2026年2月2日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 央视新闻报道，据以色列方面30日消息，以色列国防军和美军正在就对伊朗军事行动开展密切协作。一名美国高级官员称，在相关军事部署到位后，美国总统特朗普可能在未来数日内“就是否发动打击作出决定”。

  2. 国家发展改革委、国家能源局发布完善发电侧容量电价机制的通知，《通知》提出，适应新型电力系统和电力市场体系建设需要，分类完善煤电、气电、抽水蓄能、新型储能容量电价机制。

  3. 据新华财经，在财政部举行的新闻发布会上，财政部国库司副司长郑涌介绍说，2025年全国一般公共预算收入21.6万亿元，较2024年下降1.7%。

  4. 上海航运交易所数据显示，截至1月30日，上海出口集装箱运价指数（综合指数）报1316.75点，与上期相比下跌141.11点。中国出口集装箱运价综合指数报1175.59点，与上期相比跌2.7%。

  5. 国家能源局发展规划司副司长邢翼腾在例行新闻发布会上表示，2025年，能源行业有序发展成效显着。2025年，国家能源局深入推进光伏行业“内卷式”竞争综合整治，2025年底多晶硅、硅片价格较年度最低点分别提高52.0%、35.6%。综合施策实现煤炭稳产稳供稳价，引导现货价格运行在合理区间，2025年底环渤海港口5500大卡动力煤现货价格达到690元/吨，较年度最低点上升75元/吨。

  6. 证监会就《关于修改〈证券期货法律适用意见第18号〉的决定（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，进一步强化监管要求。强调战略投资者不得通过任何方式规避最低持股比例、股份锁定期要求，避免代持股份、绕道减持等违规行为，损害制度公信力。

  7. 特朗普发文称，我很荣幸地宣布，提名凯文·沃什出任美联储主席。

  8. 美联储博斯蒂克表示，美联储目前无需降息，应在利率问题上保持观望并采取更加耐心的态度。此外，他还预计部分关税政策的影响将持续至2026年上半年。

  9. 国家统计局：1月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.3%，比上月下降0.8个百分点，制造业景气水平有所回落。

  【市场异动】

  1. 国内商品期市30日收盘多数下跌，沪银跌停，跌幅17%，沪金跌超9%，沪锡跌超6%，沪铜、国际铜跌超4%，沪镍、不锈钢（SS）跌超3%，沪铝、SC原油、铝合金、沪锌跌超2%。涨幅方面，烧碱涨近3%，聚氯乙烯（PVC）涨超2%。

  2. 伦敦基本金属全线下跌，LME期锡跌8.14%报50600美元/吨，LME期铜跌4.02%报13070.5美元/吨，LME期镍跌4.43%报17555美元/吨，LME期铝跌2.58%报3135.5美元/吨，LME期锌跌1.23%报3370美元/吨，LME期铅跌0.94%报1995美元/吨。

  3. 美油主力合约收涨0.49%，报65.74美元/桶，周涨0.49%；布油主力合约涨0.33%，报69.82美元/桶，周涨0.33%。洲际交易所数据显示，截至1月27日当周，布伦特原油投机者将净多头头寸增加29,947份合约，至246,917份合约，反映市场看多情绪升温，推动油价上涨。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 国家发改委等两部门表示，各地可适当调整省内煤电中长期市场交易价格下限，不再统一执行基准价下浮20%的下限，而是由各地根据电力市场供需、参与市场的所有机组变动成本等情况合理确定下限，促进各类机组公平竞争。

  2. 中国钢铁工业协会会长赵民革表示，2025年，我国出口钢材1.19亿吨，同比增长7.5%；出口均价694美元/吨，同比下降8.1%；“材+坯”折合粗钢出口1.38亿吨，同比增长14.3%。

  3. 据Mysteel消息，山东市场主流钢厂对焦炭采购价湿熄上调50元/吨，干熄上调55元/吨，河北市场钢厂对焦炭采购价上调50/55元/吨，2026年1月30日0时起执行。

  4. 据伊金霍洛旗矿山安全监管局，内蒙古丹蒙得煤业有限责任公司鑫臻煤矿已通过复工复产检查验收，具备了复工复产条件。依据《煤矿安全生产条例》(国务院令第774号)第四十九条规定，现予以公告。

  5. Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量17022.26万吨，环比增加255.73万吨；日均疏港量332.31万吨，增21.58万吨；在港船舶数量106条，降12条；全国47个港口进口铁矿库存总量17758.26万吨，环比增加261.73万吨；日均疏港量347.71万吨，增27.19万吨。在港船舶数量109条，降13条。

  6. Mysteel调研247家钢厂高炉开工率79%，环比上周增加0.32个百分点；高炉炼铁产能利用率85.47%，环比上周减少0.04个百分点；钢厂盈利率39.39%，环比上周减少1.30个百分点；日均铁水产量227.98万吨，环比上周减少0.12万吨。

  7. 据钢银电商，本周城市总库存量为739.78万吨，较上周环比增加29.06万吨(+4.09%)，包含38个城市，共计135个仓库。

  8. 印尼煤炭矿业协会表示，政府大幅削减生产配额可能导致部分煤矿关停，这将使该国本已陷入困境的煤炭行业雪上加霜。该协会周六在一份声明中称，根据年度工作计划批准的产量配额远低于去年的吨位数。个别矿企的减产幅度在40%至70%之间，若产量降至可维持经营的水平以下，部分矿企可能被迫停产。

  农产品

  1. 据外媒报道，印尼贸易部周五公布的公告显示，印尼已将2月份毛棕榈油参考价格定为每吨918.47美元，略高于1月份的每吨915.64美元。新的参考价格意味着2月份毛棕榈油的出口税将维持在每吨74美元。

  2. 根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第5周（1月24日至1月30日）国内油厂大豆实际压榨量229.61万吨，较上一周实际压榨量增19.40万吨，较预估压榨量低8.15万吨；实际开机率为63.16%。

  3. 据Mysteel调研显示，截止至1月29日，进口棉主要港口库存周环比增加4.25%，总库存49.54万吨。

  4. 据Wind数据显示，截至1月30日当周，自繁自养生猪养殖利润为盈利25.10元/头，前一周为盈利43.35元/头，外购仔猪养殖利润为盈利124.13元/头，前一周为盈利115.84元/头。

  5. 据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所（BAGE） ，大豆播种工作接近尾声，已完成预计播种面积的99.5%，仅剩北部农耕区有待推进。截至1月28日，大豆作物状况评级良好占比47%(上周值53%，去年同期值24%)，正常占比37%（上周值34%，去年同期51%），一般或较差占比16%(上周值13%，去年同期值25%)。

  6. 据外媒报道，StoneX表示，2025/26年度全球糖供应平衡量预计为286万吨，低于此前预测的370万吨。巴西2026/27年度中南部糖产量预计为4070万吨，低于此前预测的4150万吨。

  能源化工

  1. 隆众资讯最新数据显示，截至1月29日当周，中国苯乙烯工厂整体产量在34.75万吨，环比下降0.18万吨，降幅为0.52%；工厂产能利用率69.28%，环比下降0.35%。

  2. 美国白宫1月30日表示，对委内瑞拉制裁的放松仅适用于下游而非上游石油生产。

  3. 欧佩克+举行线上会议，评估全球市场状况与前景。与会八国重申了2025年11月2日作出的决定，即由于季节性因素，将在2026年3月暂停增加产量。

  金属

  1. 泰国期货交易所（TFEX）黄金在线期货临时暂停交易。泰国央行助理行长Pimpan表示，征收黄金税的计划仍在考虑中。

  2. 中国银行发布关于贵金属价格波动做好市场风险防范的提示。提示各位客户做好市场风险防范，合理控制贵金属持仓规模。

  3. 工商银行表示，自2026年2月7日起，将对如意金积存业务进行限额管理。限额类型包括全量或单一客户单日积存/赎回上限、单笔积存或赎回总量上限等，并进行动态设置，提金不受影响。

  4. 建设银行发布《关于调整个人黄金积存业务定期积存起点金额的公告》称，自北京时间2026年2月2日9:10起，个人黄金积存业务定期积存起点金额（包括日均积存及自选日积存）上调至1500元。

  5. 1月30日查询发现，工商银行、农业银行App显示，旗下多款投资类实物黄金产品已显示“暂时无货”，部分产品全线断货。

  6. 印尼设定2026年1月第二期镍矿参考价为16426.54美元/干吨，较第一期的14630.00美元/干吨有所上涨。

  7. 上期所公告，上海期货交易所将于2026年2月2日（周一）至2026年3月31日（周二）开展镍期货及期权国际化业务仿真交易，相关事宜请参见《镍期货及期权国际化业务仿真交易指南》。

  8. 1月30日，锂矿板块大跌，对此，赣锋锂业、雅化集团等多家锂矿企业回应称，公司生产经营一切正常。其中，一家不愿具名的企业负责人对记者表示：“公司产品供不应求，产销正常，现在没有什么库存。”

  9. 据SMM消息，铅现货行情表现不佳，华东地区某大型再生铅炼厂（日产精铅>300吨）计划于周日停产放假，2月底3月初复产。

  10. 日本交易所官网显示，北京时间2026年1月30日10:21:49至10:31:59，大阪交易所对铂金期货启动了“熔断机制”，临时中断交易。

  11. 根据Pilbara最新披露财报，Pilgangoora于2025Q4生产锂精矿20.8万吨，环比减少7.5%，同比增加10.5%；销售锂精矿23.2万吨，环比增加8.4%，同比增加13.7%。

  12. 上期所公告，经研究决定，自2026年2月3日（星期二）收盘结算时起，涨跌停板幅度和交易保证金比例调整如下：白银期货AG2605至2701合约的涨跌停板幅度调整为17%，套保持仓交易保证金比例调整为18%，一般持仓交易保证金比例调整为19%。

  13. 哈萨克黄金矿商Solidcore表示，2025年黄金当量产量为39.5万盎司，同比下降19%。2026年黄金当量产量指引为54万盎司，2027年黄金当量产量指引为50万盎司。

  14. 在金银价格暴跌之际，芝加哥商品交易所（CME）于当地时间周五宣布上调Comex黄金和白银期货的交易保证金要求。根据声明，对于非高风险账户，黄金期货的保证金将从当前合约价值的6%提高至8%，高风险账户的保证金则从6.6%上调至8.8%。白银方面，非高风险账户的保证金将从11%升至15%，高风险账户将从12.1%提高至16.5%。铂金和钯金期货的保证金也将相应上调。相关调整将于下周一收盘后生效。

  【热点资讯】

  1. 有色金属集体回踩，碳酸锂盘中触及跌停

  光大期货表示，周四晚间，美股开盘后整体下挫，引发市场恐慌情绪，导致市场流动性收紧，叠加近两日贵金属及有色市场涨势过猛、累积了大量风险，贵金属、有色金属集体回踩，周五开盘后跌势延续。碳酸锂盘中触及跌停，随后小幅回升，但日内跌幅仍在9%附近。基本面来看，供给端，周度产量环比减少648吨至21569吨。库存端，周度碳酸锂社会库存环比减1414吨至107482吨。周度数据来看基本符合预期，现货成交数据较好，春节前仍有补库预期，但短期持仓扰动风险较大；中期来看，在需求未出现明确负反馈的情况下，一季度供给端部分上游检修，需求端抢出口+春节备货需求导致仍存去库预期，关注2月排产情况并警惕波动率放大和持仓影响，如若未能有新利多落地，价格或有回调风险。

  2. 流动性扰动，贵金属短期波动加剧

  广发期货认为，中长期看，尽管美联储货币政策短期趋于谨慎但未能改变长远宽松预期而贸易摩擦和地缘风险的担忧驱动资金提前配置使金价中长期上涨空间，在全球主流机构在“去美元化”背景下将不断提高贵金属配置比例，央行购金需求亦有望保持强势，都对价格形成支撑。短期看，进入2月临近春节长假，市场观望情绪或更强资金将陆续减仓带来回调压力，但中东及南美地缘局势、美联储主席候选人公布已经美国相关经济数据的发布对贵金属的影响存在不确定性。在流动性下降的情况下市场波动或更剧烈，建议投资者需谨慎操作，可运用期权工具保护多头盈利。

  【重点关注】

  1. 中国1月RatingDog制造业PMI。

  2. 中国至1月30日全国重点地区豆油、棕榈油商业库存。

  3. 中国至2月2日进口大豆港口库存。

  4. 美国1月标普全球制造业PMI终值。

  5. 美国1月ISM制造业PMI。

  6. Mysteel公布澳洲、巴西铁矿石发货量。

  7. 马棕油期货休市一日。