2025-08-06 12:19:09
重要数据
现货价格：2025-08-05SMM氧化铝山西价格录得3240元/吨，山东价格录得3220元/吨，河南价格录得3240元/吨，广西价格录得3310元/吨，贵州价格录得3315元/吨，澳洲氧化铝FOB价格录得375美元/吨。
方面：2025-08-05合约开于3232元/吨，收于3227元/吨，较上一交易日收盘价变化37元/吨，变化幅度1.16%，最高价达到3245元/吨，最低价为3178元/吨。全天交易日成交242539手，全天交易日124750手。
市场分析
氧化铝：现货市场方面，8月4日印度以FOB377.25美元/吨成交3万吨氧化铝，8月中旬船期，相较7月25日成交下滑12美元/吨。氧化铝仓单昨日快速增加6627吨至13242吨，08合约持仓维持在2190手，08合约连续几日未出现减仓或以准备好仓单应对。成本端，几内亚矿端扰动不改过剩预期，Axis矿全年停产铝土矿过剩量依旧400-500万吨。几内亚雨季虽然对矿价形成一定支撑，但过剩背景下难以形成向上驱动力，氧化铝生产利润依旧，供给端在利润的刺激下复产继续释放，过剩的现状和预期依旧不变，社会库存累库增速，注册仓单的速度仍有待观察。
策略
单边：氧化铝：中性。
套利：正套、多AD11空AL11
风险
1、海外政策超预期扰动。2、流动性变动超预期。3、海外矿石供应出现新扰动
（来源：华泰期货）
