2025-05-21 12:34:15
【现货方面】
5月20日，亚洲PX价格下跌。原料走势僵持，不过PX供需面预期略有转弱，下游聚酯工厂减产意愿较强，尽管尚未对聚酯负荷造成影响，但情绪面以及获利离场对盘面打压明显，日内下跌，带动PX价格走弱。不过目前PX供应仍较紧张，美金现货买气尚可，现货浮动水平仍偏强，日内7月浮动在+10/+13商谈。尾盘实货7月在828/845商谈，8月在819/832商谈，7/8换月在+5有买盘。四单7月亚洲现货分别在828（三井卖给GS）、827（恒力卖给中基）、829（中化卖给中基）、830（BP卖给TOTAL）成交，两单8月亚洲现货分别在821（摩科瑞卖给GS）、822（摩科瑞卖给恒力）成交。（单位：美元/吨）
【成本方面】
5月20日，亚洲PX下跌13美元/吨至828美元/吨，折合人民币现货价格6865元/吨；PXN至259美元/吨附近。
【供需方面】
供应：上周中海油惠州装置重启推迟，中金以及浙石化计划外降负，亚洲及国内PX负荷环比下降。其中亚洲PX负荷下降至67.5%（-3.1%），国内PX负荷至74.1%（-4.5%）。
需求：上周嘉通300万吨恢复，山东威联250万吨装置提负，百宏250周内负荷波动，至周四PTA负荷提升至76.9%（+4.4%）。
【行情展望】
近期油价交易逻辑在宏观和地缘上反复切换，短期无明显方向指引，布油维持在65美元/桶附近震荡，短期关注美伊核谈和俄乌谈判进展。PX来看，近期计划外检修损失量明显，且部分PTA检修推迟以及前期检修装置逐步重启支撑短期PX需求，短期PX供需面良好。但短期油价上行乏力且下游聚酯工厂存减产意向，PX短期承压。策略上，PX09短期关注6600附近支撑，供需偏紧格局且油价不大跌前提下PX下方空间有限；PX9-1价格短期或有调整；PX-SC价差短期压缩。
