2025年7月3日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 新华财经消息，据统计，今年上半年，各地发行新增专项债规模约21607亿元，较2024年上半年的14935亿元，增长约44.7%。 各地发行地方债规模约54902亿元，与2024年同期的34928亿元相比，增长约57.2%。

  2. 近日，中国证监会党委召开扩大会议，会议强调，始终把维护市场稳定作为监管工作首要任务，推动健全常态化稳市机制安排，平稳有序防控债券违约、私募基金等领域风险，为资本市场高质量发展创造更加良好的环境。

  3. 中国人民银行发布关于印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》的通知，明确提出客户单笔或者日累计金额人民币10万元以上（含10万元）或者等值外币现金交易的，从业机构应当按照规定在交易发生之日起5个工作日内向中国反洗钱监测分析中心提交大额交易报告。

  4. 当地时间7月2日，巴勒斯坦伊斯兰抵抗运动（哈马斯）发表声明称，正在研究新收到的加沙地带停火协议草案。声明表示，相关调停方正在努力促成框架性协议，并希望尽快启动新一轮谈判，哈马斯方面也将以“高度责任感”研究协议草案的相关条款，并将组织巴勒斯坦各派别进行讨论。几乎同时，以色列总理内塔尼亚胡在一份声明中强调，以方正在尽一切努力使所有被扣押人员返回家园，并“将哈马斯连根拔起”。以色列外交部长表示，如果哈马斯释放人质并放下武器，加沙的冲突明天就可能结束。

  5. 美国联邦住房金融署（FHFA）署长Pulte呼吁国会调查美联储主席鲍威尔，称其近期就美联储总部翻新计划在参议院所作的证词 “具有欺骗性”。Pulte称：“我请求国会调查鲍威尔，调查其政治偏见以及具有欺骗性的参议院证词——这些足以构成‘正当理由’将其免职。”

  6. 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为74.7%，降息25个基点的概率为25.3%。美联储9月维持利率不变的概率为7.6%，累计降息25个基点的概率为69.7%，累计降息50个基点的概率为22.8%。周三晚间公布的美国“小非农”数据意外录得负值，美国非农就业数据将于周四晚公布。

  【市场异动】

  1. 国际油价强势上扬，美油主力合约收涨3.18%，报67.53美元/桶；布伦特原油主力合约涨3.00%，报69.12美元/桶。

  2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.56%报3368.7美元/盎司，COMEX白银期货涨1.08%报36.79美元/盎司。

  3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期锌涨1.44%报2753.00美元/吨，LME期铅涨1.25%报2063.50美元/吨，LME期铜涨0.77%报10010.00美元/吨。

  4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘全线上涨，大豆期货涨2.00%报1047.75美分/蒲式耳，玉米期货涨3.02%报418.25美分/蒲式耳，小麦期货涨2.91%报565.00美分/蒲式耳。

  5. 国内期货主力合约多数上涨。玻璃涨超3%，焦煤涨超2%，铁矿石、焦炭、棕榈油、菜油、螺纹钢、纯碱涨超1%。跌幅方面，20号胶（NR）、玉米、PTA、沥青、淀粉、PX、瓶片小幅下跌。SC原油主力合约收涨2.11%报509.0元/桶。贵金属方面，沪金收涨0.26%报779.66元/克，沪银涨0.71%报8845元/千克。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 淡水河谷称，将2025年铁矿石球团产量预期下调至3100-3500万吨，此前预期为3800-4200万吨。调整反映当前球团市场状况，其他所有产量预测维持不变。

  2. 关于“唐山7月4-15日烧结机限产30%”的传闻，Mysteel调研了解，目前约半数钢厂表示有收到通知，剩余多数钢厂也表示大概率确实有。6月25日Mysteel烧结矿数据显示，唐山市12家钢铁企业（产能占比60%），烧结矿日产27万吨，产能利用率83%；若按照计划执行限产政策后，产能利用率或将下降至70%，烧结矿日产或将减少3万吨。

  3. 据Mysteel，7月2日鄂尔多斯地区多数煤矿保持平稳生产，部分上月完成生产任务减产、停产煤矿已陆续复产，整体煤炭供应逐渐恢复。

  农产品

  1. 贸易机构数据显示，印度6月份棕榈油进口量环比激增61%，达到95.3万吨，为11个月来的最高水平；6月豆油进口量环比下降9%，至36.3万吨；6月葵花籽油进口量环比增长18%，至21.6万吨；6月食用油总进口量环比增长30%，达到153万吨，为7个月来的最高水平。

  2. 据芝商所官网数据显示，截至6月27日当周，CBOT大豆可交割库存为894.9万蒲式耳，较此前一周的902.3万蒲式耳减少0.82%，较上年同期的344.6万蒲式耳增加159.69%。

  3. 据国家粮油信息中心监测，目前我国8月船期大豆采购基本完成，9月船期近5成，10—12月船期没有买船，关注后续油厂买船及进口大豆到港情况。

  能源化工

  1. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至6月30日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1915.6万桶，比一周前增加了3.6万桶。其中轻质馏分油库存增加74.9万桶至748.7万桶，中质馏分油库存增加67.8万桶至272.2万桶，重质残渣燃料油库存减少139.1万桶至894.7万桶。

  2. 高盛表示，如果欧佩克+周日决定增产，预计市场不会有太大反应，因为市场的普遍预期已经转向这一结果。高盛预计8月产量上调是最后一次，因为非欧佩克国家页岩油的大量流入影响了供需平衡，但风险倾向于8月后欧佩克+配额的进一步增加。

  3. 据隆众资讯，截至2025年7月2日，中国甲醇港口库存总量在67.37万吨，较上一期数据增加0.32万吨。其中，华东地区累库，库存增加1.35万吨；华南地区去库，库存减少1.03万吨。本周甲醇港口库存窄幅波动，周期内外轮显性卸入15.50万吨。

  4. EIA数据显示，截止6月27日当周，美国除却战略储备的商业原油库存增加384.5万桶至4.19亿桶，增幅0.93%，增幅录得2025年3月28日当周以来最大；战略石油储备（SPR）库存增加23.9万桶至4.028亿桶，为2022年10月14日当周以来最高，增幅0.06%。

  金属

  1. SMM消息，据媒体报道，几内亚矿业和地质部长Bouna Sylla宣布了一系列针对该国矿山开采行业的“大胆”改革措施。他承诺将带领该行业迈入一个更加透明的时代，更有效地利用国家资源。

  2. 根据ADP发布的全国就业报告，美国6月ADP就业人数减少3.3万人，为2023年3月以来最大降幅。由于经济的不确定性使雇主感到不安，美国私营企业上个月的就业人数出现两年多来的首次下降。

  3. 印尼矿业部长表示，政府计划将采矿配额（RKAB）的期限从目前的三年缩短至一年，以改善该行业的治理并更好地控制煤炭和矿石供应。

  【热点资讯】

  1. 唐山环保力度或加大，钢材即将迎来大反弹？

  中辉期货分析指出，当前黑色系处于传统消费淡季，钢材基本面整体维持偏弱格局不变。不过近期国内政策利多预期逐步回升，国内会议再提落后产能有序退出引发供给侧政策预期，而且预计9月3日之前唐山地区环保政策将持续，综合来看钢材预期有望逐步企稳，螺纹钢将逐步获得支撑，主力2510在日线图20日线支撑之上或将迎来小幅反弹行情，逢低短多或更有性价比，上方关注3130--3150附近压力作用。

  2. 多晶硅主力合约涨停，后续是否会有相关政策细则出台？

  新湖期货分析指出，昨日多晶硅主力合约触及涨停，至35050吨/元。本次上涨主要来自市场对光伏产业“反内卷”带动的情绪及供给侧改革的预期。综观当前基本面情况，多晶硅的供需关系整体仍偏宽松。供给端，近期主产地供给有小幅增加，而丰水期到来，西南产区企业仍复产预期；再看下游产业，在二季度抢装潮之后，行业需求前置，三季度需求出现断档，产业链负反馈持续向上传导，硅片产业降负承压，对多晶硅刚需压价采购为主，因此多晶硅价格向上驱动不足。盘面预计近期宽幅震荡为主，可择机反弹空配，但仍需关注后续是否有相关政策细则出台。

  【重点关注】

  ①09:45 中国6月财新服务业PMI；

  ②14:00 中国至7月3日螺纹钢周度产量(万吨)；

  ③14:00 中国至7月3日螺纹钢周度钢厂库存(万吨)；

  ④14:00 中国至7月3日螺纹钢周度社会库存(万吨)；

  ⑤14:00 中国至7月3日螺纹钢周度表观需求(万吨)；

  ⑥16:00 中国至7月3日华东港口甲醇库存(万吨)；

  ⑦16:00 新加坡至7月2日当周燃料油库存(万桶)；

  ⑧16:00 英国至7月3日LME铜库存变化值(吨)；

  ⑨16:00 英国至7月3日LME铝库存变化值(吨)；

  ⑩16:00 英国至7月3日LME镍库存变化值(吨)；

  ?20:30 美国至6月26日2024/2025市场年度大豆出口净销售量(吨)；

  ?20:30 美国至6月26日2024/2025市场年度玉米出口净销售量(吨)；

  ?20:30 美国6月季调后非农就业人口(万人)；

  ?20:30 美国6月失业率；

  ?20:30 美国至6月28日当周初请失业金人数(万人)；

  ?21:45 美国6月标普全球服务业PMI终值；

  ?22:00 美国6月ISM非制造业PMI；

  ?22:30 美国至6月27日当周EIA天然气库存(亿立方英尺)；

  ?23:00 2027年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克就美国货币政策发表讲话。