2025年6月12日期货交易每日必读

【盘前须知】

1. 欧洲央行行长拉加德在演讲中表示，强制性贸易政策不是解决当今贸易紧张局势的可持续办法。保护主义在缓解失衡问题时，并非解决根源问题，而是在侵蚀全球繁荣的基础。随着各国如今通过全球供应链深度融合——但地缘政治上不再像过去那样结盟——这种风险比以往任何时候都更大。

2. 据纽约邮报报道，特朗普表示，他对伊朗会同意在与美国修订后的核协议中终止所有铀浓缩活动失去了希望，但仍决心不让伊朗获得核武器。当被问及是否认为自己能让伊朗同意关闭其核项目时，特朗普称：“我不知道。我之前是这么认为的，但现在我越来越没信心了。

3. 中美经贸磋商机制首次会议在英国伦敦举行。何立峰表示，本次会议是在两国元首今年6月5日战略共识指引下开展的一次重要磋商。中方对中美经贸问题的态度和立场是明确的、一贯的。中美经贸关系的本质是互利共赢，中美在经贸领域合则两利、斗则俱伤。

4. 中国期货业协会最新统计资料表明，以单边计算，5月全国期货交易市场成交量为678609037手，成交额为547298.81亿元，同比分别下降4.51%和1.55%。

5. 美国总统特朗普在社交媒体最新发文：“联邦上诉法院刚刚裁定，美国可以使用关税来保护自己免受其他国家的影响。这对美国来说是一场重大且重要的胜利。”

6. 美国总统特朗普在社交媒体发文表示，CPI数据非常好！美联储应该降息整整1%。这样到期债务的利息支付就会少很多。这非常重要！

7. 尽管美国总统特朗普的贸易战加剧了价格压力，但美国5月未季调CPI年率升至2.4%，高于4月份2.3%的增幅，但不及分析师预测的2.5%。美国CPI数据公布后，市场预期美联储未来一年将累计降息77个基点，到12月累计降息48个基点，此前预期未来一年降息67个基点，到12月降息42个基点。交易员加大对美联储9月开始降息的押注，基本预计今年将降息两次。

【市场异动】

1.国际油价大幅走高，美油主力合约收涨5.11%，报68.30美元/桶；布伦特原油主力合约涨4.58%，报69.93美元/桶。

2. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.98%报3376.00美元/盎司，COMEX白银期货跌0.77%报36.36美元/盎司。

3. 伦敦基本金属多数下跌，LME期镍跌1.13%报15145.00美元/吨，LME期铜跌1.12%报9647.00美元/吨。

4. 国内期货主力合约涨跌互现。低硫燃料油（LU）涨超1%，燃料油、丁二烯橡胶涨近1%；跌幅方面，焦煤、玻璃、纯碱跌超1%，焦炭、纸浆跌近1%。

5. 美国农产品期货多数下跌，CBOT玉米期货跌0.51%，报4.365美元/蒲式耳。CBOT小麦期货跌0.09%，报5.34美元/蒲式耳。CBOT大豆期货跌0.76%，报10.4975美元/蒲式耳。

【板块要闻】

黑色系

1. 据Mysteel，澳大利亚联合矿业(CML)公布2025年7月对华报价，Mn>46% Fe<6% Si02<18%澳块报4.55美元/吨度，环比上月下跌0.15美元/吨度。

2. 据SMM，康密劳(Eramet Comilog)对华锰矿报价已公布，Mn44.5%加蓬锰矿(块矿)报价为4.25美元/吨度（CIF，中国主港），环比6月价格下跌0.15美元/吨度。

3. 据Mysteel，青海烁华硅铁厂计划今日减产3台硅铁矿热炉，涉及减少硅铁日产90吨，目前余一台避峰生产。

4.据SMM调研，6月11日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率88.15%，环比下降0.11个百分比。高炉产能利用率为89.51%，环比下降0.05个百分比。样本钢厂日均铁水产量为241.49万吨，环比下降0.14万吨。

5. 据布谷网消息，全国建材社库552.24万吨，较上周增加1.77万吨，上升0.32%；厂库313.18万吨，较上周下降12.97万吨，下降3.98%；产量413.77万吨，较上周下降8.16万吨，下降1.93%。

农产品

1. 据芝商所官网数据显示，截至6月6日当周，CBOT大豆可交割库存为934.3万蒲式耳，较此前一周的934.5万蒲式耳减少0.02%，较上年同期的471.4万蒲式耳增加98.20%。

2. 阿根廷农牧渔业国秘处公布的数据显示，截至6月4日当周，阿根廷农户销售175.79万吨2024/2025年度大豆，使累计销量达到1963.45万吨。当周，本土油厂采购128.1万吨，出口行业采购47.69万吨。

3. TA Securities分析师Angeline Chin在一份报告中称，2025年下半年，毛棕榈油价格预计将下滑。在经济不确定之际，毛棕榈油产量维持强劲，全球需求增速放缓。Chin表示：“美元走弱以及能源市场走强也是在短期内支撑毛棕榈油价格的因素。”

4. 据国家粮油信息中心：随着进口巴西大豆集中到港，近期国内豆粕现货价格弱势难改，但继续下跌的空间也较为有限。原因：一是近期我国进口巴西大豆成本不断增加，油厂压榨利润下降，对豆粕挺价意愿增强；二是主要油厂豆粕库存仍较低，预期7月份才能回升至去年同期100万吨以上水平，短期库存压力不大，将制约豆粕价格跌幅。

5. 德国分析机构Oilworld预计，印度尼西亚将在2025年大幅增加棕榈油出口量，达到2500万吨，比去年增加100万吨。这一增长之所以成为可能，是因为生产在年初暂时下降后恢复。

6. 6月11日，国家粮食交易中心计划拍卖117758吨进口大豆，实际成交数量为15899吨，成交标的主要分布在广东。本次成交均价为3680元/吨，成交率为13.5%。

7. 一大宗商品研究机构称，2025/2026年度欧盟27国及英国甜菜产量预估为1.13亿吨，与上次预估持平。

8. 南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2025年6月1-10日马来西亚棕榈油单产减少16.71%，出油率减少0.1%，产量减少17.24%。

9. 据外媒调查的预期值，截至6月5日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售介于10-50万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-20万吨；预计美国2024/25市场年度玉米出口净销售介于70-120万吨，2025/26市场年度玉米出口净销售为0-20万吨。

能源化工

1. 据伊朗伊斯兰共和国通讯社（IRNA），伊朗南部布什尔港的甲醇储存罐发生火灾，已造成至少三人死亡。

2. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至6月9日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1734.1万桶，比一周前增加了172.5万桶。

3. 据隆众资讯，截至2025年6月11日，中国甲醇港口库存总量在65.22万吨，较上一期数据增加7.10万吨。本周甲醇港口如期累库，进口外轮卸货顺利，显性计入26.53万吨。

4. 日本石油协会（PAJ）周三公布的数据显示，截至6月7日当周，日本商业原油库存为1213.96万千升，较此前一周的1234.60万千升减少206359千升。

5. 据SMM获悉，自6月11日起山东某大型氧化铝厂调整32%的离子膜液碱收货价格，在840元/吨的基础上下调10元/吨；即两票制出厂执行830元/吨(折百价约为2594元/吨)。

6. EIA报告显示，06月06日当周美国除却战略储备的商业原油库存减少364.4万桶至4.32亿桶，降幅0.84%，降幅高于减少196万桶的市场预期。美国战略石油储备（SPR）库存增加23.7万桶至4.021亿桶，增幅0.06%。

金属

1. 据SMM了解，西南地区某原生铅冶炼企业计划于6月下旬起检修一周，检修期间粗炼、电解全线停机维护，预计影响铅锭日产量300吨左右。该检修计划为常规检修，故前期生产已做调整，预计全月产量不受影响。

2. 据乘联分会数据，6月1-8日，全国乘用车市场零售34.3万辆，同比去年6月同期增长19%，较上月同期下降12%，今年以来累计零售915.9万辆，同比增长10%。

【热点资讯】

1. 马棕油季节性增产明显，短期棕榈油或将震荡走弱？

光大期货分析指出，受到印度5月底下调棕榈油进口关税影响，马来西亚5月出口好于预期，累库低于预期。不过从产量看，5月马棕油产量处于历史同期接近最高位，呈现出明显的季节性增产规律。在产地丰产季的背景下，短期棕榈油上方的供给压力或持续存在。与此同时，最新数据显示，俄罗斯海运出口在上周大幅下滑后重新恢复到高位，原油价格涨幅收窄，棕榈油工业属性同步受到压制，短期偏弱对待，关注中美、中加会谈结果，以及周五零点的USDA供需报告结果。

2. 碳酸锂基本面没有实质性改善，后市价格将如何运行？

西南期货表示，中美贸易取到积极进展令市场对于后续终端消费预期回暖，从基本面来看矿价下跌打破下方成本支撑，碳酸锂开工率有所回升，矿端价格同步下探情况下，预计外采冶炼企业亏损幅度进一步缩窄，进而导致供应端进一步减产难度加大，进口方面近期到港货源充足，持续补充供应；近期消费端增速放缓，正极厂库存压力较大，叠加进入传统消费淡季，或令需求进一步走弱，目前下游补库意愿较差，库存方面继续维持高位，显示出目前供需过剩基本面并无明显改变，在矿端产能未大规模出清前，价格难以反转。

【重点关注】

1. 中国5月M2货币供应年率。

2. 中国至6月12日螺纹钢周度产量、库存报告。

3. 中国至6月12日华东港口甲醇库存。

4. 美国至6月7日当周初请失业金人数。

5. 巴西5月下半月Unica：中南部糖产量。

6. 美国至6月6日当周EIA天然气库存。

7. ESG新加坡周度燃料油库存。

8. USDA出口销售报告数据。