2023年11月14日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 中国央行数据显示，前十个月社会融资规模增量累计为31.19万亿元，比上年同期多2.33万亿元。10月份社会融资规模增量为1.85万亿元，比上年同期多9108亿元。10月末，广义货币（M2）余额288.23万亿元，同比增长10.3%，增速与上月末持平，比上年同期低1.5%。

  2. 央行金融稳定局发表专栏文章，文章指出，当前，我国金融风险整体收敛、总体可控。2023年二季度末，我国金融业机构总资产449.21万亿元，其中银行业机构总资产406.25万亿元，资产占比超过九成。银行业占主体地位，银行稳则金融稳。

  3. 中证金牛座记者发现，10月下旬以来，多家农商行、村镇银行发布存款利率调整通知，对一年期、三年期、五年期等长期限存款利率做出下调，下调幅度从10个基点至40个基点不等。

  4. 据上海航运交易所数据，截至2023年11月13日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报858.18点，与上期相比涨31.3%。

  5. 工业和信息化部党组书记、部长金壮龙主持召开第四次制造业企业座谈会，会议重点围绕光伏产业发展现状和趋势、国内外市场环境变化带来的机遇和挑战、企业经营过程中面临的困难问题等进行交流，并就促进行业高质量发展提出政策建议。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.65%报1950.2美元/盎司，COMEX白银期货涨0.38%报22.365美元/盎司。

  2. 国际油价全线上涨，美油12月合约涨1.74%，报78.51美元/桶。布油明年1月合约涨1.55%，报82.69美元/桶。

  3. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨1.89%报8187美元/吨，LME期锌跌0.47%报2550美元/吨，LME期镍涨0.57%报17355美元/吨，LME期铝涨0.68%报2230美元/吨，LME期锡涨1.23%报24905美元/吨，LME期铅跌0.53%报2168.5美元/吨。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨2.82%报1385.5美分/蒲式耳；玉米期货涨2.75%报476.75美分/蒲式耳，小麦期货涨0.74%报579.5美分/蒲式耳。

  5. 国内商品期货夜盘收盘，能源化工品表现分化，低硫燃料油涨1.79%，20号胶涨1.59%，纯碱跌3.89%，玻璃跌3.87%。黑色系全线下跌，焦煤跌1.92%，焦炭跌1.13%。农产品涨跌互现。基本金属涨跌不一，沪铜涨0.76%，沪锡涨0.68%，沪镍涨0.15%，沪铝涨0.11%，沪锌跌0.07%，沪铅跌0.12%，不锈钢跌0.35%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据钢之家，山西、河北等地焦化企业11月13日上午召开市场分析会就当前市场形势进行了分析。与会企业达成以下共识：保证坚守“亏损不生产，无利不销售”的原则，加大限产力度，直至企业恢复盈利；原依照个别钢厂公示价定价的企业不再执行原定价模式，改为协商定价模式；对于同意涨价客户优先发货，未明确的客户少发，明确拒绝的客户停止发货。

  2. 中钢协数据显示，11月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存792万吨，环比减少65万吨，下降7.6%，库存延续下降态势，降幅继续扩大；比年初增加40万吨，上升5.3%；比上年同期增加11万吨，上升1.4%。其中，螺纹钢库存305万吨，环比减少31万吨，下降9.2%。

  3. 据焦联资讯，河北某主导焦企对焦炭采购价格上调100-110元/吨，山东、山西多地焦企对焦炭采购价格上调100-110元/吨，焦炭首轮提涨密集开启。

  4. 据Mysteel，11月13日临汾尧都区某煤矿发生一起安全事故，该矿产能90万吨，日产原煤0.8-1万吨。据调研，受此影响尧都区煤矿安全检查趋严，部分煤矿短暂停产，周期1-3天；另外临汾应急管理局发布全市煤矿安全生产异地交叉检查的通知，检查时间11月份，预计在安检干扰短期供应会有一定收缩。

  5. Mysteel数据显示，截至11月12日当周，澳洲巴西铁矿发运总量2140.9万吨，环比减少410.9万吨；全球铁矿石发运总量2621.6万吨，环比减少447.4万吨。中国45港铁矿石到港总量2051.5万吨，环比减少541.7万吨；北方六港铁矿石到港总量为943.9万吨，环比减少328.4万吨。

  6. 据Mysteel调研，府谷5月停产整改21家企业中，12家企业涉及到硅铁生产，涉及硅铁产能68.05万吨，随着府谷镁锭复产即将落地，多家企业硅铁已提前做好原料储备，目前7家企业硅铁已先后恢复生产，影响日产700-750吨左右。

  7. 北昆士兰散货港口公司发布最新数据显示，2023年10月份，澳大利亚北昆士兰三大码头煤炭出口总量为1065.29万吨，同比增2.85%，环比增5.78%。1-10月累计出口量为1.10亿吨。

  8. 据Mysteel，澳大利亚10月炼焦煤出口量环比增长近15%，10月份澳大利亚对印度的炼焦煤出口量环比增加28%，10月份达到345万吨，而2023年9月为269万吨。

  农产品

  1. 印度溶剂萃取商协会（SEA）公布数据显示，印度10月植物油进口为103万吨，低于9月的155万吨。其中，10月棕榈油进口量降至695076吨；豆油进口量降至135325吨；葵花籽油进口量降至153780吨。

  2. 据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚11月1-10日棕榈油出口量为404074吨，较上月同期出口的412351吨减少2%。

  3. 国家发改委数据显示，截至11月8日，全国生猪出场价格为15.10元/公斤，比11月1日上涨0.73%；主要批发市场玉米价格为2.72元/公斤，与11月1日持平；猪粮比价为5.55，比11月1日上涨0.73%。

  4. 据Mysteel调研显示， 截至2023年11月10日，全国重点地区棕榈油商业库存约104.16万吨，较上周增加6.89万吨，增幅7.08%；全国重点地区豆油商业库存约92.95万吨，较上次统计减少1.05万吨，降幅1.12%。

  5. 据Wind数据，截至11月13日，全国进口大豆港口库存为685.693万吨，11月6日为683.668万吨，环比增加2.025万吨。

  6. 据农产品集购网调研结果显示，广西本榨季（2023/2024榨季）的甘蔗产量要明显好于上一榨季，预计全广西本榨季甘蔗产量会增加26%左右。按上一榨季4122万吨来估计，本榨季甘蔗产量为5195万吨。

  7. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告向中国出口销售20.4万吨大豆，向墨西哥出口销售143637吨玉米，均于2023/2024销售年度交付。

  8. 据外媒报道，农业咨询机构AgRural周一表示，下调巴西2023/2024年度大豆产量预估至1.635亿吨，10月预估为1.646亿吨。截至上周四，巴西2023/2024年度大豆播种率为61%，去年同期为69%；巴西中南部2023/2024年度一茬玉米播种率为76%，去年同期为70%。

  9. 美国农业部数据显示，截至2023年11月9日当周，美国大豆出口检验量为1666467吨，前一周修正后为2182835吨，初值为2085419吨；美国对中国（大陆地区）装运1037957吨大豆。前一周美国对中国大陆装运1553938吨大豆。

  10. 美国农业部：截至11月12日当周，美国大豆收割率为95%，市场预期为96%，之前一周为91%，去年同期为96%，五年均值为91%。

  11. 据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至11月11日，巴西大豆播种率为57.6%，上周为48.4%，去年同期为66.0%。

  能源化工

  1. 远兴能源在互动平台表示，阿拉善天然碱项目使用燃料为动力煤；根据项目规划，阿拉善天然碱项目一期和二期建成后轻碱产能78万吨/年，重碱产能702万吨/年。

  2. 标普全球大宗商品洞察援引普氏能源资讯的数据称，阿塞拜疆在2023年10月的石油日产量为48万桶，较欧佩克+配额少20.4万桶/日；哈萨克斯坦2023年10月的石油日产量达到156万桶，较欧佩克+配额多1万桶/日。

  3. 欧佩克发布11月月报，其中提到欧佩克原油产量在10月份增加了8万桶/日，达到2790万桶/日；同时将2024年全球石油需求增长预测保持不变，为225万桶/日；将2023年全球石油需求增速预测略微上调至246万桶/日。

  金属

  1. 澎湃新闻记者从江西云母提锂四大龙头之一的九岭锂业方面了解到，公司近期确实有减产打算，预计每月减少碳酸锂产量1500吨左右，持续到12月底。

  2. 据外媒报道，港口数据显示，来自澳大利亚的铜精矿正运往中国，这将是该国三年前停止进口以来的第一批铜精矿。澳大利亚中西部港务局称，11月3日，African Crate号船上的一批11000吨货物从澳大利亚杰拉尔顿港驶向青岛。同一航线上的第二批11000吨货物计划于下周在Densa Hawk上运送。

  【热点资讯】

  1. 甲醇是回调还是趋势的反转？

  光大期货分析指出，周一，甲醇一改上周的强势格局，价格跌幅居前，日内跌幅超2%。从背后的交易逻辑来看，上周国内普遍降温，在煤炭价格上涨推升甲醇成本的预期下，甲醇价格存在一定的抢跑。不过从煤炭的实际需求来看，虽然日耗在天气变冷的影响下开始增长，但终端电厂库存较高，采购意愿不强，北方港口库存继续累库。因此甲醇成本支撑虽在，但驱动力不强，在需求端利润短期内降幅较大的背景下，甲醇的弱需求对于价格存在压制，短线回调对待。

  后续来看，甲醇内地工厂利润仍然较差，进口利润也出现倒挂，目前估值偏低，大幅下跌的概率偏低。与此同时，随着12月西南地区气头装置季节性限气减产兑现，国内甲醇供给将出现明显缩量。海外开工方面，非伊的中东地区检修期叠加北美装置等待复工，未来海外开工或同步走低，若天然气价格再度走高，海外气头甲醇还有额外降负的可能。供给端的收紧预期将加深12月国内甲醇去库的确定性，价格上方仍存在较大的安全边际。

  2. 供应收紧的担忧，还能推动沪锡走多远？

  新湖期货分析指出，月初以来缅北局势升级，叠加反诈清零行动影响，目前边境暂缓国内人员前往缅北的申报，缅北矿企也在积极为相关人员回国做准备，这加剧了市场对锡矿供应收紧的担忧，也刺激锡价周一飙升，涨幅一度超3%。受缅甸佤邦8月份锡矿停采影响，国内锡精矿进口量快速下降。缅甸矿进口量大幅下降在预计内，目前国内冶炼厂多以消化库存为主，暂无明显减产的情况，因此刺激局势升级对锡矿供应影响暂不会有突出表现。不过当前局势下，缅甸佤邦年内恢复矿山运行的可能性较小，这意味着锡矿供应将继续下降。

  随着冶炼厂锡矿库存进一步消化，在库存补充量下降的情况下，冶炼厂将面临原料供应缺口并减产的情况。考虑到自缅甸进口锡矿已经降至低位，当前局势对短期锡价暂难有持续性上涨驱动。但中期看，缅甸锡矿一直得不到复产其对供给端的影响将逐步显现，并支撑锡价上行。

  【重点关注】

  1. 马来西亚11月1-10日SPPOMA马棕油产量预估；

  2. 中国至11月14日豆油港口库存；

  3. IEA公布月度原油市场报告；

  4. 美国10月季调后CPI月率。