2023年10月25日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 据财政部消息，根据国务院副总理、中美经贸中方牵头人何立峰和美国财政部部长珍妮特·耶伦7月在北京会谈期间达成的共识，10月24日，中美经济工作组以视频方式举行第一次会议。此次会议由两国财政部副部长级官员主持。双方就两国及全球宏观经济形势和政策、双边经济关系、合作应对全球挑战等议题进行了深入、坦诚、建设性的沟通。中方表达了中方的关切。双方将继续保持沟通。

  2. 外交部发言人毛宁宣布，应美国国务卿布林肯邀请，中共中央政治局委员、外交部长王毅将于10月26日至28日访问美国。

  3. 据21财经，记者多方采访了解到，本周一些地区发行的特殊再融资债券资金已拨付至企业，用于偿还拖欠款。这意味着资金将从国库回流，有助于缓解市场流动性紧张的局面。据统计，截至10月23日，24个地方已发、待发的特殊再融资债券规模已达9562亿，其中已发规模达到7262亿。

  4. 据新华社，中央财政将在今年四季度增发2023年国债10000亿元，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。

  【市场异动】

  1. 国际油价全线下跌，美油12月合约跌2.11%，报83.69美元/桶。布油12月合约跌1.98%，报88.05美元/桶。

  2. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.29%报1982.1美元/盎司，COMEX白银期货跌0.65%报23.06美元/盎司。

  3. 伦敦基本金属集体收涨，LME期铜涨1.32%报8077美元/吨，LME期锌涨1.59%报2458.5美元/吨，LME期镍涨0.92%报18345美元/吨，LME期铝涨1.42%报2207美元/吨，LME期锡涨1.33%报25220美元/吨，LME期铅涨0.12%报2100.5美元/吨。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货涨0.52%报1293.5美分/蒲式耳；玉米期货跌1.43%报483.25美分/蒲式耳，小麦期货跌1.45%报578.75美分/蒲式耳。

  5. 国内商品期货夜盘收盘普遍上涨，能源化工品多数上涨，玻璃涨1.18%，低硫燃料油跌1.9%，LPG跌1.81%。黑色系全线上涨，焦炭涨4.44%，焦煤涨4.35%，铁矿石涨3.44%，螺纹钢涨1.95%，热卷涨1.85%。农产品涨跌不一，菜粕涨1.23%，棉花涨1.22%，白糖涨1.11%，菜油跌1.2%。基本金属全线收涨，沪铝涨1.09%，沪锡涨0.9%，沪铜涨0.86%，沪铜涨0.86%，沪镍涨0.54%，沪锌涨0.52%，沪铅涨0.18%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 中国钢铁工业协会24日举行2023年三季度信息发布会，会上指出，前三季度重点统计钢企营业收入为4.66万亿元，同比下降1.74%。前三季度，钢铁行业运行保持平稳态势，主要表现在：一是月度钢产量与消费量波动幅度小于前两年；二是各月行业总体均保持盈利，6月份以来行业利润呈逐月上升的态势。

  2. 从山西省统计局了解到，今年以来，山西煤炭、电力、天然气持续安全稳定供应。前三季度，山西规上原煤产量101439.7万吨，增长4.5%；发电量3229.8亿千瓦时，增长4.7%，其中外送电量1168.1亿千瓦时，增长10.9%；非常规天然气产量105.2亿立方米，增长7.8%。

  3. 据世界钢铁协会，2023年9月全球粗钢产量为1.493亿吨，同比下降1.5%；中国9月份粗钢产量为8210万吨，同比下降5.6%。

  4. 据Mysteel，内蒙古亚新钢厂计划11月1日起对三座高炉及五条建筑钢材轧机进行停产检修，预计时长20天左右，影响日均铁水产量0.82万吨。

  农产品

  1. 据Wind数据，截至10月24日当周，豆油港口库存录得82.5万吨，较上一周增加0.8万吨。

  2. 农业农村部发布9月大宗农产品供需形势分析月报，关于生猪后期走势，全国生猪产能较为充裕，生猪养殖处于盈利区间，后市猪肉供应仍将稳定增加，预计四季度猪肉市场供应充足。猪肉消费将逐步进入传统旺季，猪价有望季节性上涨，但预计涨幅有限，四季度价格将明显低于上年同期。

  3. 农业农村部发布9月大宗农产品供需形势分析月报，巴西陈作大豆库存仍较大，美国新季大豆集中收获上市，但订单销售进度明显落后于往年，密西西比河水位下降影响美豆出口装船，预计国际大豆价格高位震荡。

  4. 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚10月1-20日棕榈油产量预估增加4.14%，其中马来半岛增加4.83%，马来东部增加2.99%，沙巴增加4.26%，沙捞越减少0.54%。

  5. 中国粮油商务网监测数据显示，截止到2023年第42周末，国内进口压榨菜油库存量为47.7万吨，较上周的48.4万吨减少0.7万吨，环比下降1.45%；合同量为21.2万吨，较上周的22.1万吨减少0.9万吨，环比下降3.98%。

  6. 印尼糖业协会执行总裁Budi Hidayat称，预计该国2023年白糖产量料下降4%，至230万吨，低于政府产量目标，因天气干燥影响甘蔗产出，尽管这导致甘蔗含糖率提升。此前该国政府表示，计划将今年白糖产量较2022年的240万吨提升8.3%至260万吨。

  7. Conab对2023/2024作物年度的首次预测显示，巴西农民将把大豆种植面积扩大2.5%，玉米种植面积减少4.8%。玉米种植面积将减少，因为农民发现玉米价格相对于大豆价格没有吸引力。还有，厄尔尼诺现象已经影响到巴西的玉米前景。

  8. 据泛糖科技储运部实地调研数据，截至10月20日，广西食糖第三方仓库库存量不及20万吨，较去年同期减少约45万吨。“双节”过后，市场整体商谈氛围偏淡，终端采购意愿不足，观望情绪较浓，食糖出库走量一般。

  9. 据欧盟委员会，截至10月22日，欧盟2023/2024年豆粕进口量为483万吨，而去年同期为494万吨。欧盟2023/2024年大豆进口量为335万吨，而去年同期为344万吨。欧盟2023/2024年棕榈油进口量为109万吨，而去年同期为115万吨。

  10. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）预计，巴西10月大豆出口料为614.2万吨，去年同期为358.9万吨。巴西10月玉米出口料为823.9万吨，去年同期为617.3万吨。巴西10月豆粕出口料为200.7万吨，去年同期为178.4万吨。

  能源化工

  1. 国际能源署（IEA）表示，因电动汽车增加等因素削弱了投资增长的理由，全球化石燃料需求将在2030年前见顶。就目前情况来看，对化石燃料的需求仍将过高，无法实现《巴黎协定》将全球平均气温上升限制在1.5摄氏度以内的目标。

  2. 国家发改委公告，新一轮成品油调价窗口将于10月24日24时开启，国内汽、柴油价格每吨均下调70元。按一般家用汽车油箱50L容量估测，加满一箱92号汽油，将少花2.5元。

  3. 据上海国际能源交易中心，经研究决定，自2023年10月26日交易起，集运指数（欧线）期货EC2404合约交易手续费调整为成交金额的万分之二。集运指数（欧线）期货EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之二。非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数（欧线）EC2404合约日内开仓交易的最大数量为500手。

  4. 中国海洋石油有限公司发布关于开展套期保值业务的公告，公司从事套期保值业务的期货和衍生品交易的交易品种仅限于与油砂生产和油品贸易相关的产品、原材料。具体为国内外主流交易所的原油、成品油、天然气等期货合约及上述交易品种的衍生品业务。

  金属

  1. 英美资源（Anglo American）调低了2023年的铜产量预测，原因是其在智利业务上的削减。尽管如此，第三季度铜产量仍增长42%。预计今年铜产量将在83万吨至87万吨之间，低于此前预测。与此同时，由于全球向绿色能源和电动化转变，对铜的需求预计将大幅增加。

  2. 国际铅锌研究组织（ILZSG）周二公布的数据显示，8月份全球锌市场过剩量为22000吨，高于7月份的过剩量2900吨。今年前8个月全球锌过剩量为48.9万吨，高于去年同期的15.6万吨。8月全球铅市供应过剩扩大至47600吨，7月为过剩26200吨。今年前8个月，全球铅市供应短缺71000吨，上年同期为短缺141000吨。

  【热点资讯】

  1. 近日原油期货走势疲软，顶部到了吗？

  光大期货表示，巴以冲突点燃中东火药桶，原油供给脆弱性凸显，风险资产或提前交易衰退题材，本周以来，各国呼吁和平解决争端，风险情绪降温，原油风险溢价下移。欧盟领导人呼吁冲突在本周“人道主义暂停”，伊朗等六个国家外长，召开“3+3”国家外长会议，强调应和平解决争端，强调需立即停止针对无辜平民的袭击行为。巴以冲突爆发已有半个月时间，影响力度不及俄乌冲突，局势尚未进一步扩大，预期地缘事件会反复，难言原油脱离地缘政治风险。供给扰动仍在，主产油国保持减产节奏、库存意外下滑、委内瑞拉供给上升难度大。另外，国庆期间美债收益率飙升压制原油价格。整体来看，地缘风险叠加宏观扰动，原油短期以震荡思路对待。

  2. 油脂期货明显下跌，原因为何？

  新湖期货表示，短期国内油脂盘面下跌较为明显。一方面，近期CBOT大豆盘面下跌。美豆出口销售始终偏慢，短期巴西干旱地区出现降雨也令盘面承压。当前巴西大豆新作播种进度同比偏慢，但总体进度比较正常。此外，国际产地尤其马棕10月库存压力可能进一步回升。另一方面，近期国内棕榈油及菜籽新增较多买船，中期国内棕榈油及菜油供需宽松局面不改。国内豆油库存中性，前期采购较慢的11月船期大豆采购进度也在迅速回升。进口菜籽榨利大幅好转及一些利空传言，或是菜油下跌原因。综合来看，油脂基本面短期边际变化偏空。中期，南美新作大豆产量同比预期大幅增加，市场关注同比大增产能否兑现，天气仍将是最为关键的变量。

  【重点关注】

  1. 待定，ITS/Amspec/SGS公布10月1-25日马来西亚棕榈油出口量。市场预期10月马棕油出口将增加，关注高频数据对市场预期的验证。

  2. 待定，MPOA公布10月1-20日马来西亚棕榈油产量。此前数据显示，9月1-20日棕榈油产量预估增加12.38%，其中马来半岛增加9.90%，马来东部增加16.79%，沙巴增加18.18%，沙捞越增加13.13%。