2025年8月18日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 国家统计局新闻发言人付凌晖表示，7月份居民消费价格出现积极变化，主要是环比由降转涨，核心CPI同比涨幅连续扩大。

  2. 国家统计局8月15日发布数据显示，7月份全国规模以上工业增加值同比增长5.7%，全国服务业生产指数同比增长5.8%，社会消费品零售总额同比增长3.7%，国民经济保持稳中有进发展态势。

  3. 东方金诚首席宏观分析师王青解读称，8月央行会继续通过MLF、买断式逆回购注入中期流动性。他同时预计，四季度初前后央行有可能再度实施降准降息。

  4. 央行发布2025年第二季度中国货币政策执行报告。下阶段，落实落细适度宽松的货币政策。根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度和节奏，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配，持续营造适宜的金融环境。

  5. 特朗普上周五在飞往阿拉斯加与俄罗斯总统普京举行峰会的途中在空军一号上对记者说：“我将在下周和下下周确定钢铁和芯片的关税，我想说的是芯片和半导体，我们将在下周或几周后的某个时候确定。”特朗普表示：“我打算设定的税率可能是200%，又或许是300%？”

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.04%报3381.70美元/盎司，周累计下跌3.14%，COMEX白银期货跌0.13%报38.02美元/盎司，周累计下跌1.35%。

  2. 供需趋松叠加地缘溢价消退油价承压，美油主力合约收跌1.28%，报63.14美元/桶，周跌1.16%；布伦特原油主力合约跌1.06%，报66.13美元/桶，周跌0.69%。

  3. 伦敦基本金属多数下跌，LME期锌跌1.83%，周跌1.08%；LME期铝跌0.63%，周跌0.23%；LME期铅跌0.43%，周跌1.32%；LME期铜跌0.06%，周跌0.02%；LME期锡涨0.44%，周跌0.04%；LME期镍涨1.09%，周涨0.26%。

  4. 截至15日23:00收盘，国内期货主力合约涨多跌少，棕榈油、焦煤涨超2%，焦炭、玻璃、低硫燃料油涨超1%；跌幅方面，甲醇、纯碱、乙二醇小幅下跌。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据Mysteel调研，唐山部分调坯型钢企业接到通知，8月20日-9月6日，独立轧钢企业因环保停产。

  2. 国家统计局公布的最新数据显示，中国7月钢材产量12295万吨，同比增加6.4%；1-7月钢材产量为86047万吨，同比增加5.1%。中国7月粗钢产量7966万吨，同比下滑4.0%；1-7月粗钢产量为59447万吨，同比下滑3.1%。

  3. 国家统计局数据显示，1—7月份，全国房地产开发投资53580亿元，同比下降12.0%；其中，住宅投资41208亿元，下降10.9%。1—7月份，房地产开发企业房屋施工面积638731万平方米，同比下降9.2%。

  4. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量13819.27万吨，环比增加107.00万吨；日均疏港量334.67万吨，增12.82万吨；在港船舶数量93条，降12条。全国47个港口进口铁矿库存总量14381.57万吨，环比增加114.30万吨；日均疏港量346.80万吨，增10.35万吨。

  5. 247家钢厂高炉开工率83.59%，环比上周减少0.16个百分点，同比去年增加4.75个百分点；日均铁水产量240.66万吨，环比上周增加0.34万吨，同比去年增加11.89万吨。

  6. 据SMM，辽宁抚顺新钢铁，于14日对一座450m?高炉进行检修，预计检修时间20天，日均影响铁水产量约为0.15万吨。

  7. 据商务部，8月15日，中方在世贸组织起诉加拿大钢铁等产品进口限制措施。加方无视世贸组织规则，出台钢铁关税配额措施，并对含所谓“中国钢铁成分”等产品加征歧视性关税，是典型的单边主义和贸易保护主义做法，损害中方合法权益，扰乱全球钢铁等产业链供应链稳定。中方对此强烈不满，坚决反对。我们敦促加方立即采取行动，纠正错误做法，维护以规则为基础的多边贸易体制，推动中加经贸关系持续改善。

  8. 据中国煤炭运销协会，7月下旬，重点监测煤炭企业产量完成6158万吨，环比7月中旬减少269万吨、下降4.2%，同比减少258万吨、下降4%：日均产量560万吨，旬环比减少83万吨、下降12.9%：7月累计生产1.88亿吨，同比下降0.6%，日均环比6月份下降1.6%。

  9. 据钢银电商，本周城市总库存量为820.16万吨，较上周环比增加34.88万吨(+4.44%)，包含38个城市，共计135个仓库。

  10. 当地时间8月15日，美国特朗普政府宣布扩大对钢铁和铝进口征收50%关税的范围，将数百种衍生产品纳入加征关税清单。

  农产品

  1. 据Wind数据显示，截至8月15日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利28.85元/头，前一周为盈利45.13元/头，外购仔猪养殖利润为亏损157.05元/头，前一周为亏损134.14元/头。

  2. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚8月1-15日棕榈油出口量为696425吨，较上月同期出口的574121吨增加21.3%。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚8月1日至15日棕榈油出口量预计为724191吨，较上月同期增长16.5%。

  3. 据Mysteel调研显示，截止至8月14日，进口棉主要港口库存周环比降4.83%，总库存30.53万吨，周内库存继续下降。

  4. 巴西蔗糖行业协会（Unica）公布数据显示，巴西中南部地区7月下半月甘蔗压榨量为5021.7万吨，去年同期为5159万吨，同比减少2.66%；糖产量为361.4万吨，去年同期为364.3万吨，同比减少0.8%。

  能源化工

  1. 近日，证监会同意上海期货交易所胶版印刷纸期货和期权注册。证监会将督促上海期货交易所做好各项准备工作，确保胶版印刷纸期货和期权的平稳推出和稳健运行。

  2. 近日，证监会同意上海期货交易所燃料油、石油沥青、纸浆期权注册。证监会将督促上海期货交易所做好各项准备工作，确保燃料油、石油沥青、纸浆期权的平稳推出和稳健运行。

  3. 中国氮肥工业协会理事长顾宗勤强调，下半年要重点做好如下工作：首先，严格控制产能，理性控制产量；其次，坚持自律出口机制，平衡好国际国内两个市场。

  4. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，第33周（8月9日至8月15日）油厂大豆实际压榨量233.9万吨，开机率为65.75%；较预估低3.05万吨。

  金属

  1. 据多家头部光伏组件经销商消息，目前一线组件企业组件对外报价已达0.7元/W，且出现缺货现象，缺货型号主要集中在710W大版型组件。而在6月底时，光伏组件曾跌至约0.66元/W。

  2. 据Mysteel，截至8月15日，本周多晶硅（N型致密料）市场均价47元/千克，即期制造成本约39.7元/千克，即期单公斤净利约为7.3元/千克。成本方面，工业硅粉价格下降，成本环比下降0.85元/千克。本周多晶硅环节净利润环比上涨0.85元/千克。

  3. 记者获悉，多家光伏企业接到通知，参加下周二（8月19日）相关部门组织的光伏企业座谈会。

  4. 据上期所，上周铜库存增加4428吨，铝库存增加7039吨，锌库存增加10886吨，铅库存增加2510吨，镍库存增加768吨，锡库存减少13吨。

  5. 据财联社，市场流传一份聊天截图，其中内容为“传：多晶硅企业9月开始月度产出限制10万吨，限制销售10万吨，超产或超销将会重罚，另26年全年产能将控制在200万吨以内，各家均已签字达成一致。”对此相关信息，记者向多家硅料企业求证。某头部硅料人士回应称，目前没有更多信息透露，并称“不信谣，不传谣，一切以官方信息为准。”

  6. 戴利表示，就业市场走软，经济正在放缓，但并不缓慢，与仍高于美联储目标的通胀相比，“将有理由在今年某些时候降息几次。”“我们将等待更多数据，也许会降息更少，也许会降息更多，但最终，我认为今年降息两次仍然是一个很好的预测。”“我不想做的是过于担心通胀可能再次上升或持续下去，以至于我们在等待这种情况明朗，而没有支持劳动力市场。”

  【热点资讯】

  1. 菜粕期货持续回落，趋势已经改变了吗？

  华闻期货认为，粮油商务网监测数据显示，8月14日，菜粕现货成交惨淡，沿海各地工厂成交低迷。13日多地工厂更是出现0成交，预计现货端抛压大。8月国内进口压榨菜粕库存水平有恢复，表明供应端压力或回升。8月中旬以来，菜籽粕现货成交惨淡，多个港口大幅下调报价，进而导致菜粕期货合约抛压增大。考虑中方认定加菜籽倾销，远期供应可能收紧，不可过分追空。

  2. 甲醇期货破位下挫，下方还有多少空间？

  光大期货认为，综合来看，随着国内装置复产，供应将逐步回升，叠加海外方面伊朗装置负荷稳定，预计到港量将维持高位。在需求无明显启动的情况下，甲醇库存压力或进一步拖累价格，短期维持偏弱思路。不过，从甲醇季节性规律来看，01合约或在后续交易冬季港口去库题材，料下行空间有限，甲醇合约间或维持近弱远强结构。

  【重点关注】

  1. 中国7月全社会用电量。

  2. 马来西亚8月1-15日SPPOMA马棕油产量预估。

  3. 中国至8月15日全国重点地区豆油、棕榈油商业库存。

  4. 中国至8月18日进口大豆港口库存。

  5. Mysteel公布澳洲、巴西铁矿石发货量。

  6. 北方港口铁矿到港量。