2023年9月25日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 中期协数据显示，截至2023年8月末，全国共有150家期货公司，分布在29个辖区。2023年8月交易额60.58万亿元，交易量9.81亿手，营业收入36.69亿元，净利润9.67亿元。

  2. 市场监管总局印发《市场监管部门促进民营经济发展的若干举措》的通知，通知指出，加强公平竞争政策供给，加快出台《公平竞争审查条例》等制度文件，健全公平竞争制度框架和政策实施机制，坚持对各类所有制企业一视同仁、平等对待。及时清理废除含有地方保护、市场分割、指定交易等妨碍统一市场和公平竞争的政策，定期推出不当干预全国统一大市场建设问题清单。

  3. 据21财经记者了解，今年6月-7月地方已上报建制县隐性债务风险化解试点方案，目前监管部门已初步批复方案及额度，特殊再融资债券或在下半年重启发行，可用于置换隐性债务，以缓释债务风险。特殊再融资债券额度将超过万亿，并向12个高风险省份倾斜。

  4. 据央视，为落实中美两国元首巴厘岛会晤重要共识，根据国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰与美国财政部部长珍妮特·耶伦达成的共识，中美双方商定，成立经济领域工作组，包括“经济工作组”和“金融工作组”。两个工作组将定期、不定期举行会议，就经济、金融领域相关问题加强沟通和交流。

  【市场异动】

  1. 国内商品期货夜盘收盘表现分化，能源化工品多数下跌，低硫燃料油跌1.11%。黑色系涨跌不一。农产品多数上涨，菜粕涨1.51%，豆二涨1.49%，菜油涨1.35%，白糖涨1.31%。基本金属多数收涨，沪锡涨2.81%，沪锌涨0.74%，沪铝涨0.59%，氧化铝涨0.49%，沪铅涨0.39%，沪镍涨0.36%，沪铜涨0.10%。

  2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.27%报1944.9美元/盎司，周跌0.07%，COMEX白银期货涨0.56%报23.82美元/盎司，周涨1.86%。

  3. 国际油价全线收涨，美油11月合约涨0.78%报90.33美元/桶，周跌0.48%；布油12月合约涨0.18%报92.43美元/桶，周跌0.66%。

  4. 伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨0.05%报8198.5美元/吨，周跌2.46%；LME期锌涨1.67%报2556美元/吨，周涨1.41%；LME期镍涨1.53%报19415美元/吨，周跌2.55%；LME期铝涨1.76%报2251美元/吨，周涨2.79%；LME期锡涨3.05%报26395美元/吨，周涨2.69%；LME期铅涨0.94%报2204美元/吨，周跌2.52%。

  5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.12%报1295.25美分/蒲式耳；玉米期货涨0.53%报477.75美分/蒲式耳，小麦期货涨0.65%报579.5美分/蒲式耳。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 生态环境部发布关于公开征求《京津冀及周边地区、汾渭平原2023-2024年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案（征求意见稿）》意见的通知。通知提到，高质量推进钢铁、水泥、焦化行业超低排放改造工程。2023年12月底前，完成钢铁行业全流程超低排放改造并公示的产能超过5000万吨。

  2. 近日，国家矿山安全监察局陕西局对陕西郭家河煤业有限责任公司进行现场监察时，发现该矿存在重大事故隐患。依据《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》之规定，国家矿山安全监察局陕西局责令陕西郭家河煤业有限责任公司停产整顿。

  3. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为11592.61万吨，环比降273.14万吨；日均疏港量339.13万吨增15.34万吨。

  4. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率84.47%，环比上周增加0.40个百分点，同比去年增加1.66个百分点；高炉炼铁产能利用率93.03%，环比增加0.38个百分点，同比增加3.95个百分点；钢厂盈利率42.86%，环比持平，同比下降4.33个百分点；日均铁水产量248.85万吨，环比增加1.01万吨，同比增加8.81万吨。

  5. 上期所调整双节期间期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准，螺纹钢、热轧卷板、不锈钢期货合约的涨跌停板幅度调整为7%，套保交易保证金比例调整为8%，投机交易保证金比例调整为9%。

  6. 大商所公告，自2023年9月26日交易时（即9月25日夜盘交易小节时）起，非期货公司会员或者客户在焦煤期货JM2401合约上单日开仓量不得超过200手，在焦煤期货其他合约上单日开仓量不得超过1000手。该单日开仓量是指非期货公司会员或者客户当日在单个合约上的买开仓数量与卖开仓数量之和。

  7. 中钢协数据显示，2023年9月中旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2133.53万吨、生铁1954.88万吨、钢材2106.14万吨。其中粗钢日产213.35万吨，环比下降1.17%，同口径相比去年同期下降0.54%，同口径相比前年同期增长7.14%。

  8. 钢银电商数据显示，本周城市总库存量为962.25万吨，较同口径上周环比减少13.50万吨（-1.38%）。其中，建筑钢材库存总量为502.73万吨，较同口径上周环比减少19.15万吨（-3.67%）。

  农产品

  1. 为抑制节节攀升的糖价，印度政府已经允许糖厂提前开始销售10月配额的糖，数量总计在130万吨。印度消费者事务部表示，8月底的库存估计为830万吨，开榨时间可能早于排灯节，因此印度的糖库存足够国内消费，节日期间绝对不会出现短缺。10月的首批配额已被允许立即销售，后续还将有更多配额将按程序发放。

  2. 加拿大谷物委员会最新发布的数据显示，截至9月17日当周，加拿大油菜籽出口量较前周增加20.3%至2.73万吨，之前一周为2.27万吨。自2023年8月1日至2023年9月17日，加拿大油菜籽出口量为49.25万吨，较上一年度同期的19.76万吨增加149.2%。截至9月17日，加拿大油菜籽商业库存为110.13万吨。

  3. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚9月1-20日棕榈油出口量为797280吨，较上月同期出口的824556吨减少3.31%。

  4. 中国饲料工业协会表示，据样本企业数据测算，2023年8月，全国工业饲料产量2878万吨，环比增长6.1%，同比增长5.9%。主要配合饲料、浓缩饲料产品出厂价格环比以涨为主，添加剂预混合饲料产品出厂价格环比以降为主。饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为22.8%，同比下降8.0个百分点；配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比11.9%，同比下降4.0个百分点。

  5. 郑商所调整双节期间期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准，白糖、棉花、棉纱、菜粕、菜油、花生期货合约的交易保证金标准为10%，涨跌停板幅度为9%，其中棉花期货2311及2401合约的交易保证金标准仍为12%，涨跌停板幅度仍为10%，白糖期货2311合约的交易保证金标准仍为15%。

  6. 巴西2023/24新季大豆已开始播种，IMEA每周六更新播种进度数据。据马托格罗索州农业经济研究院（IMEA）预期，截至9月22日，巴西马托格罗索州的大豆播种面积为1.82%，上周为0.45%，去年同期为1.79%，五年均值为0.97%。

  能源化工

  1. 据隆众资讯，截至9月21日当周，中国苯乙烯工厂整体产量在33.02万吨，环比涨0.26万吨，环比涨0.79%；工厂产能利用率在74.21%，环比涨0.58%。本周期，国内装置基本维持稳定，并有个别工厂负荷提升，山东某8万吨/年的装置重启，另外，山东和华东有个别装置负荷小幅调整，短期暂无新增检修，导致国产供应量小幅增加。

  2. 上期能源调整双节期间期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准，原油、低硫燃料油期货合约的涨跌停板幅度调整为10%，套保交易保证金比例调整为11%，投机交易保证金比例调整为12%；集运指数（欧线）期货合约的涨跌停板幅度调整为13%，交易保证金比例调整为15%。

  3. 美国至9月22日当周石油钻井总数录得507口，低于前值的515口。美国石油钻井数量降至2022年2月以来的最低水平。

  金属

  1. 上期所数据显示，上周铜库存减少10981吨，铝库存减少14377吨，锌库存减少773吨，铅库存减少1217吨，镍库存减少655吨，锡库存减少105吨。

  2. 广期所调整双节期间期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准，自2023年9月27日（星期三）结算时起，工业硅、碳酸锂期货合约涨跌停板幅度调整为9%，交易保证金标准调整为11%。2023年10月9日（星期一）恢复交易后，在各品种期货持仓量最大的合约未出现涨跌停板单边无连续报价的第一个交易日结算时起，上述品种期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准恢复至调整前水平。

  3. 根据乘联会皮卡市场信息联席会数据，2023年8月份皮卡市场销售3.9万辆，同比下降3%，环比基本持平，处于近5年的中位水平。由于去年夏季皮卡生产较强，今年房地产市场低迷，但促消费政策下的总体皮卡需求形势改善，综合影响下2023年1-8月的总体皮卡销量33.4万，同比下降3%，降幅较小。

  4. 上期所调整双节期间期货合约涨跌停板幅度和交易保证金标准，铜、铝、锌、铅、黄金期货合约的涨跌停板幅度调整为8%，套保交易保证金比例调整为9%，投机交易保证金比例调整为10%；氧化铝、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%。

  5. 美联储柯林斯表示，尽管最近的数据显示“令人鼓舞”，但通胀仍然过高。预计利率可能不得不维持在比先前预估更高的水平，且维持的时间更长，进一步收紧政策的可能性当然不会排除。

  【热点资讯】

  1. 现货供应紧张格局加剧，铝价将继续维持强势？

  新湖期货表示，近期国内铝价高位运行，铝价创新高并非来自供应短缺，更多来自供应结构性错配的矛盾。云南等地电解铝复产完成后，国内电解铝运行产能上升至新高，产量也刷新历史高位，日均产量超11.5万吨，与此同时，进口盈利持续推升进口量，其中8月份进口量达15.3万吨，创年内新高。而消费端虽然进入传统旺季，但并无突出表现。不过供应量增加并未表现为铝锭供应的增加，国内电解铝厂铝水就地转化率持续走高，铸锭量不升反降，导致现货铝锭供应持续处于偏紧状态，而进口铝锭多不符合交割标准，期货仓单降至极低水平，导致挤仓情况严重，推升铝价。此外，中秋国庆长假前，下游有一定补库需求，这加剧了现货供应紧张的格局。节前这种矛盾难解，铝价也将维持强势。节前建议谨慎操作，控制风险为主。

  2. 若盘面继续走补库逻辑，则铁矿价格仍存在走强驱动？

  光大期货表示，从铁矿自身基本面情况来看，近期全球铁矿发运小幅增加，但由于国内到港有所回落，叠加节前铁矿疏港攀升至近年高位，上周铁矿港口库存进一步下滑。需求方面，上周钢厂高炉开工率及铁水产量再度回升，日均铁水环比增加1.01万吨至248.85万吨。国庆假期将至，钢厂原料补库的需求强劲，近期钢厂铁矿库存明显上升。若本周盘面继续走补库逻辑，则铁矿价格仍存在走强驱动，但需关注价格监管情况。

  【重点关注】

  1. 马来西亚9月1-20日MPOA马棕油产量预估；

  2. 马来西亚9月1-25日ITS、Amspec马棕油出口量预估；

  3. 中国至9月22日全国重点地区豆油、棕榈油商业库存；

  4. 中国至9月25日进口大豆港口库存；

  5. 巴西9月上半月Unica：中南部糖产量、甘蔗压榨量；

  6. 美国9月达拉斯联储商业活动指数；

  7. 世界钢铁协会公布8月全球粗钢产量；

  8. 美国至9月21日大豆、小麦、玉米出口检验量。