2025年7月15日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 据海关统计，今年上半年，我国货物贸易进出口21.79万亿元，同比增长2.9%，比前5个月加快0.4个百分点。其中，出口13万亿元，历史同期首次突破13万亿元，增长7.2%；进口8.79万亿元，下降2.7%，降幅相比前5个月收窄1.1个百分点。进入6月份，进出口、出口、进口同比全部实现正增长，且增速都在回升。

  2. 海关总署副署长王令浚表示，据了解，目前中美双方团队正在加紧落实伦敦框架有关成果。中方愿再次强调，日内瓦共识和伦敦框架来之不易，讹诈胁迫没有出路，对话合作才是正道。希望美方继续同中方相向而行，让合作成为中美经贸的主旋律，推动全球贸易体系重回公平与开放的轨道，为全球经济复苏和增长作出应有贡献。

  3. 据中国人民银行，6月末，广义货币(M2)余额330.29万亿元，同比增长8.3%。狭义货币(M1)余额113.95万亿元，同比增长4.6%。初步统计，2025年6月末社会融资规模存量为430.22万亿元，同比增长8.9%。

  4. 央行副行长邹澜表示，中国不寻求通过汇率贬值获取国际竞争优势，人民银行的汇率政策立场是清晰和一贯的，将继续坚持市场在汇率形成的决定性作用，保持汇率弹性，同时强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

  5. 据央行，2025年7月15日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展14000亿元买断式逆回购操作。

  6. 中共中央发布关于加强新时代审判工作的意见，意见提到，强化对垄断和不正当竞争行为的规制，维护公平竞争秩序。加强破产审判工作，推动完善市场主体退出制度，促进资源优化配置。

  7. 据AXIOS报道，一位知情人士称，美联储主席鲍威尔已要求美联储监察长审查其耗资25亿美元的总部翻新项目——该项目已成为特朗普政府攻击的焦点。

  8. 据CNN报道，巴西将向美国要求将关税降低至30%，以及推迟关税期限90天，同时还将讨论咖啡和橙子的出口配额事宜。

  9.特朗普表示，如果在50天内无法达成协议，将对俄罗斯征收严厉关税。美国将为北约制造顶级武器。北约可能选择向其他国家提供武器。

  10. 据上海航运交易所数据，截至2025年7月14日，上海出口集装箱结算运价指数（欧洲航线）报2421.94点，与上期相比涨7.3%。

  【市场异动】

  1. 国际油价普遍下跌，美油主力合约收跌2.37%，报66.83美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.82%，报69.08美元/桶。

  2. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.35%报3352.10美元/盎司，COMEX白银期货跌1.40%报38.41美元/盎司。

  3. 伦敦基本金属收盘全线下跌，LME期铅跌0.82%报2005.00美元/吨，LME期镍跌0.88%报15065.00美元/吨。LME期铜跌0.18%报9643.50美元/吨。

  4. 美大豆跌0.35%，美玉米涨1.14%，美豆油涨0.73%，美豆粕跌1.00%，美小麦跌0.55%。

  5. 截至23:00收盘，国内期货主力合约涨跌互现。20号胶、纯碱涨超1%，棕榈油、橡胶、豆一、玻璃涨近1%；跌幅方面，苯乙烯（EB）、燃料油跌超1%，棉花、纯苯跌近1%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据Mysteel，河钢集团7月硅锰定价5850元/吨，首轮询盘5600元/吨，6月硅锰定价：5650元/吨。（2024年7月定价7650元/吨）。7月硅锰采量14600吨。6月采量：11700吨。（2024年7月采量：14100吨）。

  2. 中国煤炭运销协会在内蒙古鄂尔多斯组织召开五届理事会第二次(扩大)会议暨上半年煤炭经济运行分析座谈会。会议强调，当前行业内外部发展环境急剧变化，煤炭企业要充分认识煤炭供需形势错位失衡的严峻性和复杂性，严格落实电煤中长期合同制度，加强行业自律，整治内卷式竞争，促进煤炭市场供需平衡。

  3. Mysteel全球铁矿石发运总量2987.1万吨，环比减少7.8万吨。澳洲巴西铁矿发运总量2558.8万吨，环比增加93.8万吨。澳洲发运量1738.3万吨，环比减少64.3万吨，其中澳洲发往中国的量1430.1万吨，环比减少23.6万吨。巴西发运量820.5万吨，环比增加158.1万吨。

  4. 中钢协数据显示，7月上旬，21个城市5大品种钢材社会库存775万吨，环比增加6万吨，上升0.8%，库存连续11旬下降后首次上升；比年初增加116万吨，上升17.6%；比上年同期减少276万吨，下降26.3%。

  5. 据Mysteel，2025年07月07日-07月13日中国47港铁矿到港总量2883.2万吨，环比增加347.7万吨；中国45港铁矿到港总量2662.1万吨，环比增加178.2万吨；北方六港铁矿到港总量1147.9万吨，环比减少264.1万吨。

  6. 据钢之家，14日河北部分钢厂对于首轮涨价意向推迟至周五（18日）接受，涨幅为50-55元/吨，70-75以及90-95元/吨的涨幅有待商榷。

  7. 据Mysteel，7月河钢75B硅铁招标定价5600元/吨，询盘价5400元/吨，6月定价5500元/吨，较上轮上涨100元/吨。7月招标数量2700吨，上轮招标数量2200吨，较上轮增500吨。

  8. 7月11日，中国钢铁工业协会电炉钢分会主办的短流程电炉企业研讨会在广州召开，初步统计，全国在产电炉数量300多座，产能近2亿吨，电炉钢产量占粗钢产量的比例近几年都在10%左右，装备和技术水平大幅提升，生产效率和产品质量都迈入了新的台阶。

  农产品

  1. 美国全国油籽加工商协会（NOPA）月报发布之前，分析师表示，美国6月大豆压榨量预计降至四个月低点，因日均加工速度放缓至去年9月以来的最低水平。6月NOPA会员企业预计压榨大豆1.85195亿蒲式耳。NOPA成员持有的豆油库存预计为13.74亿磅。

  2. 印度溶液萃取协会（SEA）公布的数据显示，印度6月棕榈油进口量环比激增60%至955683吨，豆油进口量下降9.8%至359504吨，葵花籽油进口量增长17.8%至216141吨。印度6月植物油进口总量为1549825吨，较5月的1187068吨增长30.6%。

  3. 据Mysteel调研显示， 截至2025年7月11日（第28周），全国重点地区棕榈油商业库存56.3万吨，环比上周增加2.79万吨，增幅5.21%；同比去年51.57万吨增加4.73万吨，增幅9.18%；全国重点地区豆油商业库存104.94万吨，环比上周增加2.97万吨，增幅2.91%。

  4. 海关最新数据显示，中国6月大豆进口量刷新当月历史纪录，因来自最大供应国巴西的出货量激增，中国6月进口1226万吨，较去年同期的1111万吨增长10.35%。

  5. 农业咨询机构AgRural发布报告称，截至上周四，巴西中南部地区农户的2025年第二季玉米收割工作完成40%，较之前一周提高12%，但仍远落后于之前一年同期的74%。

  6. 巴西蔗糖行业协会（Unica）公布数据显示，巴西中南部地区6月下半月甘蔗压榨量为4270.6万吨，去年同期为4900.8万吨，同比减少12.86%；糖产量为284.5万吨，去年同期为326.9万吨，同比减少12.98%。

  7. 美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告显示，截至7月13日当周， 美国大豆优良率为70%，高于市场预期的67%，前一周为66%，上年同期为68%。大豆开花率为47%，上一周为32%，上年同期为49%，五年均值为47%。大豆结荚率为15%，上一周为8%，上年同期为17%，五年均值为14%。

  能源化工

  1. 据隆众资讯，截至7月14日，江苏苯乙烯港口样本库存总量13.85万吨，较上周期增加2.7万吨，幅度24.22%。商品量库存在4.5万吨，较上周期增加0.6万吨，幅度15.38%。

  2. 据SMM了解，昨日安徽地区冷修一座1200吨/天窑炉，截至当前，国内7月已冷修窑炉产能为3600吨/天，后续7月明确计划仍有1400吨/天窑炉冷修产能。

  3. 海关总署最新数据显示，中国6月进口原油4989万吨，环比增加7.1%，结束了此前两月连续下滑的势头。据隆众资讯数据显示，6月检修影响炼油产能合计1.077亿吨/年，较5月减少2220万吨。

  金属

  1. 佤邦工业矿产管理局于2025年7月15日星期二中午，在一片区曼相矿山办公点组织各原实际投资商召开工作沟通座谈会，会议内容关于复工复产前投资商对曼相矿区复工复产所产生的想法和建议。

  2. 据外媒，印尼将从2026年起将采矿配额的有效期从当前的三年缩短至一年，该消息引用了印尼矿业部长巴希尔·拉哈迪利亚的讲话。部长本月早些时候首次宣布了这一计划，理由是需要改善煤炭和镍等矿产的供需平衡。巴希尔表示：“我将确保这一政策在明年得以实施。”

  3. 据阿拉丁，几内亚媒体报道，几内亚氧化铝公司（GAC）资产清点工作全面展开——政府监察组启动战略矿区设备核查。此前，该公司已被几内亚政府暂停运营。现场安全措施已显着加强，两处矿区均由国家联合安保团队实施严密监控。在卡姆萨尔港，矿产品运输码头未见任何驳船移动，直观印证了生产活动的全面暂停。

  【热点资讯】

  1.库存持续攀升，纯碱反弹无望？

  中辉期货分析指出，纯碱产能持续释放，供应过剩预期持续增强。上周纯碱企业库存较上周提升2.98%，绝对水平增至186.34万吨。当前纯碱现货端供需矛盾较为凸出，中长期供大于求格局难以在短时间内快速扭转，基本面乏善可陈，后续下方持续关注1100-1150附近成本端支撑作用，短线低位试多或更有性价比，上方反弹空间或相对有限，关注国内供给侧政策变化情况对纯碱的提振作用。同时留意到，当前2601合约碱玻差低于100，存在一定的跨品种套利机会。

  2. 碳酸锂大幅冲高，后市该如何看待？

  光大期货分析表示，周一碳酸锂价格大幅冲高，盘中触及68000以上高位，随后有所回落，但涨幅仍在3%以上。从背后驱动逻辑来看，上周多晶硅大涨带动新能源市场情绪回暖，仓单维持低位水平，锂矿成交价格有所上涨，锂盐厂宣布停产检修及技改，叠加市场消息面扰动较多，短期刺激价格上涨。近期上涨过程中情绪因素占主导，基本面改善幅度有限。随着价格大涨，套保压力或将随之而来，同时，截至目前矿山端未有停减产迹象，叠加社会锂矿和锂盐库存较高，仍可关注情绪转向后的沽空机会。而仓单库存若维持低位水平或将对价格顺畅回调形成阻碍，价格或呈现宽幅震荡格局。

  【重点关注】

  1. 中国6月规模以上工业增加值同比。

  2. 中国6月全社会用电量。

  3. 中国第二季度GDP年率。

  4. 马来西亚7月1-15日ITS、SGS、Amspec马棕油出口量。

  5. 中国至7月14日进口大豆港口库存。

  6. 中国至7月15日豆油港口库存。

  7. 美国6月季调后CPI月率。

  8. 国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告。

  9. 国内成品油将开启新一轮调价窗口。

  10. 国新办就2025年上半年国民经济运行情况举行新闻发布会。

  11. 欧佩克公布月度原油市场报告。

  12. 今日有1000亿元1年期中期借贷便利（MLF）和690亿元7天期逆回购到期。