2025年6月5日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 据《多伦多太阳报》报道，在特朗普派往加拿大的新任大使Pete Hoekstra发表演讲之后，美加贸易协议可能在下周随时达成。一位消息人士评论说：“协议可能在6月15日的G7峰会之前达成，也许最早就在下周。”

  2. 当地时间4日，欧盟贸易专员塞夫科维奇表示，当天与美国贸易代表格里尔进行了建设性会谈。关于特朗普政府关税谈判问题，塞夫科维奇称，双方正在朝着正确的方向稳步推进。

  3. 据郑商所公告，经研究决定，调整烧碱、对二甲苯、瓶片品种适用按品种方式申请一般月份套期保值持仓额度，上调PTA等14个品种的套期保值持仓和投机持仓合计限额。

  4. 美国5月ADP民间就业报告仅增长3.7万人，远低于预期的11.4万。特朗普评ADP数据：ADP就业报告出来了，“太迟先生”美联储主席鲍威尔现在必须降息。

  5. 美联储褐皮书：自上次报告以来，价格以适度的速度上涨。然而，少数地区报告显示经济前景已恶化，而另一些地区则表明前景有所改善。十二个联邦储备区的报告显示，自上次报告以来，经济活动略有下降。

  【市场异动】

  1. 美元走软推动现货黄金反弹，在数据显示美国服务业一年来首次萎缩后，黄金涨幅迅速扩大，最终收涨0.61%，收报3373.72美元/盎司；现货白银收跌0.03%，报34.492美元/盎司。

  2. 由于有消息称沙特拟推动欧佩克+继续大幅增产，国际原油盘中跳水，WTI原油一度失守62关口，最终收跌1.05%，报62.17美元/桶；布伦特原油收跌1.15%，报64.67美元/桶。

  3. 夜盘国内期货主力合约涨跌不一。焦煤涨超1%，焦炭、液化石油气（LPG）、豆粕、铁矿石涨超0.5%。跌幅方面，瓶片、PTA、烧碱、PX跌超1%。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘多数上涨，大豆期货涨0.36%报1044.75美分/蒲式耳，玉米期货跌0.06%报438美分/蒲式耳，小麦期货涨1.49%报543.75美分/蒲式耳。

  5. 伦敦基本金属收盘涨跌互现，LME期锡涨1.41%报31895.00美元/吨，LME期铜涨0.11%报9649美元/吨。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据钢之家，有消息传播称蒙古的煤炭矿产资源税将上调至20%。但经蒙古国税务总局核实，截至目前，尚未有关于煤炭矿产资源税及出口相关税收变动的官方决议出台。

  2. 据中钢协，5月下旬，21个城市5大品种钢材社会库存794万吨，环比减少39万吨，下降4.7%，库存降幅有所扩大；比年初增加135万吨，上升20.5%；比上年同期减少267万吨，下降25.2%。

  3. 据Mysteel，6月4日蒙古国ETT公司炼焦煤进行线上竞拍，1/3焦原煤A18.5，V33，S1.1，G70，Mt4.0起拍价65.4美元/吨，较上期5月27日持平，挂牌数量3.2万吨全部流拍，以上价格均不含税。供货地点为中国甘其毛都口岸监管区，供货时间为付款后60天内，最后供应日期为2025年7月24日。

  4. 唐山市场个别钢厂计划对捣固湿熄焦炭价格下调50元/吨、捣固干熄焦下调55元/吨；顶装湿熄焦炭价格下调70元/吨、顶装干熄焦下调75元/吨，2025年6月6日零点执行。

  5. 据布谷网消息，6月4日全国建材社库550.47万吨，较上周减少14.84万吨，下降2.63%；厂库326.15万吨，较上周下降3.03万吨，降幅0.92%；产量421.93万吨，较上周下降3.83万吨，降幅0.90%。

  6. 英国首相斯塔默表示，致力于推动美国将对英国钢铁的关税降至零。

  农产品

  1. 路透调查显示，预计马来西亚2025年5月棕榈油库存为201万吨，比4月份增长7.74%；产量预计为174万吨，比4月份增长3%；出口量预计为130万吨，比4月份增长17.9%。

  2. 据国家粮油信息中心，随着大豆通关入厂，油厂周度压榨量快速回升至225万吨左右，6月份主要油厂大豆压榨量预期达到900万吨左右。

  3. 据芝商所官网数据显示，截至2025年5月30日当周，CBOT大豆可交割库存为934.5万蒲式耳，较此前一周的980.6万蒲式耳减少4.70%，较上年同期的505.9万蒲式耳增加84.72%。

  4. 国际棉花咨询委员会(ICAC)最新公布的月度报告显示，ICAC对2025/2026年度全球棉花的预测保持稳定，棉花产量和消费量的预估分别约为2600万吨和2570万吨，而贸易量预估则上调至970万吨。

  5. 据外媒报道，一大宗商品研究机构称，印尼2024/2025年度棕榈油产量料为4880万吨，较上次预估持平，预估区间为4380-5380万吨。马来西亚2024/2025年度棕榈油产量料为1900万吨，较上次预估持平，预估区间为1850-1950万吨。

  6. 据国家发改委数据，截至5月28日，全国生猪出场价格为14.77元/公斤，较5月21日下跌0.47%；主要批发市场玉米价格为2.34元/公斤，较5月21日下跌0.85%；猪粮比价为6.31，较5月21日上涨0.32%。

  7. 据沐甜科技，截至5月底，广西累计销糖464.53万吨，同比增加53.71万吨；产销率71.85%，同比提高5.39个百分点。其中5月份单月销糖51万吨，同比减少1.72万吨；工业库存181.97万吨，同比减少25.32万吨。

  8.巴西全国谷物出口商协会（Anec）预估，巴西6月份大豆出口量料为1255万吨，低于去年同期时的1383万吨。最新的预估基于船运安排初步数据，预计6月大豆出口量亦低于5月的1420万吨。该机构维持2025年将出口1.10亿吨大豆的展望，若能实现，则将创下历史新高，超过去年所创的9730万吨纪录。

  9.据外媒调查的预期值，截至5月29日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售介于10-50万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-10万吨。

  能源化工

  1. 日本石油协会（PAJ）公布的数据显示，截至5月31日当周，日本商业原油库存为1234.60万千升，较此前一周的1171.18万千升增加634246千升。日本商业汽油库存为189.90万千升，较此前一周的187.12万千升增加27795千升。

  2. 据外媒报道，截至6月2日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油库存再降13%，至五个月低位水平，因柴油和发电及船用燃料油在内的成品油库存呈现两位数百分比降幅。阿联酋富查伊拉港的成品油库存总量为1561.6万桶，为12月31日以来最低。

  3. EIA数据显示，截至5月30日当周，美国除却战略储备的商业原油库存减少430.4万桶至4.36亿桶，降幅0.98%，为2025年3月21日当周以来最低；美国战略石油储备（SPR）库存增加50.9万桶至4.018亿桶，增幅0.13%，为2022年10月14日当周以来最高。

  4. 据知情人士透露，沙特希望欧佩克+在未来几个月继续加速石油增产，因为沙特更加重视夺回失去的市场份额。知情人士称，沙特欧佩克+中占据越来越大的主导地位，希望该组织在8月和可能的9月至少增加41.1万桶/日的产量。

  金属

  1. 秘鲁矿业官员表示，该国今年的铜产量料将小幅增长至280万吨，矿业投资预计将至少达到48亿美元。秘鲁是全球第三大铜生产国，该国在2024年生产了约270万吨铜，在采矿业这一关键领域吸引了49.6亿美元的投资。

  2. 据SMM了解，今日华北单体企业正式进入检修，本次检修所有装置全部停车，预计检修时长15天，影响DMC产量4000吨左右。

  3. 近期，华东地区某大型再生铅炼厂复产，但由于当地正在进行环保检查，企业产量目前仍不稳定。具体影响还需等待观察。华南地区某锌冶炼厂，本月设备检修10-15天，预计影响2000吨左右。

  4. 据安泰科，6月4日，中国锌原料联合谈判（协调）小组（CZSPT）发布2025年三季度末前进口锌精矿采购美元加工费指导价区间：80至100美元/干吨（平均值）。

  【热点资讯】

  1. 焦煤期货价格反弹，后市还能涨多少？

  光大期货分析指出，焦煤市场相关消息不断发酵。6月为安全生产月，山西煤矿安全检查可能加严。该消息对市场情绪形成较明显影响。同时，前期焦煤价格持续下跌，5月份焦煤主力合约下跌204.5元/吨，跌幅21.98%，而现货价格跌幅小于期货，盘面有修复基差的需求，使得焦煤价格快速反弹。近期的大涨更多是情绪扰动以及基差修复，此次行情是反弹而非反转。从焦煤和焦炭的基本面来看，目前并不乐观。终端需求季节性走弱，铁水产量自高位持续回落，焦煤和焦炭库存处于高位，整体供需失衡的格局未有明显改变，焦煤和焦炭价格反弹空间或有限，仍需谨慎看待后期走势。

  2. 菜油期货大幅下跌，发生了什么？

  紫金天风期货分析指出，国内商务部会见加拿大国贸部，双方就中加经贸关系、维护多边贸易体制以及各自关心的经贸问题进行务实和坦诚的沟通，另外6月5日国际贸易组织举办中国-对来自加拿大的某些农业和渔业产品加征额外进口关税主题的会议，市场担忧对加拿大菜油和菜粕关税取消，国内近远月菜油均下跌较多。对于2509菜油，情绪不宜过度悲观，即使出现利空，也应该反应在2601合约，除非拥有菜油货权的贸易商开始大量出货。因此菜豆油2509合约价差继续向下空间有限，后续也可能有反弹。

  【重点关注】

  1. 中国至6月5日螺纹钢周度产量、钢厂库存、周度社会库存和周度表观需求；

  2. 新加坡至6月4日当周燃料油库存；

  3. 中国至6月5日华东港口甲醇库存；

  4. 美国至5月29日2024/2025市场年度大豆、玉米出口净销售量；

  5. 美国至5月31日当周初请失业金人数；

  6. 美国至5月30日当周EIA天然气库存；

  7. 沙特阿美在每月5日左右公布官方原油售价

  8. 中国5月财新服务业PMI。