2025-05-26 12:09:52
市场分析
价格：据SMM统计，近期实际成交较少，价格走弱为主。复投料报价32.00-35.00元/千克；多晶硅致密料30.00-34.00元/千克；多晶硅菜花料报价29.00-31.00元/千克；颗粒硅32.00-33.00（0.00）元/千克，N型料35.00-38.00（0.00）元/千克，n型颗粒硅33.00-35.00元/千克。
供应：截至目前，多晶硅企业基本全部处于降负荷运行状态，个别企业停产检修或者进一步降负荷运行。5月份多晶硅产量预计将下调，部分多晶硅企业在5月有减产以及产能置换等计划来缓冲跌价压力。
需求：拉晶厂库存高位且价格持续承压，采购意愿较低，仍以按需采购为主，主要消耗原料库存，采取少量多次采买策略。
库存：多晶硅厂家库存降低，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存26.00，环比变化3.88%，硅片库存18.95GW，环比-2.50%，多晶硅周度产量21500.00吨，环比变化0.40%，硅片产量13.30GW，环比变化7.10%。
成本：预计颗粒硅现金成本能控制在2.5万元/吨，棒状硅每家企业电费及能耗有一定差异，现金成本在3.1-4.5万元/吨，供需平衡位置现金成本约3.5万元/吨。
策略
综合来看，本周多晶硅价格延续下行趋势，下游市场看空情绪严重，采购主要以刚需为主，此外多晶硅企业受自身库存压力，价格也将继续承压运行。期货方面，主力合约2507盘面价格震荡幅度收窄，截止5月23日收盘价为36090元/吨，较前一周最后一个交易日上涨115元/吨。主力合约2506达到74429手，总持仓达到153168手。本周多晶硅现货市场成交价格走弱，市场订单仍在洽谈阶段中，成交保持低迷，下游拉晶企业自身仍有库存，压价采购心态明显。基本面方面，市场供需失衡的背景下，市场情绪普遍悲观，未来部分企业减产或随时调整开工或成为常态，多晶硅市场供应仍存变化。
单边：短期多空博弈加剧，盘面宽幅震荡，区间操作为主
跨期：无
跨品种：无
期现：无
：无
风险
1、行业自律限产影响，2、政策扰动影响；3、宏观及资金情绪影响；4、西南丰水期开工情况。
（来源：华泰期货）
