2025-08-12 14:30:57
8月12日，短期棉花市场或延续震荡拉升态势，不过中期上行空间有限
期货点评：国内最新商业库存数据继续较快下降，滑准税配额无确切消息，棉价存在底部支撑。库存方面：截止8月8日，我国棉花商业库存为200.67万吨，周环比下降15.04万吨。新棉方面，新疆棉花产区天气总体正常，随着高温天气缓解及田间管理措施到位，棉花生长状况保持稳定。
1. 需求方面：纺企反馈下游织企和贸易商补库均较谨慎，市场心理预期也偏悲观，下游纺企产销迟滞，采购原料积极性不高。主流地区纺企开机负荷在65.7左右%，开机率继续下降。9月纺织旺季即将到来，年度即将收尾，下游纺企备货情况或将有所增多。
2. 宏观方面：美国政府对百余个国家加征的新一轮关税生效。关税抑制消费需求，国际棉价继续承压。
3. 中辉期货分析师苏日嘎拉图认为，全球棉花供给宽松格局依然稳固，国际棉花咨询委员会(ICAC)的预测显示，全球棉花贸易量稳定在970万吨。全球2025/26年度棉花产量预计将达到2590万吨，小幅超过预计的消费量2560万吨。印度将保持其棉花种植面积最大的国家的地位，占全球棉花种植面积的38%。预计中国将继续保持棉花产量的领先地位，占全球棉花产量的24%。预计棉花盘面价格短期在国内棉花库存继续下降对棉价形成有力支撑以及国内宏观情绪向好预期下，短期延续震荡拉升态势，不过中期上行空间有限。
