。

  印尼当局根据数据以应对潜在的锡出口禁令

  印尼矿业部一名高级官员周三在一次行业会议上表示，印尼当局正在根据数据和目前的工业状况为可能的锡出口禁令做准备。印尼能源部矿产和煤炭总干事Ridwan Djamaluddin表示，当局正试图衡量印尼需要多长时间来发展能够吸收其锡锭生产的产业，以防止政府决定下令停止锡出口。印尼总统佐科·维多多一直将锡纳入他想停止出口以鼓励下游使用的金属之一。

  【重点关注】

  今日值得关注的数据和事件有：

  1. 中国至10月20日一年期、五年期贷款市场报价利率。

  2. 中国至10月20日螺纹钢周度产量、钢厂库存、社会库存、表观需求。上周数据显示，螺纹钢产量连续三周减少，厂库、社库由增转降，表观需求由降转增。机构点评认为，当前螺纹供需现实较好，对价格有较强支撑；但供需预期有转弱迹象，对价格形成一定压制。短期内价格总体维持震荡运行格局。

  3. 马来西亚10月1-20日ITS、Amspec、SGS马棕油出口量。

  4. 美国至10月13日大豆等农产品出口净销售量，其中，大豆出口装船数据反映了市场对美豆的需求状况，一般而言，如果数据处于高位，表明需求旺盛，对豆系期货商品有利。

  5. 国际谷物理事会（IGC）月度谷物市场报告。

  6. 国际铝业协会（IAI）全球原铝产量报告。