2025年7月10日期货交易每日必读
文 / 克拉克
2025-07-10 07:56:37
来源:亚汇网
【盘前须知】
1. 国家发展改革委主任郑栅洁在国新办发布会上表示,“十四五”期间我国GDP规模持续突破110、120、130万亿元,今年经济体量有望达到140万亿元左右。
2. 据美国《华盛顿邮报》报道,美国商务部长霍华德·卢特尼克当地时间8日接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时表示,美国代表团预计将于下月与中方官员会面,就贸易问题展开磋商。
3. 据国家统计局数据,2025年6月份,全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中,城市上涨0.1%,农村下降0.2%;食品价格下降0.3%,非食品价格上涨0.1%;消费品价格下降0.2%,服务价格上涨0.5%。上半年,全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。
4. 据消息人士,悬挂利比里亚国旗、由希腊运营的“永恒C”号船只在也门附近遭胡塞武装袭击后沉没。部分船员在船只沉没后落水,救援工作正在进行中,迄今已救出五人。
5. 美国政府此前宣布,美国将开始限制中国公民及其他所谓“外国对手”在美国购买农田,对此,发言人毛宁表示,美方泛化国家安全概念,剥夺特定国家机构和公民购买土地和房产的权利,是典型的歧视性做法,违背市场经济原则和国际经贸规则,最终也将损害美国自身的利益。我们敦促美方立即停止将经贸投资问题政治化。
6. 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。《通知》明确,支持企业稳定就业岗位。扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围,深化政银合作,优化业务流程,进一步提升贷款便利程度。
7. 摩根大通经济学家迈克尔·费里奥和阿贝尔·莱因哈特发布最新研究报告,估算纳入特朗普本周宣布、将于8月1日对14个国家加征的关税后,美国的平均关税税率将从此前的13.4%上升至14.6%。
8.最新公布的美联储6月会议纪要显示,在考虑货币政策前景时,与会者普遍认为,委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景更加明朗。大多数与会者评估认为,今年下调联邦基金利率目标区间可能是适当的,并指出关税对通胀的上行压力可能是暂时的或适度的,中长期通胀预期仍然保持稳定,经济活动和劳动力市场状况可能会出现一些减弱。
【市场异动】
1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一,COMEX黄金期货涨0.17%报3322.50美元/盎司,COMEX白银期货跌0.39%报36.61美元/盎司。贸易紧张局势持续,全球央行或加大黄金购买以对冲风险。
2. 国际油价微跌,美油主力合约收跌0.06%,报68.29美元/桶;布伦特原油主力合约跌0.03%,报70.13美元/桶。美国EIA原油库存意外增加707万桶,远超市场预期。
3. 伦敦基本金属收盘涨跌参半,LME期铜跌1.33%报9660.00美元/吨,LME期锌涨0.81%报2742.50美元/吨,LME期铝涨0.62%报2602.00美元/吨。受美国可能加征铜关税至50%的消息影响,市场情绪波动加剧。
4. 国内期货主力合约涨多跌少,烧碱涨超3%,20号胶、橡胶、纯苯、焦煤涨超2%,纯碱、苯乙烯、玻璃、焦炭涨近2%,跌幅方面,菜油、燃油跌近1%。
5. 芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货主力合约收盘多数下跌,大豆期货跌1.03%报1007.25美分/蒲式耳,玉米期货涨0.24%报416美分/蒲式耳,小麦期货跌0.05%报547.5美分/蒲式耳。
【板块要闻】
黑色系
1. 据Mysteel,7月9日吕梁市场炼焦煤进行线上竞拍。离石低硫主焦A11、S1.0、G85挂牌2万吨,起拍价1040元/吨,成交均价1123元/吨,较上期6月25日涨123元/吨,该煤矿上周未参与线上竞拍,叠加市场情绪发酵,故此次竞拍价格涨幅显着扩大。
2. 河钢集团7月硅锰询盘5600元/吨,6月硅锰定价:5650元/吨。(2024年7月定价7650元/吨)。7月硅锰采量14600吨。6月采量:11700吨。(2024年7月采量:14100吨)。
农产品
1. 据国家粮油信息中心,按照华南地区远月豆粕、豆油基差计算,8-9月船期大豆现货压榨利润-40~10元/吨,目前我国8月船期大豆采购基本完成,9月船期过6成,10-1月船期没有买船,关注后续油厂买船及进口大豆到港情况。
2. 据芝商所官网数据显示,截至7月4日当周,CBOT大豆可交割库存为866.7万蒲式耳,较此前一周的894.9万蒲式耳减少3.15%,较上年同期的291.9万蒲式耳增加196.92%。
3. S&P Global Commodity Insights针对17位分析师的调查显示,6月下半月,巴西中南部地区糖产量料较上年同期减少9.8%至295万吨。调查显示,甘蔗压榨同比料减少9.7%至4424万吨。
4. BMI国家风险和行业研究机构在一份报告中表示,预计马来西亚棕榈油2025/26产量将增长至1950万吨,涨幅0.5%。
5. 据外媒调查的预期值,截至7月3日当周,预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售介于30-60万吨,2025/26市场年度大豆出口净销售为5-40万吨。
能源化工
1. 据日本石油协会(PAJ),截至7月5日当周,日本商业原油库存较之前一周下降154115千升,至12133623千升。日本汽油库存较之前一周下降21957千升,至1643647千升。
2. 据隆众资讯,截至2025年7月9日,中国甲醇港口库存总量在71.89万吨,较上一期数据增加4.52万吨。其中,华东地区累库,库存增加6.10万吨;华南地区去库,库存减少1.58万吨。本周甲醇港口库存继续积累,周期内显性外轮卸货17.72万吨。
3. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示,截至7月7日当周,阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2068.5万桶,比一周前增加了15.29万桶。
4. 科威特石油集团公司首席执行官萨巴赫在接受媒体采访时表示,欧佩克+增产释放出市场趋紧信号。
5. 据EIA报告显示,7月4日当周美国原油出口增加45.2万桶/日至275.7万桶/日。美国战略石油储备库存增加23.8万桶至4.03亿桶,增幅0.06%。除却战略储备的商业原油库存增加707.0万桶至4.26亿桶,增幅1.69%。
金属
1. 据财新,光伏行业正在推进“反内卷、去产能”的救市方案,目前的进展是计划由硅料龙头企业联合成立平台型公司,承债式收购产业链中的过剩产能。多名了解该方案的人士表示,若收购完成,该联合公司将统一安排生产、销售,协调开工率、产量、库存等指标,以推动光伏行业消化库存,实现供需的相对平衡。
2. 高盛表示,维持2025年12月伦敦金属交易所铜价预测为9700美元/吨;将美国铜进口关税的基准预测从先前的25%调整为50%。我们认为第三季度铜价超过1万美元的风险已降低。未来几周美国的铜进口量将进一步加速增长,因为提前应对关税实施的动机已有所增强。
3. 花旗分析师表示,特朗普关税是铜市场的分水岭。他们在一份报告中写道,特朗普关税将突然关闭向美国出口铜的窗口,或许在2025年的剩余时间里都如此,随着库存减少取代进口,进口需求将崩溃。
4. 中国有色金属工业协会硅业分会表示,预计短期内多晶硅市场仍将以观望为主,价格或将受市场预期影响有小幅抬升,待供需关系出现实质性改善,并在政策严格执行有效防止落后产能复产的前提下,多晶硅价格将逐步恢复至合理区间。
5. 据SMM,7月9日下午,N型硅片价格大幅度上涨,整体平均上涨0.1-0.15元/片。最新报价调整为:N型硅片-210mm:1.35元/片,N型硅片-210R:1.15元/片,N型183mm:1元/片。
【热点资讯】
1. 焦煤期货节节攀升,基本面是否已经改变?
广发期货分析指出,焦煤供需基本面已经开始好转,现阶段上涨行情还有望延续,驱动在于市场预期好转、煤矿库存下降和下游需求韧性,关注煤矿后期复产进度,以及是否有新的环保、安监检查等政策因素扰动,带来对于煤矿开工的制约,以及煤矿库存去库情况,焦煤竞拍回暖的持续性,终端补库需求和贸易商投机需求对于市场的影响。策略方面,建议单边可逢低做多JM2509合约;套利的话,可以考虑多焦煤2509空焦煤2601的套利策略。
2. 美国铜关税政策引起市场波动加大,沪铜会否进一步下跌?
长安期货分析表示,整体来看,美国对铜加征关税可能加快落地,对伦铜和沪铜形成一定抑制;美元指数的反弹倾向及美联储降息预期降温,也令铜价承压。基本面上,因铜矿加工费维持低位,矿端供应紧张态势延续,我国铜矿进口补充力度较大。海外有炼厂减产消息释出,不过国内精铜减产较难实现,7月产量或回升。国内库存偏低位,不过现货端供应并无明显紧张。LME铜库存止降回升,0-3现货升水回落,挤仓风险缓解。需求淡季,受铜价上下波动影响较大。因此,美铜关税政策及需求抑制加重,使铜价暂时承压,而长期的铜资源紧张也是普遍预期,短期铜价或有所调整,向下寻找支撑。
【重点关注】
1. 中国至7月10日螺纹钢周度产量、钢厂库存、周度社会库存和周度表观需求;
2. 新加坡至7月9日当周燃料油库存;
3. 中国至7月10日华东港口甲醇库存;
4. 美国至7月3日2024/2025市场年度大豆、玉米出口净销售量;
5. 巴西7月Conab大豆、玉米产量和单产预估;
6. 马来西亚6月MPOB棕榈油供需报告;
7. 马来西亚7月1-10日SGS/Amspec/ITS马棕油出口量。
1. 国家发展改革委主任郑栅洁在国新办发布会上表示,“十四五”期间我国GDP规模持续突破110、120、130万亿元,今年经济体量有望达到140万亿元左右。
2. 据美国《华盛顿邮报》报道,美国商务部长霍华德·卢特尼克当地时间8日接受美国消费者新闻与商业频道(CNBC)采访时表示,美国代表团预计将于下月与中方官员会面,就贸易问题展开磋商。
3. 据国家统计局数据,2025年6月份,全国居民消费价格同比上涨0.1%。其中,城市上涨0.1%,农村下降0.2%;食品价格下降0.3%,非食品价格上涨0.1%;消费品价格下降0.2%,服务价格上涨0.5%。上半年,全国居民消费价格比上年同期下降0.1%。
4. 据消息人士,悬挂利比里亚国旗、由希腊运营的“永恒C”号船只在也门附近遭胡塞武装袭击后沉没。部分船员在船只沉没后落水,救援工作正在进行中,迄今已救出五人。
5. 美国政府此前宣布,美国将开始限制中国公民及其他所谓“外国对手”在美国购买农田,对此,发言人毛宁表示,美方泛化国家安全概念,剥夺特定国家机构和公民购买土地和房产的权利,是典型的歧视性做法,违背市场经济原则和国际经贸规则,最终也将损害美国自身的利益。我们敦促美方立即停止将经贸投资问题政治化。
6. 国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》。《通知》明确,支持企业稳定就业岗位。扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围,深化政银合作,优化业务流程,进一步提升贷款便利程度。
7. 摩根大通经济学家迈克尔·费里奥和阿贝尔·莱因哈特发布最新研究报告,估算纳入特朗普本周宣布、将于8月1日对14个国家加征的关税后,美国的平均关税税率将从此前的13.4%上升至14.6%。
8.最新公布的美联储6月会议纪要显示,在考虑货币政策前景时,与会者普遍认为,委员会完全有能力等待通胀和经济活动前景更加明朗。大多数与会者评估认为,今年下调联邦基金利率目标区间可能是适当的,并指出关税对通胀的上行压力可能是暂时的或适度的,中长期通胀预期仍然保持稳定,经济活动和劳动力市场状况可能会出现一些减弱。
【市场异动】
1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一,COMEX黄金期货涨0.17%报3322.50美元/盎司,COMEX白银期货跌0.39%报36.61美元/盎司。贸易紧张局势持续,全球央行或加大黄金购买以对冲风险。
2. 国际油价微跌,美油主力合约收跌0.06%,报68.29美元/桶;布伦特原油主力合约跌0.03%,报70.13美元/桶。美国EIA原油库存意外增加707万桶,远超市场预期。
3. 伦敦基本金属收盘涨跌参半,LME期铜跌1.33%报9660.00美元/吨,LME期锌涨0.81%报2742.50美元/吨,LME期铝涨0.62%报2602.00美元/吨。受美国可能加征铜关税至50%的消息影响,市场情绪波动加剧。
4. 国内期货主力合约涨多跌少,烧碱涨超3%,20号胶、橡胶、纯苯、焦煤涨超2%,纯碱、苯乙烯、玻璃、焦炭涨近2%,跌幅方面,菜油、燃油跌近1%。
5. 芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货主力合约收盘多数下跌,大豆期货跌1.03%报1007.25美分/蒲式耳,玉米期货涨0.24%报416美分/蒲式耳,小麦期货跌0.05%报547.5美分/蒲式耳。
【板块要闻】
黑色系
1. 据Mysteel,7月9日吕梁市场炼焦煤进行线上竞拍。离石低硫主焦A11、S1.0、G85挂牌2万吨,起拍价1040元/吨,成交均价1123元/吨,较上期6月25日涨123元/吨,该煤矿上周未参与线上竞拍,叠加市场情绪发酵,故此次竞拍价格涨幅显着扩大。
2. 河钢集团7月硅锰询盘5600元/吨,6月硅锰定价:5650元/吨。(2024年7月定价7650元/吨)。7月硅锰采量14600吨。6月采量:11700吨。(2024年7月采量:14100吨)。
农产品
1. 据国家粮油信息中心,按照华南地区远月豆粕、豆油基差计算,8-9月船期大豆现货压榨利润-40~10元/吨,目前我国8月船期大豆采购基本完成,9月船期过6成,10-1月船期没有买船,关注后续油厂买船及进口大豆到港情况。
2. 据芝商所官网数据显示,截至7月4日当周,CBOT大豆可交割库存为866.7万蒲式耳,较此前一周的894.9万蒲式耳减少3.15%,较上年同期的291.9万蒲式耳增加196.92%。
3. S&P Global Commodity Insights针对17位分析师的调查显示,6月下半月,巴西中南部地区糖产量料较上年同期减少9.8%至295万吨。调查显示,甘蔗压榨同比料减少9.7%至4424万吨。
4. BMI国家风险和行业研究机构在一份报告中表示,预计马来西亚棕榈油2025/26产量将增长至1950万吨,涨幅0.5%。
5. 据外媒调查的预期值,截至7月3日当周,预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售介于30-60万吨,2025/26市场年度大豆出口净销售为5-40万吨。
能源化工
1. 据日本石油协会(PAJ),截至7月5日当周,日本商业原油库存较之前一周下降154115千升,至12133623千升。日本汽油库存较之前一周下降21957千升,至1643647千升。
2. 据隆众资讯,截至2025年7月9日,中国甲醇港口库存总量在71.89万吨,较上一期数据增加4.52万吨。其中,华东地区累库,库存增加6.10万吨;华南地区去库,库存减少1.58万吨。本周甲醇港口库存继续积累,周期内显性外轮卸货17.72万吨。
3. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示,截至7月7日当周,阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为2068.5万桶,比一周前增加了15.29万桶。
4. 科威特石油集团公司首席执行官萨巴赫在接受媒体采访时表示,欧佩克+增产释放出市场趋紧信号。
5. 据EIA报告显示,7月4日当周美国原油出口增加45.2万桶/日至275.7万桶/日。美国战略石油储备库存增加23.8万桶至4.03亿桶,增幅0.06%。除却战略储备的商业原油库存增加707.0万桶至4.26亿桶,增幅1.69%。
金属
1. 据财新,光伏行业正在推进“反内卷、去产能”的救市方案,目前的进展是计划由硅料龙头企业联合成立平台型公司,承债式收购产业链中的过剩产能。多名了解该方案的人士表示,若收购完成,该联合公司将统一安排生产、销售,协调开工率、产量、库存等指标,以推动光伏行业消化库存,实现供需的相对平衡。
2. 高盛表示,维持2025年12月伦敦金属交易所铜价预测为9700美元/吨;将美国铜进口关税的基准预测从先前的25%调整为50%。我们认为第三季度铜价超过1万美元的风险已降低。未来几周美国的铜进口量将进一步加速增长,因为提前应对关税实施的动机已有所增强。
3. 花旗分析师表示,特朗普关税是铜市场的分水岭。他们在一份报告中写道,特朗普关税将突然关闭向美国出口铜的窗口,或许在2025年的剩余时间里都如此,随着库存减少取代进口,进口需求将崩溃。
4. 中国有色金属工业协会硅业分会表示,预计短期内多晶硅市场仍将以观望为主,价格或将受市场预期影响有小幅抬升,待供需关系出现实质性改善,并在政策严格执行有效防止落后产能复产的前提下,多晶硅价格将逐步恢复至合理区间。
5. 据SMM,7月9日下午,N型硅片价格大幅度上涨,整体平均上涨0.1-0.15元/片。最新报价调整为:N型硅片-210mm:1.35元/片,N型硅片-210R:1.15元/片,N型183mm:1元/片。
【热点资讯】
1. 焦煤期货节节攀升,基本面是否已经改变?
广发期货分析指出,焦煤供需基本面已经开始好转,现阶段上涨行情还有望延续,驱动在于市场预期好转、煤矿库存下降和下游需求韧性,关注煤矿后期复产进度,以及是否有新的环保、安监检查等政策因素扰动,带来对于煤矿开工的制约,以及煤矿库存去库情况,焦煤竞拍回暖的持续性,终端补库需求和贸易商投机需求对于市场的影响。策略方面,建议单边可逢低做多JM2509合约;套利的话,可以考虑多焦煤2509空焦煤2601的套利策略。
2. 美国铜关税政策引起市场波动加大,沪铜会否进一步下跌?
长安期货分析表示,整体来看,美国对铜加征关税可能加快落地,对伦铜和沪铜形成一定抑制;美元指数的反弹倾向及美联储降息预期降温,也令铜价承压。基本面上,因铜矿加工费维持低位,矿端供应紧张态势延续,我国铜矿进口补充力度较大。海外有炼厂减产消息释出,不过国内精铜减产较难实现,7月产量或回升。国内库存偏低位,不过现货端供应并无明显紧张。LME铜库存止降回升,0-3现货升水回落,挤仓风险缓解。需求淡季,受铜价上下波动影响较大。因此,美铜关税政策及需求抑制加重,使铜价暂时承压,而长期的铜资源紧张也是普遍预期,短期铜价或有所调整,向下寻找支撑。
【重点关注】
1. 中国至7月10日螺纹钢周度产量、钢厂库存、周度社会库存和周度表观需求;
2. 新加坡至7月9日当周燃料油库存;
3. 中国至7月10日华东港口甲醇库存;
4. 美国至7月3日2024/2025市场年度大豆、玉米出口净销售量;
5. 巴西7月Conab大豆、玉米产量和单产预估;
6. 马来西亚6月MPOB棕榈油供需报告;
7. 马来西亚7月1-10日SGS/Amspec/ITS马棕油出口量。