2024年1月19日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 国家能源局18日发布的数据显示，2023年全社会用电量92241亿千瓦时，同比增长6.7%。规模以上工业发电量为89091亿千瓦时。

  2. 国家发展和改革委员会副主任刘苏社表示，“引进来”方面，将坚持从出台政策、优化服务等方面发力，推动利用外资高质量发展。抓紧出台政策。修订全国版外资准入负面清单，全面取消制造业领域外资准入限制措施。

  3. 马士基表示，在欧洲北部，假期和不利天气条件导致码头关闭和航行停止。预计冬季天气条件以及红海情况将影响欧洲和枢纽码头的运营。

  4. 国家发展改革委副秘书长、国民经济综合司司长袁达表示，从严从细把关各项政策对经济总量和结构、供给和需求、行业和区域、就业和预期等的影响，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，审慎出台收缩性、抑制性举措。

  5. 据外媒报道，由于严重干旱，当局将巴拿马运河的船舶通行量削减了36%，将每日过境船只数量从去年的正常时期每天38趟减少到24趟。运河管理人员现在估计，2024年，巴拿马运河的水位的下降可能会给他们带来5亿至7亿美元的损失，而之前的估计为2亿美元。

  6. 《国务院关于修改部分行政法规和国务院决定的决定》施行后，中国人民银行将进一步提高货币政策委员会咨询议事效率，充分发挥货币政策委员会促进货币政策科学制定和执行的职能，加强政策沟通、稳定市场预期，为经济回升向好营造良好的货币金融环境。

  【市场异动】

  1. 国内商品期货夜盘收盘普遍上涨，能源化工品多数上涨，原油涨1.99%，纯碱涨1.12%，燃油跌1.25%。黑色系全线上涨，焦煤涨1.14%。农产品多数上涨，玉米淀粉涨1.13%，棕榈油涨1.01%。基本金属涨跌不一，沪铅涨0.4%，沪镍涨0.39%，不锈钢涨0.36%，沪锡涨0.12%，沪铜跌0.03%，沪铝跌0.35%，沪锌跌0.55%。沪金涨0.11%，沪银涨0.27%。

  2.国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.93%报2025.1美元/盎司，COMEX白银期货涨0.93%报22.88美元/盎司。

  3. 国际油价全线上涨，美油3月合约涨1.89%，报73.85美元/桶。布油3月合约涨1.44%，报79.00美元/桶。

  4. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜涨0.53%报8312美元/吨，LME期锌持平报2466美元/吨，LME期镍涨0.57%报16170美元/吨，LME期铝跌0.46%报2168美元/吨，LME期锡涨0.66%报25400美元/吨，LME期铅涨0.65%报2077.5美元/吨。

  5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨0.62%报1213.25美分/蒲式耳；玉米期货涨0.34%报443.75美分/蒲式耳，小麦期货涨0.34%报584.5美分/蒲式耳。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. BHP公司发布2023年第四季度产销报告，报告显示：产量方面：2023年第四季度，皮尔巴拉业务铁矿石产量（100%基准）为7267万吨，环比上涨4.6%，同比下跌2.2%。BHP2024财年（2023.07-2024.06）铁矿石目标指导量2.82-2.94亿吨不变（100%基准）。

  2. 太原市改善省城环境质量领导小组办公室决定从1月18日0时至24时，在严格执行第10调度令各项减排措施的基础上，对工业企业加严管控措施。具体加严措施为：太钢1台烧结机停产检修等。

  3. 据Mysteel，截至1月18日当周，螺纹产量连续第四周减少，厂库连续第三周减少，社库连续第六周增加，表需连续第二周减少。其中螺纹产量234.17万吨，较上周减少8.24万吨，降幅为3.4%。

  4. 国家发展改革委政策研究室主任金贤东表示，发挥煤炭兜底保障作用，稳定煤炭产量，目前全国统调电厂存煤保持在2亿吨以上、同比增加3000万吨左右。

  5. 据蒙古国国家统计办公室(National Statistical Office of Mongolia) 发布统计数据显示，2023年1-12月份，蒙古国煤炭出口量累计6960.85万吨，创出口量新高，比上年同期增加3778.69万吨，同比增长118.8%。

  6. 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-62元/吨；山西准一级焦平均盈利-90元/吨，山东准一级焦平均盈利-32元/吨，内蒙二级焦平均盈利-44元/吨，河北准一级焦平均盈利-36元/吨。

  农产品

  1. 海关总署公布的数据显示，12月份我国进口食糖50万吨，同比减少2万吨。2023年我国累计进口食糖398万吨，同比减少129万吨。2023/2024榨季截至12月底我国累计进口食糖186万吨，同比增加9万吨。

  2. 据商务部对外贸易司，2024年1月上旬大豆进口实际装船26.00万吨，同比下降71.57%，棕榈油进口实际装船5.31万吨，同比下降66.82%，豆粕进口实际装船1727.50吨，同比下降9.61%。

  3. 据Mysteel，截至1月17日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量67.15万吨，较上周下降1.97%，刷新7周低点，月降幅为3.73%，较去年同期下降16.89%。

  4. 据外媒消息，马来西亚毛棕榈油价格预计将在2024年上涨，生物柴油需求增加的同时，棕榈油产量停滞不前，将抵消其他油脂产量上升的影响。马来西亚棕榈油局（MPOB）局长表示，影响今年毛棕榈油价格的关键驱动因素是印尼实施B35生物柴油政策，预计这将限制出口市场上的全球棕榈油供应。

  5. 据外媒调查的交易商预期值，截至2024年1月11日当周，预计美国2023/24市场年度大豆出口净销售为40—90万吨，2024/25市场年度大豆出口净销售为0—5万吨。

  6. 阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至1月17日，阿根廷大豆作物状况评级较差为2%（上周为3%，去年56%）；一般为43%（上周46%，去年40%）；优良为55%（上周51%，去年4%）；阿根廷大豆播种率为97.1%，去年同期为98.6%，五年均值为97.7%。

  7. 据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至1月12日，美棉ON-call未点价卖出订单68349手，环比增加564手；未点价买入订单64055手，环比减少684手。

  能源化工

  1. 据隆众资讯，截至2024年1月18日当周，国内纯碱厂家总库存43.81万吨，环比增加1.22万吨，上涨2.86%；全国浮法玻璃样本企业总库存3158.6万重箱，环比增加98.2万重箱或3.21%；尿素开工率为74.14%，上周为70.44%，企业库存为54.2万吨，上周为51.79万吨；中国纯碱企业出货量为68.90万吨，环比增加8.52%。中国纸浆主流港口样本库存量为189.6万吨，较上期上涨14.7万吨，环比上涨8.4%。

  2. 天然橡胶生产国协会（ANRPC）最新发布的2023年12月报告预测，其中12月全球天胶产量料增9.1%至152.2万吨，较上月下降3.4%；天胶消费量料降3.2%至124.7万吨，较上月下降4.4%。2023年全球天胶产量料同比增加6.5%至1514.1万吨，全球天胶消费量料同比降0.5%至1550.1万吨。

  3. 据新加坡企业发展局（ESG），截至1月17日当周，新加坡燃油库存下降51.2万桶，至2250.3万桶的两周低点。新加坡轻质馏分油库存增加16.2万桶，达到1243.6万桶的两周新高。新加坡中馏分油库存下降21.2万桶，至690.3万桶的一年多来的低点。

  4. 据IEA月报，将2024年全球石油需求增长预测上调18万桶/日至124万桶/日，原因是经济增长前景改善和2023年第四季度价格下跌；到2024年，全球石油供应将增加150万桶/日，达到创纪录的1.035亿桶/日，其中美国、巴西、圭亚那和加拿大的产量创下历史新高；如果欧佩克+在2024年第二季度取消额外自愿减产措施，非欧佩克+产油国的强劲增长可能导致大量过剩。

  5. EIA天然气报告，截至1月12日当周，美国天然气库存总量为31820亿立方英尺，较此前一周减少1540亿立方英尺，较去年同期增加3500亿立方英尺，同比增幅12.4%，同时较5年均值高3200亿立方英尺，增幅11.2%。

  6. EIA报告，除却战略储备的商业原油库存减少249.2万桶至4.3亿桶，降幅0.58%。美国原油产品四周平均供应量为1998.7万桶/日，较去年同期增加1.26%。当周美国战略石油储备（SPR）库存增加59.6万桶至3.556亿桶，增幅0.17%。当周美国除却战略储备的商业原油进口742.0万桶/日，较前一周增加117.9万桶/日。当周美国国内原油产量增加10.0万桶至1330.0万桶/日。当周美国原油出口增加170.7万桶/日至502.9万桶/日。美国至1月12日当周EIA战略石油储备库存为2023年5月19日当周以来最高。美国至1月12日当周除却战略储备的商业原油库存为2023年10月27日当周以来最低。

  金属

  1. 世界金属统计局（WBMS）公布的最新数据报告显示，2023年11月，全球精炼铜产量为230.86万吨，消费量为240.13万吨，供应短缺9.26万吨。2023年11月，全球原铝产量为586.13万吨，消费量为594.14万吨，供应短缺8.01万吨。

  2. 智利铜业委员会（Cochilco）日前发布的一份研究报告显示，由于在建项目推迟，智利铜产量在本十年的增长速度将低于去年的估计。报告称，2023年智利产量将总计为533万吨。

  3. 国家发展改革委政策研究室主任金贤东表示，国家发展改革委将不折不扣抓好贯彻落实，会同有关部门抓紧完善政策，积极扩大新能源汽车消费，推动产业高质量发展。

  4. 据SMM调研，河南发布空气污染黄色预警后，多处工地停工，致使相关线缆厂订单减少，开工率下降。该情况传导至铜杆厂或导致本周产销情况受拖累。

  5. 据海关总署统计，2023年12月中国氧化铝出口13万吨，同比增加126.68%；1-12月累计出口126.53万吨，同比增加25.59%。

  6.据欧洲央行会议纪要，认为需要继续保持警惕和耐心，并在一段时间内保持紧缩立场。所有成员一致同意欧洲央行首席经济学家连恩的提议（维持利率不变）。

  7. 美联储博斯蒂克表示，在降息之前，他需要更多证据表明通胀正在持续走向2%的目标。他表示，最糟糕的结果是降息后如果通胀上升，就不得不再次加息。如果通胀进展放缓，那么最好在更长时间内保持较高利率。

  8. 美国上周初请失业金人数降至2022年末以来最低水平，暗示1月就业增长可能保持稳健。美国劳工部周四表示，截至1月13日当周，首次申请失业救济人数减少1.6万人，经季节性调整后为18.7万人，为2022年9月以来的最低水平。初请失业金数据可能促使金融市场进一步缩减对3月降息的押注。

  9. 据乘联会消息，1月狭义乘用车零售市场约为220.0万辆左右，环比-6.5%，受去年年初超低基数影响，同比增长70.2%。新能源零售预计80.0万辆左右，环比-15.3%，渗透率约36.4%。

  【热点资讯】

  1. 棉花强劲拉升，是反弹还是反转？

  光大期货分析指出，短期需求好转，节前纺织订单增加，产量落地后，棉花价格主要受需求波动影响，临近春节下游开机有所增加，短期支撑棉价。考虑到需求利好已经体现在盘面，下游订单上涨不具备持续性，谨慎追多，以反弹思路对待。国内供需方面，纺织企业订单数量边际好转，纱线与坯布开工负荷均环比上涨，但涨幅已经放缓；下游需求好转，但持续时间较短，春节假期临近，纺织企业还有一至两周就将停工放假，对棉价驱动有限。整体来看，棉花供需格局仍呈现宽松，持续上冲力度不足，谨慎追涨。

  2. 春节前补货，对尿素价格是否有提振作用？

  瑞达期货分析指出，对比去年和今年影响尿素价格走势的因素发现，去年和今年的这个时间点，国内尿素出口均因政策和价格倒挂而处于受限状态。不同的是，今年该阶段的供应压力会明显高于去年同期，虽然库存低于去年，但去年的高库存更多为特殊时期背景下的累积。另外，去年化肥储备政策下的集中采购对价格形成支撑，但今年政策调整之后，现阶段尚无集中采购压力的忧虑，因此难以对价格形成支撑。因此认为，虽然按照传统，春节前存下游补货需求，但预计对尿素价格提振作用有限，价格走势甚至可能弱于去年同期。

  【重点关注】

  1. 中国至1月18日45个港口铁矿石库存；此前一周数据为12621.11万吨，而市场预期铁矿有累库风险，关注本次数据是否会高于前值。

  2. 中国至1月19日豆粕、菜粕周度库存；

  3. 中国至1月19日自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润；

  4. IMF总裁格奥尔基耶娃、欧洲央行行长拉加德和德国财长林德纳在达沃斯世界经济论坛发表讲话；

  5. 美国至1月11日2023/2024市场年度玉米、大豆等农作物出口净销售量。关注大豆、玉米出口净销售量是否会超出市场预期。