2025年7月11日期货交易每日必读
文 / 克拉克
2025-07-11 07:49:28
来源:亚汇网
【盘前须知】
1.7月10日,中共中央政治局委员、外交部长王毅在吉隆坡会见俄罗斯外长拉夫罗夫。双方就伊朗核问题交换意见。拉夫罗夫介绍了俄方立场考虑。王毅表示,武力换不来和平,施压不解决问题,对话谈判才是根本出路。
2.当地时间7月9日,特朗普宣布对铜征50%关税。中国外交部发言人毛宁对此表示:这个问题我们立场非常明确,我们一贯反对泛化国家安全概念,我们也始终认为关税战、贸易战没有赢家,滥施关税不符合任何一方的利益。
3.商务部回应美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面:目前,双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。
4.美联储官员穆萨莱姆表示,当前经济形势良好,关税的具体影响可能要到今年晚些时候或明年初才会完全显现出来。
5.旧金山联储主席戴利表示,她仍认为今年可能会有两次降息,并指出关税对价格的影响较预期更为温和的可能性正在上升。
【市场异动】
1.国际油价走弱,美油主力合约收跌2.21%,报66.87美元/桶;布伦特原油主力合约跌1.91%,报68.85美元/桶。市场对全球需求前景的担忧加剧,叠加美国EIA原油库存意外增加707万桶,远超市场预期,导致油价承压下行。
2.国际贵金属期货普遍收涨,COMEX黄金期货涨0.36%报3333.00美元/盎司,COMEX白银期货涨2.72%报37.63美元/盎司。美国财政赤字和关税政策加剧通胀担忧,全球央行持续增持黄金支撑市场。
3.伦敦基本金属收盘多数上涨,LME期镍涨2.04%报15285.00美元/吨,LME期锌涨1.26%报2777.00美元/吨,LME期铜涨0.53%报9682.00美元/吨。铜市场近期受到多重因素影响,价格呈现震荡走势。
4.国内期货主力合约涨多跌少,焦煤、玻璃涨超2%,铁矿石、热卷、焦炭、螺纹钢、橡胶、菜粕、纯碱、合成橡胶、20号胶涨超1%,跌幅方面,燃油跌超1%,短纤跌近1%。
5.芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货主力合约收盘多数上涨,大豆期货涨0.67%报1014美分/蒲式耳,玉米期货涨0.12%报416.5美分/蒲式耳,小麦期货涨1.28%报554.5美分/蒲式耳。
【板块要闻】
黑色系
1.据Mysteel,前期受到安全环保检查因素停减产煤矿逐步复工复产,本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.5%环比增1.7%。原煤日均产量增加3.8万吨至191.8万吨,精煤日均产量增加2.6万吨至76.5万吨,均创7周高位。
2.近期山西钢厂已接到粗钢限产口头通知,实现全省全年粗钢减产将近600万吨。目前一家钢厂已经停产一座高炉,其余钢厂表示根据指标要求陆续制定减产措施。
3.截至7月10日当周,螺纹钢产量、社库、表需均由增转降,厂库由降转增。螺纹产量216.66万吨,较上周减少4.42万吨,降幅2%;螺纹表需221.5万吨,较上周减少3.37万吨,降幅1.50%。
4.山西美锦钢铁对一座1080m?高炉计划7月15日开始检修,日影响铁水产量约0.3万吨,复产时间待定。
农产品
1.国家统计局发布2025年夏粮产量数据:根据对全国25个夏粮生产省(区、市)的调查,2025年全国夏粮播种面积26578.4千公顷(39867.6万亩),比2024年减少34.7千公顷(52.0万亩),下降0.1%。
2.MPOB月报数据显示,马来西亚6月棕榈油出口为1259354吨,环比减少10.52%;产量为1692310吨,环比减少4.48%,为四个月来首次下降;进口为70015吨,环比增长1.51%;库存量为2030580吨,环比增长2.41%,高于路透预期的198.5万吨,连续第四个月增加,为2023年12月以来的最高水平。
3.据马来西亚独立检验机构AmSpec,马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为366482吨,较上月同期出口的327355吨增加12%。ITS数据显示,马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为391355吨,较上月同期出口的371600吨增加5.31%。SGS公布数据显示,预计马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为205225吨,较上月同期出口的285578吨减少28.1%。
4.据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的7月预测数据显示:预计2024/25年度巴西大豆产量达到1.694879亿吨,同比增加2176.66万吨,巴西玉米产量为13197.4万吨,同比增加1647.4万吨。
5.据美国农业部消息,美国2024/2025年度大豆出口净销售为50.3万吨,前一周为46.2万吨;2025/2026年度大豆净销售24.8万吨,前一周为23.9万吨,美国2024/2025年度玉米出口净销售为126.2万吨,前一周为53.3万吨;2025/2026年度玉米净销售88.9万吨,前一周为94万吨。
6.USDA最新干旱报告显示,截至7月8日当周,约9%的美国大豆种植区域受到干旱影响,而此前一周为8%,去年同期为8%。约12%的美国玉米种植区域受到干旱影响,而此前一周为12%,去年同期为7%。
7.据外媒报道,巴西全国谷物出口商协会表示,预计巴西7月大豆出口将达到1193万吨,较去年同期的960万吨增长24.27%;预计豆粕出口为219万吨,较去年同期201万吨增长8.96%;预计玉米出口为434万吨,较去年同期470万吨减少7.66%。
8.据新疆兴农网消息,预计未来四天的高温天气不利于小麦充分灌浆,11~12日的降水天气不利于全疆大部小麦收获晾晒。
9.加拿大谷物委员会(CanadianGrainCommission)发布的数据显示,截至07月06日当周,加拿大油菜籽出口量较前周减少72.1%至4.84万吨,之前一周为17.35万吨。
10.据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据,截至7月3日,美棉ON-call未点价卖出订单50300手,环比增加2007手;未点价买入订单88366手,环比增加3172手。
能源化工
1.据隆众资讯,截至7月10日,国内纯碱厂家总库存186.34万吨,较上周四增加5.39万吨,涨幅2.98%。本周纯碱厂家库存延续累库,目前纯碱厂库接近历史最高水平。
2.截止7月10日,全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱,环比下降198.3万重箱或2.87%,创两个半月新低,同比增幅进一步收窄至5.54%,折库存天数28.9天,较上期下降1.0天。
3.据马来西亚统计局,2025年5月天胶出口量同比降29.3%至35,939吨,环比增0.1%。其中31.7%出口至中国,其他依次为德国15.8%、阿联酋14%、美国8.1%、印度6.6%。5月可监控天胶总产量为22494吨,同比降12.2%,环比增24.9%。
4.据SMM了解,近日部分光伏玻璃企业已定好冷修计划,7月后续目前预估将有近2000吨/天减产量,8月新增2400吨/天冷修规划。
5.新加坡企业发展局(ESG)数据显示,截至7月9日当周,新加坡燃料油库存上涨132.8万桶,达到29周的高点,为2470.8万桶。
6.欧佩克周四下调了未来四年全球石油需求预测,但由于发展中国家石油需求上升,欧佩克上调了长期需求预测,并表示没有证据表明需求已见顶。今年全球石油需求平均为1.05亿桶/日,预计2026年全球石油需求将增至1.063亿桶/日,2029年将攀升至1.116亿桶/日。对2026年至2029年需求的预测均低于去年的预期。
7.据欧佩克代表透露,欧佩克+正讨论在下一次月度增产后暂停进一步增产(8月决定9月的增产规模)。欧佩克+已经初步计划在9月完成恢复220万桶供应的最后阶段,月度增产55万桶。代表们表示,欧佩克+可能会等待一段时间后,再考虑恢复另一层减产的产量,规模约为166万桶/日。
8.当地时间10日,波兰经济发展与技术部副部长米哈乌·巴拉诺夫斯基宣布,由于欧盟实施关税政策,到2028年7月1日,欧洲市场将彻底停止进口俄罗斯和白俄罗斯化肥。
金属
1.据广期所公告,经研究决定,自2025年7月14日结算时起,多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%,投机交易保证金标准调整为11%,套期保值交易保证金标准调整为10%。
2.美国总统特朗普在社交媒体上表示,在收到强有力的国家安全评估后,我宣布对铜征收50%的关税,从2025年8月1日起生效。
3.据Mysteel,2025年6月多晶硅国内企业产能开工率在35.5%,与5月相比上涨1.5%。步入6月,西南地区进入丰水期,电价优势逐渐显现。对于当地多晶硅企业而言,生产成本降低,盈利空间有望扩大。据预计,2025年7月份多晶硅开工率在39.3%,环比上涨3.8%。
4.BMI研究公司表示,受新项目和矿山扩建、以及铜价创下新高的推动,全球铜矿产量预计将在未来几年持续增长。BMI预计,全球铜产量将在2025年至2034年间平均每年增长2.9%,到2034年将达到3090万吨,而2025年的产量为2380万吨。
5.据SMM,统计7月10日工业硅主要地区社会库存共计55.1万吨,较上周环比减少0.1万吨。其中社会普通仓库12.4万吨,较上周环比减少0.2万吨,社会交割仓库42.7万吨(含未注册成仓单及现货部分),较上周环比增加0.1万吨。
6.截至本周四,全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年,运行总产能8857万吨/年,全国氧化铝周度开工率较上周下调0.05个百分点至79.92%,其中山东、广西地区出现部分企业检修,运行产能有所下滑。
【热点资讯】
1.玻璃期货大幅上涨,受到哪些因素影响?
三立期货分析指出,宏观情绪转暖。工业品目前在国家发布了去产能的政策之后开启了一波强势反弹,加之本身玻璃自身有35%左右的产能临近清退边界,市场期待去产能的热情较高,宏观情绪转暖,带动黑色系整体反弹。基本面上看,地产二手房等数据还没有回暖,供应端7月日熔量还有一定的上涨,整体供需偏宽松的格局并未改善,但目前的价格刚刚运行至煤制玻璃成本线附近,市场短期有一定调整的可能性。有一点共识是去产能政策之后,玻璃纯碱基本是确立了底部区间,短期玻璃预计在区间内震荡偏强运行为主。
2.黑色系商品持续走高,价格是否已经见底?
华闻期货分析表示,近两日,在利好政策的驱动之下,黑色系商品走出了持续上涨的行情。这其中,焦煤焦炭、螺纹热卷涨幅均较显着。根据钢之家网站报道,近日山西主流钢厂已经接到口头通知。通知要求各钢厂参照2024年粗钢产量基准水平减产10-30%,目标是通过压负荷方式,实现全省粗钢减产总量约600万吨。在此消息的影响下,市场对于钢材供应端的收缩预期随之而显着增强。综合来看,随着宏观政策效应的持续释放,以及钢铁行业控产预期的增强,叠加原料供需预期的持续改善,黑色系商品的供需预期随之而显着增强。受此影响,黑色系商品价格有望延续持续走强的状态。
【重点关注】
1.中国至7月10日45个港口铁矿石库存;
2.中国6月M2货币供应年率;
3.中国至7月11日外购仔猪养殖利润、自繁自养生猪养殖利润;
4.马来西亚7月1-10日SPPOMA马棕油产量预估;
5.中国至7月11日菜粕、豆粕周度库存;
6.中国至7月11日全国主要油厂大豆压榨开机率、大豆压榨量;
7.农业农村部月度供需月报;
8.IEA公布月度原油市场报告。
1.7月10日,中共中央政治局委员、外交部长王毅在吉隆坡会见俄罗斯外长拉夫罗夫。双方就伊朗核问题交换意见。拉夫罗夫介绍了俄方立场考虑。王毅表示,武力换不来和平,施压不解决问题,对话谈判才是根本出路。
2.当地时间7月9日,特朗普宣布对铜征50%关税。中国外交部发言人毛宁对此表示:这个问题我们立场非常明确,我们一贯反对泛化国家安全概念,我们也始终认为关税战、贸易战没有赢家,滥施关税不符合任何一方的利益。
3.商务部回应美商务部长称可能于8月初与中方谈判代表会面:目前,双方在多个层级就经贸领域各自关切保持密切沟通。
4.美联储官员穆萨莱姆表示,当前经济形势良好,关税的具体影响可能要到今年晚些时候或明年初才会完全显现出来。
5.旧金山联储主席戴利表示,她仍认为今年可能会有两次降息,并指出关税对价格的影响较预期更为温和的可能性正在上升。
【市场异动】
1.国际油价走弱,美油主力合约收跌2.21%,报66.87美元/桶;布伦特原油主力合约跌1.91%,报68.85美元/桶。市场对全球需求前景的担忧加剧,叠加美国EIA原油库存意外增加707万桶,远超市场预期,导致油价承压下行。
2.国际贵金属期货普遍收涨,COMEX黄金期货涨0.36%报3333.00美元/盎司,COMEX白银期货涨2.72%报37.63美元/盎司。美国财政赤字和关税政策加剧通胀担忧,全球央行持续增持黄金支撑市场。
3.伦敦基本金属收盘多数上涨,LME期镍涨2.04%报15285.00美元/吨,LME期锌涨1.26%报2777.00美元/吨,LME期铜涨0.53%报9682.00美元/吨。铜市场近期受到多重因素影响,价格呈现震荡走势。
4.国内期货主力合约涨多跌少,焦煤、玻璃涨超2%,铁矿石、热卷、焦炭、螺纹钢、橡胶、菜粕、纯碱、合成橡胶、20号胶涨超1%,跌幅方面,燃油跌超1%,短纤跌近1%。
5.芝加哥期货交易所(CBOT)农产品期货主力合约收盘多数上涨,大豆期货涨0.67%报1014美分/蒲式耳,玉米期货涨0.12%报416.5美分/蒲式耳,小麦期货涨1.28%报554.5美分/蒲式耳。
【板块要闻】
黑色系
1.据Mysteel,前期受到安全环保检查因素停减产煤矿逐步复工复产,本周523家炼焦煤矿山样本核定产能利用率为85.5%环比增1.7%。原煤日均产量增加3.8万吨至191.8万吨,精煤日均产量增加2.6万吨至76.5万吨,均创7周高位。
2.近期山西钢厂已接到粗钢限产口头通知,实现全省全年粗钢减产将近600万吨。目前一家钢厂已经停产一座高炉,其余钢厂表示根据指标要求陆续制定减产措施。
3.截至7月10日当周,螺纹钢产量、社库、表需均由增转降,厂库由降转增。螺纹产量216.66万吨,较上周减少4.42万吨,降幅2%;螺纹表需221.5万吨,较上周减少3.37万吨,降幅1.50%。
4.山西美锦钢铁对一座1080m?高炉计划7月15日开始检修,日影响铁水产量约0.3万吨,复产时间待定。
农产品
1.国家统计局发布2025年夏粮产量数据:根据对全国25个夏粮生产省(区、市)的调查,2025年全国夏粮播种面积26578.4千公顷(39867.6万亩),比2024年减少34.7千公顷(52.0万亩),下降0.1%。
2.MPOB月报数据显示,马来西亚6月棕榈油出口为1259354吨,环比减少10.52%;产量为1692310吨,环比减少4.48%,为四个月来首次下降;进口为70015吨,环比增长1.51%;库存量为2030580吨,环比增长2.41%,高于路透预期的198.5万吨,连续第四个月增加,为2023年12月以来的最高水平。
3.据马来西亚独立检验机构AmSpec,马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为366482吨,较上月同期出口的327355吨增加12%。ITS数据显示,马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为391355吨,较上月同期出口的371600吨增加5.31%。SGS公布数据显示,预计马来西亚7月1-10日棕榈油出口量为205225吨,较上月同期出口的285578吨减少28.1%。
4.据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB发布的7月预测数据显示:预计2024/25年度巴西大豆产量达到1.694879亿吨,同比增加2176.66万吨,巴西玉米产量为13197.4万吨,同比增加1647.4万吨。
5.据美国农业部消息,美国2024/2025年度大豆出口净销售为50.3万吨,前一周为46.2万吨;2025/2026年度大豆净销售24.8万吨,前一周为23.9万吨,美国2024/2025年度玉米出口净销售为126.2万吨,前一周为53.3万吨;2025/2026年度玉米净销售88.9万吨,前一周为94万吨。
6.USDA最新干旱报告显示,截至7月8日当周,约9%的美国大豆种植区域受到干旱影响,而此前一周为8%,去年同期为8%。约12%的美国玉米种植区域受到干旱影响,而此前一周为12%,去年同期为7%。
7.据外媒报道,巴西全国谷物出口商协会表示,预计巴西7月大豆出口将达到1193万吨,较去年同期的960万吨增长24.27%;预计豆粕出口为219万吨,较去年同期201万吨增长8.96%;预计玉米出口为434万吨,较去年同期470万吨减少7.66%。
8.据新疆兴农网消息,预计未来四天的高温天气不利于小麦充分灌浆,11~12日的降水天气不利于全疆大部小麦收获晾晒。
9.加拿大谷物委员会(CanadianGrainCommission)发布的数据显示,截至07月06日当周,加拿大油菜籽出口量较前周减少72.1%至4.84万吨,之前一周为17.35万吨。
10.据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新数据,截至7月3日,美棉ON-call未点价卖出订单50300手,环比增加2007手;未点价买入订单88366手,环比增加3172手。
能源化工
1.据隆众资讯,截至7月10日,国内纯碱厂家总库存186.34万吨,较上周四增加5.39万吨,涨幅2.98%。本周纯碱厂家库存延续累库,目前纯碱厂库接近历史最高水平。
2.截止7月10日,全国浮法玻璃样本企业总库存6710.2万重箱,环比下降198.3万重箱或2.87%,创两个半月新低,同比增幅进一步收窄至5.54%,折库存天数28.9天,较上期下降1.0天。
3.据马来西亚统计局,2025年5月天胶出口量同比降29.3%至35,939吨,环比增0.1%。其中31.7%出口至中国,其他依次为德国15.8%、阿联酋14%、美国8.1%、印度6.6%。5月可监控天胶总产量为22494吨,同比降12.2%,环比增24.9%。
4.据SMM了解,近日部分光伏玻璃企业已定好冷修计划,7月后续目前预估将有近2000吨/天减产量,8月新增2400吨/天冷修规划。
5.新加坡企业发展局(ESG)数据显示,截至7月9日当周,新加坡燃料油库存上涨132.8万桶,达到29周的高点,为2470.8万桶。
6.欧佩克周四下调了未来四年全球石油需求预测,但由于发展中国家石油需求上升,欧佩克上调了长期需求预测,并表示没有证据表明需求已见顶。今年全球石油需求平均为1.05亿桶/日,预计2026年全球石油需求将增至1.063亿桶/日,2029年将攀升至1.116亿桶/日。对2026年至2029年需求的预测均低于去年的预期。
7.据欧佩克代表透露,欧佩克+正讨论在下一次月度增产后暂停进一步增产(8月决定9月的增产规模)。欧佩克+已经初步计划在9月完成恢复220万桶供应的最后阶段,月度增产55万桶。代表们表示,欧佩克+可能会等待一段时间后,再考虑恢复另一层减产的产量,规模约为166万桶/日。
8.当地时间10日,波兰经济发展与技术部副部长米哈乌·巴拉诺夫斯基宣布,由于欧盟实施关税政策,到2028年7月1日,欧洲市场将彻底停止进口俄罗斯和白俄罗斯化肥。
金属
1.据广期所公告,经研究决定,自2025年7月14日结算时起,多晶硅期货合约涨跌停板幅度调整为9%,投机交易保证金标准调整为11%,套期保值交易保证金标准调整为10%。
2.美国总统特朗普在社交媒体上表示,在收到强有力的国家安全评估后,我宣布对铜征收50%的关税,从2025年8月1日起生效。
3.据Mysteel,2025年6月多晶硅国内企业产能开工率在35.5%,与5月相比上涨1.5%。步入6月,西南地区进入丰水期,电价优势逐渐显现。对于当地多晶硅企业而言,生产成本降低,盈利空间有望扩大。据预计,2025年7月份多晶硅开工率在39.3%,环比上涨3.8%。
4.BMI研究公司表示,受新项目和矿山扩建、以及铜价创下新高的推动,全球铜矿产量预计将在未来几年持续增长。BMI预计,全球铜产量将在2025年至2034年间平均每年增长2.9%,到2034年将达到3090万吨,而2025年的产量为2380万吨。
5.据SMM,统计7月10日工业硅主要地区社会库存共计55.1万吨,较上周环比减少0.1万吨。其中社会普通仓库12.4万吨,较上周环比减少0.2万吨,社会交割仓库42.7万吨(含未注册成仓单及现货部分),较上周环比增加0.1万吨。
6.截至本周四,全国冶金级氧化铝建成总产能11082万吨/年,运行总产能8857万吨/年,全国氧化铝周度开工率较上周下调0.05个百分点至79.92%,其中山东、广西地区出现部分企业检修,运行产能有所下滑。
【热点资讯】
1.玻璃期货大幅上涨,受到哪些因素影响?
三立期货分析指出,宏观情绪转暖。工业品目前在国家发布了去产能的政策之后开启了一波强势反弹,加之本身玻璃自身有35%左右的产能临近清退边界,市场期待去产能的热情较高,宏观情绪转暖,带动黑色系整体反弹。基本面上看,地产二手房等数据还没有回暖,供应端7月日熔量还有一定的上涨,整体供需偏宽松的格局并未改善,但目前的价格刚刚运行至煤制玻璃成本线附近,市场短期有一定调整的可能性。有一点共识是去产能政策之后,玻璃纯碱基本是确立了底部区间,短期玻璃预计在区间内震荡偏强运行为主。
2.黑色系商品持续走高,价格是否已经见底?
华闻期货分析表示,近两日,在利好政策的驱动之下,黑色系商品走出了持续上涨的行情。这其中,焦煤焦炭、螺纹热卷涨幅均较显着。根据钢之家网站报道,近日山西主流钢厂已经接到口头通知。通知要求各钢厂参照2024年粗钢产量基准水平减产10-30%,目标是通过压负荷方式,实现全省粗钢减产总量约600万吨。在此消息的影响下,市场对于钢材供应端的收缩预期随之而显着增强。综合来看,随着宏观政策效应的持续释放,以及钢铁行业控产预期的增强,叠加原料供需预期的持续改善,黑色系商品的供需预期随之而显着增强。受此影响,黑色系商品价格有望延续持续走强的状态。
【重点关注】
1.中国至7月10日45个港口铁矿石库存;
2.中国6月M2货币供应年率;
3.中国至7月11日外购仔猪养殖利润、自繁自养生猪养殖利润;
4.马来西亚7月1-10日SPPOMA马棕油产量预估;
5.中国至7月11日菜粕、豆粕周度库存;
6.中国至7月11日全国主要油厂大豆压榨开机率、大豆压榨量;
7.农业农村部月度供需月报;
8.IEA公布月度原油市场报告。