2023年10月26日期货交易每日必读

  【市场异动】

  1. 国际油价全线上涨，美油12月合约涨1.85%，报85.29美元/桶。布油12月合约涨2.09%，报88.98美元/桶。

  2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.26%报1991.2美元/盎司，COMEX白银期货跌0.46%报23.01美元/盎司。

  3. 伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌0.83%报7984.5美元/吨，LME期锌涨1.49%报2479美元/吨，LME期镍跌0.38%报18205美元/吨，LME期铝涨0.96%报2212美元/吨，LME期锡跌0.14%报25055美元/吨，LME期铅跌1.4%报2080美元/吨。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约全线收跌，大豆期货跌0.48%报1308.25美分/蒲式耳；玉米期货跌0.72%报480.5美分/蒲式耳，小麦期货跌2.11%报568.25美分/蒲式耳。

  5. 国内商品期货夜盘收盘表现分化，能源化工品多数上涨，丁二烯橡胶涨1.75%，纯碱跌1.53%，燃油跌1.31%。黑色系涨跌不一。农产品多数下跌，菜粕跌2.02%，玉米淀粉跌1.15%，玉米跌1.11%。基本金属涨跌不一，沪锌涨0.4%，沪镍涨0.18%，沪铝涨0.11%，沪锡跌0.28%，沪铅跌0.34%，沪铜跌0.36%，不锈钢跌0.51%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 截至10月25日当周，据找钢网库存分析：建材产量336.31万吨，周环比增2.62万吨，升0.79%；年同比减56.87万吨，降14.46%。建材表需383.67万吨，周环比增15.78万吨。

  2. 中钢协数据显示，2023年10月中旬，重点统计钢铁企业粗钢日产203.91万吨，环比下降2.11%，生铁日产189.29万吨，环比下降1.67%，钢材日产202.22万吨，环比下降0.40%。钢材库存量1651.32万吨，比上一旬（即10月上旬）增加15.21万吨、增长0.93%；比上月同旬增加75.64万吨、增长4.80%。

  3. 据Mysteel调研，华东某不锈钢冷轧厂计划25日起停产，预计停产时间一周左右，影响201冷轧产量3000吨左右。

  4. 10月25日，山西省政府召开全省秋冬季大气污染综合治理攻坚推进会，副省长杨勤荣指出，要紧盯重点区域、关键环节，深入推进焦化、钢铁、煤电等重点行业污染减排工作，严格落实管控措施，加快推动散煤清洁化替代，强化区域联防联控，千方百计降低污染物排放量。

  5. 杭州市调整优化住房公积金信贷有关政策，职工家庭在住房限购范围内购房执行首套房政策的，首付款比例不低于25%；执行二套房政策的，首付款比例不低于35%。

  6. 据钢谷网，截至10月25日当周，全国建材社库632.65万吨，较上周减少38.53万吨；厂库339.03万吨，较上周增加4.56万吨；产量409.66万吨，较上周增加4.49万吨。

  7. 据Mysteel调研，山西省在产焦化产能约1亿吨，截止10月25日，10月份淘汰4.3米焦炉产能1530万吨，置换焦化产能2105万吨，预计今年年底还能投产的焦化产能678万吨。目前山西4.3米焦炉产能全数淘汰。

  8. 10月24日，国家矿山安监局山西局会同山西省应急管理厅对山西部分煤矿安全生产重点县、重点企业进行约谈。约谈指出，当前全省煤矿安全生产形势严峻复杂，除煤矿数量多、灾害重、保供压力大等客观原因外，还暴露出部分地方政府和煤矿企业安全发展理念树得不牢、没有真正树立“事故可防可控”理念、主要负责人法定职责履行不到位、各类综合整治走形式走过场、吸取事故教训不深刻等突出问题。

  农产品

  1. 巴西帕拉纳州农业经济厅（Deral）发布的数据显示，该州大豆种植面积已达2023/2024年度预估种植面积的58%，较之前一周提升12个百分点。相比于去年同期时的44%，今年的大豆种植进度较快，但落后于2021年同期时的60%。

  2. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚10月1-25日棕榈油出口量为1077101吨，上月同期为1088875吨，环比减少1.08%。

  3. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚10月1-25日棕榈油出口量为1109725吨，上月同期为1144707吨，环比下跌3%。

  4. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1—25日棕榈油出口量为1117194吨，较上月同期出口的1165690吨减少4.16%。

  5. 据船运调查机构ITS数据显示，印尼9月份棕榈油出口从8月的266.8万吨降至227.6万吨，环比下降了14.7%。毛棕榈油出口从8月的426337吨降至227501吨。

  6. APK-Inform咨询公司表示，乌克兰几乎全国都出现降雨，显著改善了冬季作物的生长条件，此前乌克兰冬季作物遭遇广泛的干旱。截至10月24日，农民已经播种了约500万公顷的冬季作物。

  7. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出口销售12.6万吨大豆，均于2023/2024销售年度交付。

  8. 巴西全国谷物出口商协会（Anec）基于船运计划数据预测，10月22日-10月28日期间，巴西大豆出口量为180.98万吨，上周为122.95万吨；豆粕出口量为57.14万吨，上周为40.46万吨；玉米出口量为216.17万吨，上周为196.62万吨。

  9. 巴西蔗糖行业协会（Unica）周三称，10月上半月巴西中南部地区的糖产量达到224.7万吨，上年同期为184.2万吨。甘蔗压榨量为3276.6万吨，去年同期为2785.1万吨。

  10. 据外媒调查的交易商预期值，截至2023年10月19日当周，预计美国2023/24市场年度大豆出口净销售为75-150万吨，2024/25市场年度大豆出口净销售为0-5万吨；预计美国2023/24市场年度玉米出口净销售为60-120万吨，2024/25市场年度玉米出口净销售为0-15万吨。

  能源化工

  1. 日本石油协会（PAJ）数据显示，截止10月21日当周，日本商业原油库存增加40万千升至1071万千升。日本汽油库存减少2.9万千升至170万千升。日本平均炼油运行率为70.5％，而在10月14日当周为72.1％。

  2. 国家发改委、国家能源局发布加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见。其中提到，科学安排储能建设。按需科学规划与配置储能。根据电力系统需求，统筹各类调节资源建设，因地制宜推动各类储能科学配置，形成多时间尺度、多应用场景的电力调节与稳定控制能力，改善新能源出力特性、优化负荷曲线，支撑高比例新能源外送。

  3. 上期所总经理王凤海指出，上期所将在夯实油气期货市场基础，加强期现市场结合方面，继续推动油气产业高质量发展，推动我国油气市场提质增效。构建高质量能源产品体系，围绕产业链供应链发展趋势，深耕已有品种，健全能源化工等产品序列，稳步推进液化天然气期货及期权上市工作和成品油产品研发。

  4. 有投资者在互动平台提问，阿拉善三线投料试车了吗？远兴能源在互动平台表示，阿拉善天然碱项目一期工程第三、第四条生产线因设备调试原因暂未投料试车。

  5. EIA报告公布数据显示，截至10月20日当周，美国原油出口减少46.8万桶/日至483.3万桶/日。美国国内原油产量维持在1320.0万桶/日不变。

  金属

  1. 据中国黄金协会，前三季度我国黄金消费量为835.07吨，同比增长7.32%。国内原料黄金产量为271.248吨，与2022年同期相比增产1.261吨，同比增长0.47%。进口原料产金96.277吨，同比增长11.48%，若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金367.525吨，同比增长3.14%。

  【热点资讯】

  1. 宏观利好频出，黑色系期货的涨势还能持续多久？

  光大期货表示，周二晚间市场利好消息频出，财政政策宽松明显加码，基建项目资金紧张的情况将明显缓解，对市场情绪形成提振，周三黑色系集体走强，预计短期价格将震荡偏强运行。基本面来看，近两周钢材库存继续去化，表需持续回升。考虑到成材10月有基建赶工需求叠加出口、制造业用钢需求刚性，配合国内政策释放，国内钢材需求预期向好。成本端来看，由于原料供给弹性偏小，各环节总库存又偏低，原料价格的上涨动力大于成材，成本上移将推动成材与板块共振上行。不过，短暂情绪性推涨过后，螺纹钢的上涨持续性还需关注未来的开工数据及今年的冬储情况。

  2. 原油价格连续三天回落，当下的主线逻辑是什么？

  申银万国期货表示，如果后期局势没有大的变化，伊朗和沙特的产量预计不会发生大的改变，伊朗新增的60万桶/日的产量由于本身就没有走美国的渠道自然也不存在减少的可能。但如果以色列与中东国家爆发全面战争，油价可能重现1973年那种翻倍的涨幅，不过考虑到目前阿拉伯国家实际情况，此事发生概率较小。当前原油整体供需偏紧。四季度原油仍处于去库过程中，主要在于OPEC延续减产。后期需要关注几点，巴以冲突是否外溢对油价有着决定性的影响，美国的原油供需以及俄罗斯的出口情况以及美联储加息政策则有着次一级的影响。考虑到伊朗沙特供应受影响的概率较小，预计后期油价在冲突逐步降级后也将回落。

  【重点关注】

  1. 20:30，美国公布第三季度GDP初值和核心PCE物价指数年化季率初值。在此前公布美国第二季度实际GDP年化季率初值录得2.4%，超过预期的1.80%。第二季度核心PCE物价指数年化季率初值录得3.8%，不及预期的4.00%。

  2. 待定，SPPOMA公布10月1-25日马来西亚棕榈油产量。此前数据显示，9月1-25日马来西亚棕榈油单产减少3.87%，出油率增加0.26%，产量减少2.5%。关注此次数据的变化。